房地产已经不再是高净值 人群主要配置资产选择
伴随着中国经济改革开放40年的高速增长，中国财富阶层也在经历着一代代的变化，投资方式也变得越来越多元化，而被中国人强烈追逐20年的房地产正在远离高净值人群的重点资产配置。
3月27日，由复旦大学证券研究所与汉富金融研究院联合赢石家族办公室、远东资信、SFA超级理财师推出的《2018“新二代”财富观念白皮书》（下文简称《白皮书》）显示，除基金、股票等传统投资产品外，海外投资也是“新二代”关注最多的领域。
“随着时间的推移，“新二代”人群或将成为未来中国乃至全世界最主要的投资人群之一，他们的资产配置模式正在往全种类、全周期、全球化的趋势发展，这必将引发中国财富管理行业新一轮嬗变发展。”汉富金融研究院副院长匡冀南称。
中国房地产市场自1998年起，已整整20年，但其“住”的属性近年已被“投资”甚至“投机”属性冲淡，房地产已成为中国投资人最喜爱的投资品类。
“为什么过去20年中国房地产行业如此繁荣？根本的原因是中国出现了人类历史上前所未有的一次城市化，带来了前所未有的住房短缺和旺盛的需求。这个短缺过去主要靠商品房来解决。”万科董事会主席郁亮表示，当前住房全面短缺时代已经结束。
在“房子是用来住的，不是用来炒的”重新定位之后，市场已于2017年发生剧变，2018年剧变仍在持续。“关于中国的房地产市场，再去讨论泡沫问题就显得太幼稚了，当前的要点是防止发生区域性风险事件。”国家金融与发展实验室联合浙商银行发布了报告《钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制——中国理财产品市场发展与评价（2013～2017）》显示，“钱”的流向偏好房地产，包括与此直接相关的房地产企业贷款、个人按揭贷款和与此间接相关的基建项目等。银行信贷、非银行金融机构资金以及近些年发展较快的债券市场，都在相当大的程度上成为金融资源向基建房地产倾斜的通道。
然而，这种趋势在近几个月中已发生彻底转变。中国银行国际金融研究所近日发布《2018年二季度经济金融展望报告》显示，房地产资金来源累计同比自2017年开始增长放缓，房地产新开工面积和商品房销售面积累计同比也在2017年开始放缓。
“不仅地产下行，金融的下坡路也刚刚开启，两者将互相强化。”华安基金首席经济学家林采宜认为，现在起房地产下行周期五到八年，投资房产将无利可图。由于杠杆率被限制，而且投资回报率已不再如前几年高。房地产市场的变化已改变投资者，尤其是高净值人群的资产配置。房地产已经不再是高净值人群的主要配置资产选择。通过分散资产配置，降低投资风险，成为“新二代”的共识，除了基金、股票等传统投资产品外，增加海外投资也是他们关注最多的领域。
“在房产税正式出台前，我国房地产市场都将处于调整期，这可能是1998年我国房地产市场化改革以来遇到的最长的调整期。从投资的角度看，即使三四线城市房价仍可能会继续上涨一段时间，但作为资产配置的价值已经不大。”对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明称。据《经济观察报》
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