误判趋势 套期保值亏46.5亿
第一理财专讯 备受关注的联合石化原油交易亏损案终于水落石出。1月25日，中国石化公布联合石化套保核查情况称，此次事件系联合石化在采购进口原油过程中，由于对国际油价趋势判断失误，部分套期保值业务交易策略失当，在油价下跌过程中部分原油套期保值业务的期货端产生损失。公告显示，联合石化去年经营亏损约人民币46.5亿元，不过其也为中国石化采购进口原油实货节省成本约人民币64亿元。
2018年原油市场跌宕起伏，布伦特和WTI原油期货价格在2018年10月3日分别创下每桶86.29美元和76.41美元的近四年高点，随后大幅下跌至每桶50.47美元和42.53美元的一年多来最低，下滑幅度超过40%。 2018年度业绩快报显示：中国石化2018年预计净利润同比增长22.04%，达624亿元人民币。
同日，中国石化公布所属全资子公司联合石化套保核查相关情况。经核查，联合石化在采购进口原油过程中，由于对国际油价趋势判断失误，部分套期保值业务交易策略失当，在油价下跌过程中部分原油套期保值业务的期货端产生损失，全年经营亏损约46.5亿元人民币。与国际标杆油价相比，2018年联合石化为中国石化所属炼油企业节省采购进口原油实货成本约64亿元人民币。目前，中国石化及联合石化生产经营情况一切正常。
中国石化在日常监管过程中发现联合石化套期保值业务出现财务指标异常后,立即停止相关交易，对主要负责人停职处理，并及时披露相关信息。同时，已责令联合石化深刻接受此次事件教训，加强市场研判，提高危机应对和风险管控能力，完善有关制度，严格执行纪律。并要求全系统企业举一反三，强化合规经营意识，识别防范风险，避免类似情况再次发生。中国石化表示，无论任何人有任何违规活动，都将依规严肃处理。
据悉，套期保值是国际石油公司的普遍做法，有助于平抑价格、对冲风险。作为全球最大的炼油商,中国石化2018年加工原油约2.46亿吨，进口原油比例约占85%，全年进口原油价值6000多亿元人民币。一直以来,套期保值业务都是中国石化控制原油采购成本、保证公司生产经营平稳运行的重要手段。联合石化主要从事原油及石化产品贸易，自2014年起以自负盈亏的方式为中国石化所属炼油企业采购进口原油。 （上证）
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