铜价有望再创新高，年内最高点或出现在这个月

记者 | 徐宁

国内铜价或再创新高。

3月19日，上海有色网铜分析师龙华琛在线上直播问答时表示，今年沪铜价格有望在5月中上旬到达高位，预计届时铜价最高将突破7.2万元/吨。

龙华琛对后市铜价持相对乐观态度。他认为，从供给端看，二季度铜冶炼厂会进入检修高峰，产量会明显下降。

铜下游加工行业分电解铜、铜管、铜板带箔、黄铜棒等。龙华琛称，除电解铜外，其他铜加工行业今年3-4月的开工率普遍好于去年同期。后续铜行业将处于供小于求的状态，利于铜价上涨。

过去一年，铜价引领有色金属大幅上行。

今年2月26日，伦敦金属交易所(LME)的铜价最高升至9617美元/吨，创下2011年8月以来的新高。

这较去年一季度4371美元/吨的低谷价格，上涨了120.02%；仅比历史最高点10190美元/吨，低了5.62%。

国内沪铜价格也大幅上涨。2月25日，沪铜价格最高攀升至7.07万元/吨，创下2011年8月以来的新高。这较去年3月低谷时期的3.53万元/吨的价格，上涨约一倍。

近期，受货币政策偏紧预期、资金高位了结等影响，铜价有所回落。

截至3月19日19时，LME铜价为8960美元/吨，较前一日下跌0.42%。同日，沪铜收于66040元/吨，较前一日下跌1.61%。

东莞证券研报称，海外经济复苏加速，预期美国十年期国债到期收益率仍将上行，促使市场担忧美联储货币政策边际收紧，短期内对铜价形成压力。

长安期货研报表示，前期受资金推动，有色金属价格整体涨幅较大，市场情绪过于亢奋带动铜价大涨。随着资金高位了结，资金有所流出，短期内铜价震荡调整。

从中长期来看，铜价仍有上涨空间。

据上海有色网数据显示，去年中国铜消费总量为1282万吨，同比增长1.99%。

其中，电力行业耗铜590万吨，占总量的46%；其次为家电行业，耗铜约194万吨，占总量的15%；第三为交通行业，耗铜为133万吨，占总量的11%。

中国银河证券研报称，今年是中国“十四五”的开局之年，国家电网预计在“十四五”期间电网及相关产业的投资额在6万亿元，年均为1.2万亿元。

该研报称，国家电网投资额虽有收窄的趋势，但无大幅下滑可能性，且电力能源结构的转型使电力耗铜量逐步释放，将令电力行业用铜量维持小幅增长。同时，汽车、家电在疫情后的消费回暖，都将支持国内的铜消费。

此外，新基建、清洁能源或成为国内未来铜需求增量的新亮点。

据上海有色网统计，今年5G基建、充电桩、特高压、轨道交通这些新基建，对铜消费合计将达到13.89万吨，同比增长22.92%。

据中国光伏行业协会预计，“十四五”期间，国内光伏新增装机量的年均铜需求将达到44万吨，较去年增长66%。

据上述研报预计，今年全球铜消费将同比增长2.59%，至2413万吨。

从供给端上看，预计今年有大型铜矿新建项目开始投产，扩产项目产能将逐步释放。据中国银河证券研报预计，今年全球铜矿产能或同比增长6.57%，至2202万吨。

但该研报同时指出，考虑到有55%的新投产产能位于非洲刚果（金）、博兹瓦纳，以及南美秘鲁、智利等疫情严重、疫苗覆盖较晚的地区，这些新增产能是否能顺利释放，仍具有较大的不确定性。

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