市场首只影视ETF上市机构欲抢占细分赛道

财联社 2021-03-25 14:13

财联社（杭州，记者邓浩研究员毛建慧）讯，继三只游戏ETF发行之后，全市场首只影视ETF也要来了。

财联社记者获悉，银华中证影视主题ETF（基金代码：159855）将于2月26日上市。据了解，该只ETF是目前市场上唯一一只影视ETF，跟踪中证影视主题指数（930781），共覆盖31家影视主题公司。

从成分股看，行业中权重最高的是文化传媒（占比58.6%）和互联网传媒（占比36.4%），目前的十大权重股涵盖芒果超媒(300413)、万达电影(002739)、完美世界(002624)、光线传媒(300251)、中国电影(600977)、华策影视(300133)等。

对此，银华影视ETF基金经理李宜璇在直播交流中表示，这只ETF精准地聚焦在影视产业链，希望在影视板块这样一个历史底部的位置，给投资者提供一个便捷的投资工具。

李宜璇表示，中证影视主题指数在2016年市场火热时市盈率有90倍之高，经过近几年的调整，目前估值在30倍位置。

值得一提的是，华策影视总裁赵依芳此前接受财联社专访时也认为，目前行业普遍处于低估值，“影视公司前几年去库存、去泡沫、减商誉，而且储备项目也不错，如果没有疫情的话，绝大部分是向好的。到2021年，在疫情常态化影响下，这一批活下来的公司，是可以向好发展的。”

而春节档的超预期火爆，显示影视业正在快速修复。据灯塔专业版数据，2021年春节档票房高达78亿元，较2019年同比增长32.5%，观影人次1.6亿人次，较2019年同比增长21.2%。艺恩数据显示，就上座率来看，2021年春节档整体上座率达44.6%，比2019年高出9.3%。

“今年春节档票房是量价齐升，考虑还有上座率限制，放开后，只要有好的影片，会有很大的增长。”李宜璇说。

在李宜璇看来，影视板块的驱动因素主要有两点，即技术和内容。她认为5G时代会带来诸如超高清以及互动、AR、VR等新内容。而在2018年政策调整之后，影视行业对内容质量重视程度有所提升，内容消费的意愿和需求也会上来。

华创证券传媒首席分析师刘欣在直播中则认为，在电视剧业，互联网渠道变得越来越重要，视频网站的竞争格局也相对稳定下来，就是“优爱腾”加芒果，渠道的话语权在增强，可以从完全采买转向与内容方合作。在电影业，过去几年最大的变化是银幕数的快速增长，目前处在票房和银幕数的高原期。

对于影视行业和指数的未来看点，刘欣认为，不管是电影还是电视，未来优质内容还能继续推动一些文娱消费继续成长，在内容制作方面，优质的龙头公司集中度会继续提高。

“电视剧方面，现在一些分账剧，打破原来电视剧ToB采购模式的天花板。”刘欣认为，这意味着内容公司对于优质内容制作意愿的增强。

“电影方面，除了内容方面可能集中度提升，也比较期待整个渠道的集中度提升。我们可以看到美国等一些国家影院市场的集中度超过50%，但国内最高的万达电影的市占率在13~15%。”刘欣说。

对于影视ETF的发行，一些机构人士表示短期虽可带来一些资金增量，但并不看好影视业未来的发展。某基金传媒研究员对财联社记者表示，除华策影视外，之前估值较高的影视股现在仅30亿元左右的市值，这可能有一些机会。也有业内人士认为，该ETF基金的发行可能是机构在抢占细分行业的赛道。（记者刘琰对此文亦有贡献）

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