银行理财子公司2020年业绩扫描：合计利润超50亿元，国有行与股份行显差距
记者 | 胡颖君
上市银行年报披露进入密集阶段。
截至目前，已有7家上市银行在其年报中披露了理财子公司的具体经营状况，包括3家国有行以及4家股份制银行。
资管新规要求下，银行理财子公司必须真正做到“洁净起步”，短期内实现盈利并不难。年报显示，2020年，上述7家银行理财子公司全部实现盈利，净利润合计达51.85亿元。其中，招银理财凭借24亿元的净利润遥遥领先，暂居第一。
一、业绩分化明显
招银理财去年上半年净利润15亿元，下半年净利润增速有所放缓，但全年净利润仍高达24亿元，远远超出行业平均水平。
交银理财去年全年净利润同比大幅增长647%，达6.65亿元，暂居业内第二。报告期末，交银理财总资产88.74亿元，净资产87.42亿元。
而资产管理规模最大、注册资本最多的工银理财去年仅实现净利润4.08亿元，盈利能力只有招银理财的六分之一。年报披露，2020年末，工银理财总资产178.61亿元，净资产167.45亿元。
国有行理财子公司中，建信理财的吸金能力也较为平庸。据建设银行年报披露， 2020年建信理财实现净利润3.35亿元；截至2020年末，建信理财资产总额161.00亿元，净资产153.95亿元。
股份行理财子公司光大理财去年全年实现净利润 5.64 亿元。报告期末，总资产 59.14 亿元，净资产 56.37 亿元。
开业时间不足一年的两家股份制银行理财子公司也实现了盈利。其中，信银理财营收9.74亿元，净利润5.95亿元，截至2020年末总资产59.93亿元，净资产55.95亿元；平安理财开业后四个月的时间内录得1.65亿元净利润，2020年12月末，平安理财总资产54.30亿元，净资产51.71亿元。
不同银行理财子公司为何业绩差异如此之大？一位理财子公司内部人士告诉界面新闻记者，银行理财子公司的收益来源主要包括销售自身理财产品收取管理费、销售费以及超额业绩报酬收益，还包括代销其他理财子公司理财产品的收益。不过，目前代销他行理财子产品的收入来源占比相对较小。
“短期来看还是渠道为王，母行零售能力强的理财子公司优势会比较明显，此外，母行的扶持力度不同，也会导致不同理财子公司盈利能力有所区别。当然长期看，与公募基金类似，最后比拼的还是投研能力。”上述人士表示。
值得一提的是，2020年A股赚钱效应显著，部分银行在代销公募基金方面也是“战果累累”。
其中，光大银行2020年代理公募基金销量达到上年的 3.19 倍，单只重点基金单日销售达到 141.11 亿元，创该行代理公募基金单日销售之最。交通银行去年代销公募基金产品（含券商、专户）余额2,388.17亿元，较上年末增长90.30%；公募基金AUM保有规模增幅与增量跻身五大行前列。
二、净值化转型进度不一
除了理财子公司的业绩，银行半年报还披露了各家银行理财规模，具体包括各家理财子公司资产管理规模以及净值化转型的进度。
工商银行表示，该行符合资管新规产品和投资规模双破万亿元。2020年末，非保本理财产品余额27,084.27亿元。
截至2020年末，招银理财管理的理财产品余额（不含结构性存款）102.45万亿元，较上年末增长11.87%。其中，表外理财产品余额占比达99.97%，表外理财产品募集资金余额排名市场第二。
建设银行表示，2020年末，该集团理财产品规模22,248.48亿元，其中本行15,278.64亿元，建信理财6,969.84亿元。2020年，建信理财发行各类理财产品6,969.84亿元。
交通银行表示，报告期内，集团表外理财产品平均余额10,938.35亿元，较上年增加1,979.15亿元，增幅22.09%。截至2020年末，交银理财产品余额5,337.97亿元，较上年末增长384.37%。
光大银行年报披露，报告期末，该行非保本理财产品余额8,362.73 亿元，比上年增加 574.36 亿元，增长 7.37%。全年非保本理财产品累计发行 3.98 万亿元。截至2020年末，光大理财管理产品规模 5,041 亿元。
部分银行披露了净值化产品的占比。界面新闻记者对比发现，各大行净值化转型进度不一，总的来看，股份行净值化程度要高于国有大行。其中，光大银行净值型理财产品余额 5,035.52 亿元，占比 60.21%；中信银行净值型产品规模7,228.24亿元，占比达70.00%；而建设银行净值型产品期末余额2,939.29亿元，占比只有19.24%。
三、打造具有差异化特色的拳头产品
值得一提的是，除了加速理财产品净值化转型外，各家银行理财子公司也在着力打造具有差异化特色的拳头理财产品。
譬如，交通银行在年报中表示，交银理财去年发行旗舰产品“交银理财稳享现金添利”并配套T+0快速赎回服务。推出带最低持有期的开放式产品，鼓励客户长期价值投资。丰富区域主题理财产品，报告期末长三角主题系列产品规模近300亿元，新发行大湾区价值投资系列产品。
工商银行则表示，工银理财持续优化业务结构和产品布局，推动非现金、混合类、中长期限产品占比稳步提升。去年发布同业首支期权挂钩净值型产品、同业首家广谱信用债指数、同业首支开放式美元理财产品，发行“工银南方东英富时中国政府债券指数ETF”在新加坡交易所正式挂牌上市。
光大银行披露，2020 年，光大理财倾力打造“七彩阳光”产品体系，发行养老客群、薪资管理、儿童成长、卫生安全、ESG 等主题理财，推出股票直投、股票指数、黄金挂钩、1 分钱起购等特色化产品，加大权益布局，阳光红卫生安全、红利增强、ESG 精选等权益产品表现良好。其中，理财产品“阳光橙”销量达到 200 亿元，创单品募集金额最大、募集成立最快记录。
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