比亚迪2020年净利润42.34亿元：进一步巩固新能源汽车龙头地位
文 / 张浪
3月29日，比亚迪（002594.SZ）发布了2020年财务报告。财报显示，2020年，公司实现收入1565.98亿元，归属于上市公司股东的净利润为42.34亿元，净利润同比增长162.27%。
自2020年下半年以来，比亚迪的销量持续走高，收入、利润等指标环比上升。以比亚迪旗下旗舰车型汉为例，汉车型上市后得到消费者认可，销量快速增长。自上市以来，连续多个月销量破万，跻身同级车型佼佼者之列。
值得注意的是，2020年年初，在疫情的冲击下，比亚迪迅速响应号召快速转线生产口罩等防疫物资，与此同时，各项主营业务保持着较好的发展节奏。除了新能源汽车整车生产和销售业务之外，动力电池外供业务和半导体业务分拆上市也都在2020年取得了明显进展。
当前，汽车行业正处于大变局时代，仍然充满着各种不确定性。在应对疫情所带来的各种不利因素的同时，比亚迪通过不断扩大开放，在新能源汽车产业链领域的领先优势进一步突显。比亚迪2021年第一季度业绩预告显示，预计一季度净利润2-3亿元，同比上升77.57% -166.36%。
比亚迪的未来潜力被投资者看好，在过去的一年里股价实现翻番。截至3月29日收盘，比亚迪每股168.10元，最新市值约为4809.58亿元。
巩固新能源汽车龙头地位
随着疫情得到有效地控制，中国新能源汽车市场自2020年下半年开始复苏。进入下半年之后，比亚迪的产销也持续回暖，环比不断升高。特别值得注意的是，比亚迪的销售结构出现了变化，以比亚迪汉EV为代表的高端车型，市场表现极为亮眼。11月、12月，比亚迪汉销量持续破万，被认为树立了中国自主品牌的新的标杆。
作为比亚迪旗下的高端车型，比亚迪汉搭载了刀片电池，自问世以来就因为其外型设计、智能化配置、续航优势等受到行业关注，它不仅是比亚迪向特斯拉发起挑战的重要车型，也是比亚迪电动车走向市场化阶段，与国外品牌直接竞争的关键车型。
十年来，中国电动车高速发展，本土企业也在技术积累的过程中取得了明显的进步。比亚迪汉在市场上的成功，印证了比亚迪电动车技术多年来沉淀的优势，也展现了比亚迪在面向汽车“新四化”转型过程中的科技创新。同时，比亚迪汉对于比亚迪的品牌提升，也带来了显著的效果。中国品牌也在高端化的道路上更加自信。
除了纯电领域，比亚迪还率先对插电混动技术进行了战略细分。2020年，在DM-p超强动力技术定义插混车型的“绝对性能”之后，比亚迪从消费者的需求出发再进一步，推出主打“超低油耗”的DM-i超级混动技术。
专为DM-i超级混动技术打造的骁云-插混专用1.5L高效发动机，以实现超低油耗为开发目标，热效率高达43%，是全球热效率最高的量产汽油发动机之一。
应用DM-i超级混动技术的车型，相比传统燃油车，油耗更低、起步更快、平顺更静音、电动更环保、不限购不限行。但搭载DM-i超级混动技术车型的价格，却与同级别外资燃油车购置落地价相当。
今年3月，搭载比亚迪最新的DM-i超级混合动力技术的车型秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i已正式上市。
中泰证券指出，比亚迪三款基于DM-i 新平台打造的车型，降维打击了燃油车市场，在售价上实现与同级燃油车平价，同时兼具电动车使用成本等优势，将进一步加速我国汽车电动化。
刀片电池重新定义电动车安全标准
2020年3月，比亚迪正式发布了刀片电池，并对外公布了刀片电池顺利通过“针刺测试”的视频。一经发布，便备受行业瞩目。
“刀片电池将改变行业对三元电池的依赖，将动力电池的技术路线回归正道，并重新定义新能源汽车的安全标准。”比亚迪董事长王传福表示。
动力电池之争硝烟再起。动力电池被称为电动汽车的“心脏”，作为电动汽车最核心的关键部件，动力电池决定着一款车的续航、价格、安全等各方面的因素，而刀片电池最大的特点就是安全。
比亚迪汉的成功，离不开刀片电池对于续航、品质等各方面的提升所带来的帮助，汉的成功也使比亚迪的电动车市场的份额更进一步。
不仅如此，刀片电池也是比亚迪电池开放战略的重要环节。据了解，有不少车企有意在新推出的电动车上搭载比亚迪的刀片电池，其中不乏知名的跨国车企。
去年3月，比亚迪宣布成立了5家弗迪系公司，进一步加快新能源核心零部件的对外合作。这5家公司分别是弗迪电池有限公司、弗迪视觉有限公司、弗迪科技有限公司、弗迪动力有限公司、弗迪模具有限公司。
其中，弗迪电池备受行业关注。随着新能源汽车被越来越多的消费者接受，动力电池的需求也会在未来几年出现指数级的增长。
在电池技术上领先的比亚迪，不仅能够充分为旗下的产品赋能，同时也可以通过向其他车企供应电池，来实现更高的规模效益，推动电池成本降低，促进电动车产业发展。
半导体业务分拆进行时
随着汽车智能化的发展，车规级芯片有望成为下一片蓝海。比亚迪深知，“卡脖子”技术必须掌握在自己的手中，因此在过去数年，自主研发自主可控的车规级IGBT。
作为电动车“CPU”的车规级IGBT核心技术是比亚迪半导体的核心业务，该技术长期以来都由国外企业占据主导地位。
比亚迪半导体经过十余年的研发积累和新能源汽车的规模化应用，已成长为中国领先的IDM车规级IGBT厂商，并开创了新能源汽车IGBT国产替代的先河，成功打破了国际巨头在车规级IGBT领域的垄断。同时，比亚迪也是全球首家将SiC模块应用于汽车主电控的半导体厂商，为新能源汽车电控核心零部件的国产自主可控提供了坚实后盾。
比亚迪的半导体业务正在加快融资、分拆上市的进程。
2020年4月14日，比亚迪公告宣布全资子公司比亚迪半导体重组并拟引入战略投资者。一个月后的5月26日，比亚迪半导体发布引入A轮19亿融资的公告，参投机构包括红杉资本、中金资本以及国投创新领投。6月15日晚间，比亚迪再发公告，引入韩国SK集团、小米集团、招银国际等30家新的战略投资者。
两轮投资者按照比亚迪半导体投前估值75亿元，分别融资约19亿元和8亿元，合计估值已达到102亿元。有观点认为，未来比亚迪半导体成功上市后，产业投资人等多元属性投资参与方的加盟，将给比亚迪半导体的发展带来更多可能，估值或将成倍增长。
比亚迪半导体引入战略投资者充分反映了比亚迪集团半导体业务深度整合后的市场价值和发展前景，是继其内部重组之后，积极寻求适当时机独立上市的又一重要进展，后续公司将继续积极推进比亚迪半导体上市工作，并着手培育更多具有市场竞争力的子公司实现市场化运营，不断提升公司整体价值。
通过引入战投，有助于提升比亚迪半导体的行业地位，促进比亚迪半导体股东结构多元化，提高公司独立性，完善公司治理结构，充分利用知名投资机构在半导体行业、汽车行业及消费类电子行业的投资及战略布局帮助比亚迪半导体实现产业链的上下游拓展，丰富第三方客户资源。
同时，也有利于比亚迪半导体加强其行业研究能力，把握行业研究及发展方向，精准把握行业最新发展机遇，扩充其资本实力，实现产能扩张，加速业务发展，全方位加强其人才竞争优势和产品研发能力。
（作者：张浪 ）
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