银行理财子公司纷纷“杀入”ESG市场，产品累计收益率最高超13%
记者 | 胡颖君
2020 年 9 月，中国首次承诺努力争取“2030 年前碳达峰，2060 年前碳中和”，“碳中和、碳达峰”也成为“十四五”规划污染防治攻坚战的重要目标。业内人士普遍认为，ESG 投资是我国落实碳中和、碳排放的主要抓手之一。
所谓“ESG”，即Environmental(环境)、Social(社会)、Governance(治理)的缩写，是一种关注企业环境、社会、公司治理绩效而非传统财务绩效的投资理念和企业评价标准。
净值化转型大背景叠加碳中和政策引导，越来越多的银行理财子公司投身于ESG投资的潮流之中。
中国理财网提供最新数据显示，截至6月11日，银行理财子公司累计发行27只ESG主题理财产品。其中，今年新发行的有12只，而2020年全年发行数量仅13只。
从参与主体来看，农银理财发行的ESG主题理财产品最多，共有“农银同心”和“农银安心”两个系列共13只ESG主题理财产品。其次是华夏理财，该理财子今年一口气发行了6只ESG主题产品。紧随其后的是建信理财，自成立以来累计发行了3只ESG产品，而青银理财也于今年5月发行了两只ESG产品，此外，已经发行ESG产品的理财子公司还包括兴银理财、光大理财、中银理财等。
从产品类型来看，目前银行理财子公司发行的ESG产品以固定收益型和混合型产品为主，而权益类产品仅有光大理财发行的“阳光红ESG行业精选”一只。
界面新闻记者梳理发现，从投资策略来看，银行理财子公司均在相关产品说明中声称“践行ESG投资理念”，但在资金投向以及投资标的筛选等具体操作方面则会结合母行特点而各有侧重。
农银理财表示，其理财产品践行 ESG 投资理念，优先投资于 ESG 表现良好的企业，规避和退出 ESG 表现不佳的企业；同时，优先投资于清洁能源、节能环保以及生态保护等绿色环保产业，兼顾扶贫、乡村振兴、小微企业支持、一带一路、民企纾困、高质量发展等领域。
光大理财“阳光红ESG行业精选”采取ESG 行业精选的投资策略进行投资，通过对行业景气、行业周期判断、估值比较、社会公益贡献、环保方面、企业核心竞争力、公司治理、未来业务空间等因素分析，对股票市场上的众多子行业进行分析比较，选取光伏、电动车、汽车电子等未来成长空间较大、估值合理行业进行重点配置。
兴银理财旗下“ESG美丽中国”产品则优先选择节能环保、清洁能源、绿色交通和绿色建筑等新兴绿色产业，优先选取经过赤道原则评审的企业项下资产。
具体而言，在环境因素方面，重点考察企业资源利用效率、污染物及碳排放、绿色业务占比及转型、环保信息披露等四个维度；在社会因素方面，重点考察企业员工管理、客户满意度、生产安全、社会公益支出等四个维度；在公司治理因素方面，则重点考察股权结构、大股东行为、管理层激励机制、信息披露水平等四个维度。
界面新闻记者注意到，相较于同期的其他理财产品，银行理财ESG产品普遍业绩比较基准较高，例如建信理财、农银理财、兴银理财平均业绩比较基准利率均在4%以上。
从产品净值来看，上述27只ESG主题理财产品目前净值均在1以上，其中，累计净值最高的是中银理财旗下的智富ESG产品，成立于2019年末，累计净值达1.134。而年化收益率最高的是光大理财阳光红ESG行业精选，该产品成立于2020年10月，目前最新净值为1.0734，累计收益率7%。
兴业证券银行业分析师孔祥认为，资管机构更青睐于ESG策略的主要原因在于，一方面更匹配长线资金，由于ESG 投资关注企业长期发展的可持续性，与长期资金具有超长久期的考核要求契合。另一方面更迎合社会影响力，ESG 产品契合相关机构价值观念，有助于投资机构实现社会影响力并更顺畅募集资金。
然而，国内ESG投资仍处于起步阶段，业内人士普遍认为，“数量不够、质量欠佳”是当前金融机构开展ESG投资面临的主要难题。
诺亚正行基金销售公司副董事长章嘉玉在接受界面新闻记者采访时表示，由于部分信披指引并不具有强制性，部分企业自愿披露ESG信息的意愿不强，由此导致信披数据不足的情况。此外，就已经披露ESG信息的企业而言，ESG信息披露的质量参差不齐，如信息披露不完整，信息实质性较差，数据不真实，信息的量化程度不高等，信披质量亦有待提升。由于底层数据存在瑕疵，或对ESG策略有效性造成负面影响。
此外，章嘉玉也提醒道，ESG投资理念愈发火热，越要谨防管理人存在的“漂绿行为”(green-washing)，比如部分产品冠以“ESG、碳中和”的标签，但实际投资标的与宣传却相去甚远。因此投资者也要擦亮双眼，结合自身风险承受能力和产品实际情况进行综合考量。
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