多家银行理财子 纷纷做起了LP
《2021年银行理财子公司发展情况研究报告》发布，27家理财子公司落地，超100亿资金进入股权投资市场。2021-09-18 10:03· 微信公众号：清科研究 清科研究中心
在“资管新时代”，商业银行理财业务开始以独立理财子公司的模式运作，产品发行从预期收益型逐步转向净值化产品，深刻地改变了银行理财的内在逻辑。截至2021年6月底，我国共有27家机构获批设立理财子公司。银行理财子也呈现出发展定位差异化、存续产品净值化、业务投资多元化等特征。值得注意的是，2021年1月，《建设高标准市场体系行动方案》出台，鼓励银行理财子公司依法依规与符合条件的投资机构和基金合作，理财子公司纷纷探索参与股权投资的方式。在此背景下，清科研究中心重磅发布《2021年银行理财子公司发展情况研究报告》，剖析银行理财子发展现状、探索银行理财子进入私募股权的方法。
27家理财子获批筹建，盈利情况良好
截至2021年6月底，我国获批筹建的理财子公司共有27家，其中4家为合资理财子公司。在获批筹建的理财子公司中，已有21家正式开业。截至2021年6月底，16家披露业绩的理财子公司均实现盈利，2020年净利润合计达97亿元。
理财子公司抢滩进入股权投资，以LP形式为主
据不完全统计，21家正式开业的理财子公司中，已有10家探索进入股权投资市场。目前主要的参与方式为投资股权投资基金和直接投资项目两种。截至2021年6月，10家理财子公司共投资19支基金和3家企业，投资金额超100亿人民币。理财子公司正处于积极加码权益投资阶段，未来参与股权投资的方式方法将更加多元化，也有望为股权投资市场带来源头活水。
从参投基金的形式来看，大多数理财子公司倾向于投资新设基金，但对于业绩较为优秀的基金，理财子公司也在探索以二手交易或老基金新募的方式进入。例如信银理财投资上海半导体装备材料产业投资基金、招银理财投资君联资本管理的君联新海基金、工银理财投资正心谷管理的上海乐永基金。
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