科技如何改变资管行业？进一步解决收益、分配不匹配难题
本报记者包慧上海报道
7月28日，由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的“2018中国资产管理年会”在上海举行。围绕科技如何改变资管行业，招商银行总行财富管理部摩羯智投首席策略分析师廉赵峰、品钛财富管理业务CEO郑毓栋、恒生电子人工智能专家李雨泽、杭州趣链科技有限公司高级技术专家张帅和挖财基金产品总监兼智能投顾业务负责人朱昱华进行了深入讨论。
廉赵峰表示，招商银行做智能投顾更多是要解决公募基金长期投资收益还不错，但客户并未分享到的不匹配问题。其中要解决两个核心问题，一是客户投资的目标，包括投资期限等流动性安排；一是风险承受能力，利用公募基金资产配置为客户实现低波动稳增长的效果，希望解决客户在单只公募基金投资上未获得好收益的问题。
单只产品的波动性大，客户对波动大的单只产品可能很难长期持有。通过智能投顾大类资产组合帮助客户资产降低波动，因为只有降低波动，客户才可能有长期持有的信心。这背后运用人工智能技术，比如识别客户的风险，监测客户未来的行为是否会出现赎回等动作。
郑毓栋称，品钛在运用金融科技方面主要做了两件事：一是资产端通过智能信贷的技术，创造优质的信贷消费类资产。比如说品钛跟移动合作，为三、四线城市的实体店提供实时的消费信贷技术，让客户本来准备买比较低端的手机，可能升级买三星、华为或苹果。
二是对场景端赋能，很多小型网上消费网点没有办法提供信贷。很多机构虽看到客户痛点，但是他们没有能力，品钛把技术输出，从客户前端的识别到配置组合到交易实施完整的技术解决方案，是基于SDK和HTML5的即插即用实施方案。
李雨泽表示，恒生电子作为技术方案提供也推出了智能投顾的解决方案，更多通过机器学习来解决碰到的问题。比如说，时效性很可能导致产品方、资产组合提供方与投资者产生实际收益不相称的问题。
每一个投资者可投资金额、流动性、风险的偏好都是不一样的。未来可能建立一个脱敏的用户画像库，拿到投资者的投资属性，产品本身会有产品属性，这两个贴合在一起，可以做出真正的千人千面投资组合。
张帅表示，趣链科技研究区块链底层技术。区块链技术在资管行业可以解决的最大问题是信任。现在资管业务要花大量的精力来验证对方的信用，而区块链怎么传递信任？以供应链金融业务为例，不管是应收账款的融资，还是质押融资，或者是保理业务，大量都是集中在核心企业和一级供应商之间开展的业务。二、三、四级的小微企业没有办法开展这样的业务还是信用问题。区块链通过把核心企业的应付账款数字化、票据化，借助区块链全程可追诉、无法篡改、抵赖的特性，在整个链条进行转让。与原来银行的承兑汇票有点类似，但解决一个痛点就是很难拆分，很难转让。区块链很容易做拆分和转让，最后以核心企业的信用作为背书得到票据的兑现。
朱昱华表示，智能投顾首先是投前的服务，对客户风险辨识，挖财基于原本的记账数据和用户问卷基础上，给用户更精准的风险评级。在投中，资产管理是最核心的服务，随着刚兑的打破，未来产品会通过资产配置实现代替。这个过程当中，可能意味着产品越来越同质化，越来越考验资产管理的能力。
挖财基金首先会有通过自己的投研和大数据产生的智能投顾方案，同时引入各个基金公司、证券公司、其他三方平台进驻，提供资产管理方案。更加把能力聚焦于策略评估、整体风险评级等对整个资产管理方案进行评估的能力。最终还有一直被忽略的就是投后服务，通过人工智能和大数据方式把投后服务输入给客户，能够更多地给客户带来正收益。
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