控股股东陷流动性困局 新光圆成百亿现金收购成谜

本报记者朱艺艺上海报道

导读

2018年3月，大公国际将新光集团的评级从AA/稳定上升至AA+/稳定。对此，9月26日，一位华南债券评级机构人士告诉21世纪经济报道记者，“新光集团的评级存在虚高的可能”。

随着“15新光01”和“17新光控股CP001”两债券延期兑付，“饰品女王”浙江女首富周晓光旗下新光控股集团有限公司（下称“新光集团”）的困局，开始浮出水面。

9月25日下午，上交所公告称，新光集团发行总额20亿元，票面利率6.5%的“15新光01”应支付回售金额17.4亿元，第三个付息年度利息1.3亿元，但截至25日，未收到相应回售资金。

与此同时，上清所称，发行金额10亿元、票面利率6.8%的新光集团2017年第一期短期融资券“17新光控股CP001”，也于9月25日到期，但仅收到部分本金及全额利息资金，构成实质性违约。

与之形成鲜明反差的是，2017年，布局饰品、房地产及相关贸易业务的新光集团掌门人周晓光夫妇以330亿元的身家登上胡润百富榜65位。

尽管新光集团声称寻求其他融资渠道，乃至考虑变卖集团旗下资产，不过旗下上市公司新光圆成（002147.SZ）正进行的百亿现金收购，或因此被蒙上迷雾。

大股东两债券违约

对于两只债券接连违约，新光集团新闻发言人徐军26日对媒体表示，公司近一年时间未能发行新债券，其它多项融资计划也进展缓慢。今年以来，公司已如期兑付各项债务本息约90亿元，导致短期兑付压力陡增，流动性不足成为当前面临的最大困境。

21世纪经济报道记者查询Wind数据，新光集团目前仍存续的债券还有“16新光债”、“16新光01”、“16新光02”、“16新控01”等6期非公开发行的公司债；“16新光债”、“15新光01”、“15新光02”2期公司债；以及“17新光控股CP001”、“17新光控股CP002”2期短期融资券，其发行规模合计166亿元，目前剩余的债券融资余额累计超过100亿元。

值得一提的是，9月27日，新光集团将召开“15新光01”的债券持有人首轮沟通会，讨论后续偿债方案。

公告显示，会议将在浙江义乌的新光集团总部召开，会议主持人正是新光集团总裁虞江波。

9月26日下午，21世纪经济报道记者致电新光集团，接待此债券违约事件的负责人表示，针对流动性问题，集团将从三方面做出应对措施，“首先是寻求政府支持，然后是寻求其他的融资渠道，此外，集团也计划变卖旗下资产。”

关于进一步的细节，其表示将在27日当天的债权人沟通会上做进一步的回应。

50亿元到位成谜？

控股股东陷入资金紧张，是不是会对其旗下上市公司造成影响呢？

2016年4月，通过借壳方圆支承实现房地产板块上市的新光集团，拥有了首家上市企业新光圆成，从今年1月18日起，就因打算百亿现金收购港股上市的风电传动龙头企业中国高速传动（00658.HK）控股权而停牌至今，两个多月之后，其仍未回复深交所在7月9日发出的重组问询函。

在收购方案中，新光圆成表示此次收购资金来源于自有资金及自筹资金。

根据收购方案，收购对应中国传动100％股份总价为人民币约163亿元-184亿元，这意味着新光圆成收购51%股权最少需要83.13亿元。

而截至2018年6月底，新光圆成账上仅躺着2.14亿元货币资金。

需要指出的是，6月12日，新光圆成公告称，控股股东新光集团同意向公司提供人民币50亿元的借款金额，借款期限为不超过60个月，年利率为4.75％。

此前的8月28日，新光集团董事长周晓光对媒体表示，“对新光圆成的50亿元借款会如期借，到期的债券等资金都会按期偿还，目前资金都在准备中。”

那么，在目前的情况下，这笔借款是否如实到位呢？

上述新光集团人士仅表示，已经记录了该问题，将在债权人沟通会之后给出回应。

不过，从公开信息可以看到，新光圆成的资金情况或也并不乐观。

2017年下半年以来，新光圆成陆续处置和转让了旗下酒店、物业、股权等多项资产。

2017年12月，新光圆成出售了全资子公司万厦房产持有的建德新越置业有限公司100%股权及南通一九一二文化产业发展有限公司100%的股权，股权转让款共计18.45亿元。

今年5月，新光圆成计划将万厦房产与滨江集团合作开发的义乌市新光壹品46%的项目权益转让给滨江集团，转让对价为18.24亿元。

26日下午，21世纪经济报道记者致电新光圆成证券事务部，其工作人员回应称，公司一切生产经营正常，对于尚不明确的重组，其表示，“我们还是会按照每5个交易日做一个进度披露。”

尽管新光圆成2018年上半年净利润1.49亿元，但是与新光集团入主时，承诺上市公司2016年-2018年累计净利润不低于40亿元的目标相比（根据目前的实现情况，2018年全年要实现13亿元净利润的计划），仍然相距甚远。

高企的质押率也成为潜藏的风险，目前，新光集团持有上市公司62.5%股权，不过质押率高达98.3%。

2018年3月，大公国际将新光集团的评级从AA/稳定上升至AA+/稳定。

对此，9月26日，一位华南债券评级机构人士告诉21世纪经济报道记者，“新光集团的评级存在虚高的可能，”其分析指出，“有一笔债券的票面利率从6.5%调整到了8%，但是评级和其信用资质相比，显然是不正常的，而且，集团很多资产状况也不明确。”

其所指的是2018年9月14日，新光集团将“15新光02”票面利率从6.5%上调至8%。

另据审计报告，截至2017年底，新光集团资产总额为776亿元，净资产为327亿元，与之相对的一组数据：截至2018年3月，新光集团有息债务337.64亿元，短期借款60.85亿元，一年内到期的非流动负债49.01亿元。