沪设科创板 概念股飙涨港交所行政总裁李小加告诉南都记者：此举有“一石三鸟”效果
十余只创投概念股逆市涨停———昨天，“上海证券交易所将设立科创板并试点注册制”的消息刷屏后在A股引发追捧。
对此，上交所昨日表示，科创板是独立于现有主板市场的新设板块并在该板块内进行注册制试点，将积极研究制订科创板和注册制试点方案，向市场征求意见并履行报批程序后实施。
香港交易所集团行政总裁李小加昨天通过官方途径对南都记者表示，“上海推出科创板可以有‘一石三鸟\\’的效果。第一，在一个新增的板块上尝试注册制改革，减少对存量IPO的影响，容易获得市场认可与接受；第二，对科创企业先行尝试，可直接落实决策层对创新企业发展的政策支持；第三，明确向市场提示注册制及创新企业发行的双重风险，力争对个人投资者进行良好的预期管理。我衷心期望这一新板能闯出一条新路。”
A影响：或利好A股估值体系
作为独立于主板的新设板块，科创板有哪些特殊之处？
在河东资产联合创始人兼基金经理傅刚看来，目前还需要看到细则，才能理解科创板会更接近创业板还是新三板。
“如果最终的细则更接近于之前讨论的战略新兴板，则会加速A股的估值体系向国际市场靠拢”，傅刚昨天接受南都记者采访时表示，公司管理制度良好、质量高的股份以及指数成份股会得到提升，而主要依托概念和壳价值的股份会长期受压。与此同时，A股中新经济企业的比例和成色也可能会大幅提升。
有接受南都记者咨询的PE人士亦表示，原本有意赴香港上市的优秀新经济公司，或许会考虑选择科创板这一新设板块。
不过，联讯证券首席策略分析师朱俊春表示，对于二级市场，需要密切跟踪未来科创板试点过程中的定价模式，以分析其对现有估值体系的影响。如果照搬当前新股定价模式或只是简单的市场扩容影响；如果涉及到定价模式的巨大改变，则可能涉及到当前新股上市的定价改革。如果给二级市场的投资者预留更多预期盈利空间，对存量市场而言是件好事。
B期待：市场静候科创板细则
多位接受南都记者咨询的PE人士昨天均表示，对科创板的具体细则充满期待。其中，上市门槛、退市制度、交易和价格等内容，是行业重点关注的细节，亦是多次被PE人士提及的问题。他们将重点关注上市条件、退市政策以及更多二级市场的交易细节。
傅刚表示，他主要关心挂牌条件、投资人准入资格、交易和做市机制、与主板等其它市场的衔接/转板机制等问题。
朱俊春也表示，十分关注科创板覆盖的行业、上市门槛、审批时间；同时关注拟上市标的从何对接而来，以及首批试点的公司数量、融资规模、定价模式等。
多位PE人士亦在交流中透露，他们所投的科创企业要在细则出来后才考虑在科创板上市的机遇和可能性，目前还在关注科创板的细节。
C观点：
投资者门槛不宜太高
事实上，2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权，在科创板试点注册制有充分的法律依据。
中国证监会有关负责人昨天表示，近年来，依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设为注册制试点创造了相应条件。
对于投资者的区分问题，傅刚昨天对南都记者表示，科创板需要设置一定的门槛，避免投资人与主板混淆，承受不必要的损失。但门槛不宜太高，而且随着时间推移可以逐渐放松乃至取消。长期过高的门槛，一方面会造成市场割裂，丧失流动性。另外，也会阻碍市场的自然淘汰和演化进程。
采写：南都记者梁小婵周亮
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