银行理财收益率下降预期持续 理财分析师预计，年内或可跌破“4字头”
“眼看着银行、保险理财产品的收益每周都在下降，现在真的都快提不起兴趣理财了，有时想想不如花出去还能更享受些。”以往每逢月底拿到工资便开始寻思理财渠道的小艾，今年来对理财市场表现的“失望值”正在不断提升。事实上，她的这种感受并非个案。记者从融360大数据研究院最新统计数据了解到，银行理财已连续17个月下跌。截至8月中旬，这一数字已不足4.1%。有中山本地银行理财分析师预计，按照目前货币政策以及经济大环境，年内跌破4字头的可能性正在加大。
记者 梁展宏
市场数据上月银行理财平均预期年化收益率逼近“4字头”一年期内热门产品跌幅最大
年初以来，银行理财产品平均预期收益率的持续下降引发诸多关注，本报记者也曾对中山各大银行理财产品的收益进行了对比以及跟踪报道。
本月中下旬，融360大数据研究院发布的7月银行理财市场分析报告显示：当月银行理财产品共发行10245只，同比减少9.37%。7月份银行理财平均预期收益率跌至4.16%，环比降低4个基点，连续17个月下降。
按类型来看，保本理财平均预期收益率为3.67%，环比下降9个基点；非保本理财平均收益率为4.29%，环比下降2个基点。
Wind数据统计则显示：截至8月中旬，银行理财产品平均预期年化收益率再创新低，仅为4.02%左右。自理财收益率下降以来，从下降幅度来看，一个月到1年内的产品收益率下降幅度最大，一个月以下和一年期以上的产品下降幅度较小。
另据记者观察，进入8月份以来，与支付宝合作的多家银行、保险机构，其在支付宝平台上发布的7至369天期的固收类、净值类产品的预期收益率，也呈现逐周下降的趋势。譬如，一直以来备受理财人士欢迎的90天期、188天期银行理财产品，其预期年化收益甚至已经跌至3.9%下方。从中不难看出，目前最受一般市民理财追捧的一年期以内理财产品，其跌幅已经逼近4字头的，而且大有跌入3字头的迹象。
对此，早前包括银河证券中山营业部在内的一些券商机构分析师认为，银行理财收益率持续走低，主要与今年相对宽松的货币政策有关。由于上半年央行两次下调银行存款准备金率，货币流动性保持合理充裕。在此背景下，市场利率必然持续下降，银行理财收益率将进一步维持下降趋势。未来保本类理财产品将越来越少，投资者应关注中长期的保本类非结构性银行理财产品。另一方面，记者也留意到，近月复杂多变的国际经济环境也似乎助推了理财市场的下跌。
“目前经济大气候大家都是看在眼里的，固收类资产收益整体自然也难言上升，预计年内非结构性银行理财产品的平均预期收益率或将继续下行。”中山某券商分析人士吴仍强认为，在目前的经济大环境下，为了保证各行各业可持续发展，未来银行和监管层面会推出多重措施以降低银行业负债端的成本，为贷款利率的实际下行做好配套措施。这也意味着，理财端的收益下降也将难以避免。至于下降到什么水平，还要结合后续货币政策和市场环境来看。
理财分析产品净值化依旧提速
尽管理财行业收益持续下滑，但银行理财产品净值化的步伐却没有因此而放慢。本报早前曾报道过，随着银行理财子公司的陆续成立，今年来银行净值型理财产品（银行非保本净值型理财产品）的发行量持续上升。据第三方不完全统计，7月银行发行的净值型理财产品首月超过1000只，较6月增加超过1成。
与此同时，随着银行理财子公司的陆续成立，银行理财产品亦将全面向净值化转型。截至今年7月底，已有多家银行理财子公司陆续开业，其中工银理财、建信理财、交银理财均发行了净值型理财产品，且多数以固定收益类为主，混合类为辅。其中，封闭式净值型和定期开放式净值型产品是理财产品净值化过程中的重要过渡，它们的特点是在不用保持很高流动性的基础上保证较高的收益，比较符合大部分银行较为保守的客户群的需求。
东区中山路某股份银行理财客户经理区先生则告诉记者，目前城商行是净值化产品发行的主力军。而且，银行理财子公司新发行的产品，现阶段受到风险能力承受较高的净值型中山理财客户等的关注。
“接下来净值类产品越发越多肯定是各大银行的趋势，而且固收类产品的预期年化收益肯定会逐步比净值类产品低，而这点目前已经开始比较明显了。”区经理介绍，目前封闭式净值型银行理财产品平均预期年化收益率由4.8%至5%不等，开放式净值型银行理财产品则在4.2%到4.5%左右。为了提高产品收益率，银行通常会下沉信用，比如投资二级资本债、信用债、同业存款、期限匹配的非标资产、权益类资产等。
不过记者也留意到，受市场大环境的影响，近期净值类产品的预期收益率也在呈现下滑的势头。对此，有本地银行业的资深人士也向记者表示，无论从投资者接受程度还是产品的成熟程度来看，作为银行理财业务转型手段的净值类产品，其还需要时间以及相关配套政策来完善。譬如，对一些诸如股权类、周期较长的存量资产等如何承接和处置才能既满足市场需要，同时又符合监管要求，这些都是需要各大银行理财子公司需要磨合和优化的问题。
相关阅读首只浮动净值型货币基金成立
随着收益率越来越低，近半年货币基金受关注度并不高。不过最近货基市场又有了新动向。日前，嘉实基金发布公告称，嘉实融享浮动净值型发起式货币市场基金（嘉实融享）的基金合同已经生效。这标志着，市场中首只浮动净值型货基正式成立。记者了解到，早在今年7月上旬，包括嘉实融享、华安现金润利在内的首批6只浮动净值型货币基金获批。此外，还有超过30家基金公司申报的浮动净值型货币基金与市值法货币基金处于审查阶段。
那么，浮动净值型货基的不同之处是什么呢？据介绍，国内传统货币基金估值采用的是摊余成本法，而浮动净值型货币基金采用的是市值法计价。简单来说，浮动净值型货币基金采取盯市制度核算，净值不会像摊余成本法货币基金一样总维持固定的1元，而是可能会出现波动。
相比于传统的以摊余成本法估值的货基，浮动净值型货基打破了刚性兑付和类保本机制。该产品用上下波动的净值呈现，至少可以提醒投资者可能出现的亏损情况，不保本不保息，也时刻提醒了投资者树立“自负盈亏”的理念。
新闻推荐
新华社莫斯科9月2日电（记者张骁）俄罗斯经济发展部长奥列什金日前接受俄塔斯社采访时表示，俄罗斯2014年至2019年期间实行的经...