12次下调存款准备金率 释放长期资金约8万亿元

中国人民银行公布的数据显示，2018年以来，12次下调存款准备金率，共释放长期资金约8万亿元。通过降准政策的实施，满足了银行体系特殊时点的流动性需求，加大了对中小微企业的支持力度，降低了社会融资成本，推进了市场化法治化“债转股”，鼓励了广大农村金融机构服务当地、服务实体，有力地支持了疫情防控和企业复工复产。

2020年5月15日，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%，较2018年初已降低5.2个百分点。央行认为，降准导致的人民银行资产负债表收缩，不但不会使货币供应量收紧，反而具有很强的扩张效应，这与美联储等发达经济体央行减少债券持有量的“缩表”是收紧货币正相反。

中信证券研究所副所长明明认为，2020年起，央行在维持总量宽松的同时力推结构化的货币工具，部署降准降息再贷款。下一步，央行可能会创新再贷款或类似CBS的票据互换，支持企业部门发债等，与财政政策合力实现稳就业、保住市场主体的目标。华商报记者 李程

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