中信证券去年净利增10%：国家队四季度增持 资管规模下滑
3月22日晚间，国内券商龙头中信证券（600030）发布了2017年年度报告。
年报显示，2017年度，中信证券实现营业收入432.92 亿元，增幅达13.92%；归属母公司股东净利润114.33 亿元，同比增长10.3%。
从2017年的各项主营业务来看，中信证券经纪业务市场份额占有率微降，实现占比5.69%；完成A股主承销项目87单，主承销金额2209.82亿元（含资产类定向增发），均排名市场第一；资产管理规模为16673.35亿元，市场份额为10.10%，也继续保持行业第一的地位。
值得关注的是，“国家队”在2017年四季度增持了中信证券。中国证券金融股份有限公司（下称证金公司）持股比例由2017年三季度末的4.83%，到2017年四季度增持至4.9%。而且，证金公司旗下的10个资产管理计划账户持有中信证券的比例均由2017年三季度末的0.87%，到四季度升至1.16%。
经纪业务市场占有率微降
经纪业务仍是中信证券的重要主营业务，2017年，经纪业务营业收入为108.15亿元，营业利润率为45.08%，比上年减少1.26个百分点。
年报显示，2017年中信证券代理股票基金交易总额为13.05万亿元（不含场内货币基金交易量），市场份额占有率为5.69%，较2016 年的5.80%占比微降，排名保持行业第二。
截至报告期末，中信证券经纪业务零售客户超770万户，一般法人机构客户3.3万户（扣除已销户机构客户数量），托管客户资产合计人 民币5万亿元，客户总数及资产规模分别同比提升15%和18%。QFII客户138家，占比45%；RQFII客户 52家，占比23%。
申万宏源证券在研报中认为，在中国建设多层次资本市场背景下，机构客户业务将快速发展，中信证券在机构客户业务方面具有先发优势，在经纪业务、两融业务和集合资管业务方面，机构客户资产占比均在50%左右，领先其他大券商，为产品创设业务的长期发展提供丰富的资源。
招商证券金融研究团队也给出类似的观点，认为中信证券基于雄厚的机构业务基础和自下而上捕捉的新业务机会能力，将逐步将先发优势充分转化为胜势。
IPO承销、债券承销金额均居行业第一
投行业务仍是中信证券的亮点。2017年，中信证券完成A股主承销项目87单，主承销金额2209.82亿元（含资产类定向增发）， 市场份额12.29%，主承销金额及单数均排名市场第一。其中，IPO主承销项目30单，主承销金额206.19亿元；再融资主承销项目57单，主承销金额2003.63亿元。
2017年，国内债券市场融资规模整体下降，但是中信证券的债券承销金额却逆势上涨。
2017年，中信证券主承销各类信用债券合计726支，主承销金额达5116.28亿元，市场份额占比为4.29%， 债券承销金额、承销单数均排名同业第一。中信证券表示，公司项目储备充足，继续保持在债券承销市场的领先优势，资产证券化业务继续保持行业领先，在个人汽车抵押贷款证券化、消费信贷证券化等细分市场上的优势明显。
另外在并购重组方面，中信证券2017年完成的A股重大资产重组交易金额约为1398亿元，市场份额为16.21%，排名行业第一，完成了宝钢股份换股吸收合并武钢股份、国网电科院及南瑞集团向国电南瑞注入集团主要资产等多个重组案例。
资管规模及占比保持行业第一，但总规模下滑
2017年，金融监管政策全面收紧，资产管理行业整体从高速增长转向中速增长，行业竞争也逐步从同质化转向差异化。中信证券的资产管理规模及行业占比继续保持行业第一。
年报显示，中信证券截至报告期末，资产管理规模为16673.35亿元，市场份额为10.10%，主动管理规模为5890亿元，均排名市场第一，但规模较2016年则出现下滑。其中，集合理财产品规模、定向资产管理业务规模（含企业年金、 全国社保基金）与专项资产管理业务的规模分别为1613.32亿元、15041.40亿元和18.62亿元，较2016年度均有不同程度的下滑。
“国家队”在增持
中信证券2017年年报显示，第一大股东中国中信有限公司持股为16.5%，第二大股东证金公司持股为4.9%，第三大股东为中国人寿保险股份有限公司－传统－ 普通保险产品－005L－CT001 沪，持股2.56%。
值得关注的是，证金公司在2017年累计增持中信证券2.49亿股，报告期末持股5.94亿股，由三季度末的4.83%，在四季度增持至4.9%。
澎湃新闻记者发现，证金公司在每个季度的持股均有变化，中信证券公告显示，证金公司在一季度的时候持股3.71%，而至半年报则显示持股4.97%，三季报显示，证金公司持有中信证券4.83%，截至2017年12月31日，证金公司持有的股份又增至4.9%。
从股价走势情况来看，中信证券在2017年累计涨幅为4.88%，至2017年12月31日股价报收16.12元/股。具体来看，中信证券在一季度股价涨幅为1.52%，在二季度的区间涨幅为2.16%，在三季度的区间涨幅为6.18%，至四季度，中信证券的区间跌幅则达到6.17%。
另外，证金公司旗下的资产管理计划账户也在中信证券的前十大股东之列，包括博时基金－农业银行－博时中证金融资产管理计划、易方达基金－农业银行－易方达中证金融资产管理计划、大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划等在内的10个资产管理计划账户也都在2017年内增持了中信证券，每个账户均增持3521万股，至1.4亿股，至2017年12月31日持股比例均为1.16%。
作为中信证券的第四大股东，中央汇金资产管理有限责任公司在2017年则没有发生持股变化，至2017年12月31日，持股约1.99亿股，持股占比为1.64%。
因股票质押回购交易违约起诉尔康制药股东
从中信证券在2017年年报中披露的一则纠纷案中，中信证券因股票质押回购交易纠纷计提了减值准备。
据中信证券透露，2016年12月、2017年3月，中信证券与湖南帅佳投资股份有限公司（以下简称“帅佳投资”）签订了 《股票质押式回购交易业务协议》（下称业务协议）及两份《交易协议书》，帅佳投资将其所持有的部分湖南尔康制药股份有限公司（下称尔康制药，300267）无限售流通股股质押给公司，与公司开展股票质押式回购交易。
2017年8月，尔康制药因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案稽查。中信证券与帅佳投资签署《补充协议》，约定并实施追保措施。2017年11月23日尔康制药股票复牌后，股价连续下跌，至2017年12月初跌破协议约定的平仓价，帅佳投资未及时完成履约保障措施，构成实质违约。
“公司及时向帅佳投资发出回购通知，要求其限期支付应付的本金、利息、违约金等资金，但帅佳投资未能按期支付全部资金。”中信证券表示，已于2018 年1月初向湖南省高级人民法院申请强制执行，要求帅佳投资支付欠付本金人民币6.48亿元，以及相应的利息、违约金、债权实现费用等，湖南省高级人民法院于2018年1月8日已受理此案，“公司已按规定对该案件计提了减值准备。”
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