“独角兽”持续走强
上周五，沪深在反弹未果后震荡下跌，早盘两市在金融、地产股的带领下尝试反弹，无奈市场跟风意愿不强，午后两市谨慎情绪有所升温。沪指盘中一度重回3300点，创业板指表现更弱，成交量制约反弹效应明显，独角兽概念受阿里表态的影响，领涨市场。截至收盘，沪指下跌0.65%，报收3269点；深成指下跌1.01%，报收11051点；创业板下跌1.48%，报收1821点。从盘面上看，独角兽概念、创投、保险等板块涨幅居前；钛白粉、采掘服务、稀土等板块跌幅居前。
板块中，零售板块上周五表现抢眼。国家统计局发布社消数据向好，2018 年1-2 月社会消费品零售总额为6.11 万亿元，同比增长9.7%。其中限额以上单位消费品零售额2.32 亿元，同比增长8.3%。零售板块从年初至今，涨幅可观，尤其是百货和黄金珠宝两大板块，短期基本面恢复较为充分。尤其是随着利群股份复牌后，市场对于拥抱互联网公司，以及独角兽公司上市的预期将加大，新零售概念继续发酵，成为年报披露期来临前的主要上涨驱动力。
本轮春季行情，“独角兽”概念独占风头。随着注册制改革的稳步推进，国家对于新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度不断加大。 360 回归、富士康IPO“特批”进入“绿色通道”，36 天过审的“神速”展现了监管层面对于发行制度改革创新的重视。我国的资本市场正在为“独角兽”企业敞开大门。可以预见的是，科技类行业IPO 数量和市值占比将在A 股市场逐渐升高，随着更多高成长的“独角兽”在A股上市，A 股市场结构将趋向合理，为迈向新的高点打下坚实的基础。
资金的季节性流动是A股春季躁动的主要原因，A股的春季躁动时间窗口仍然开启。政策面、情绪面以及投资者仓位等因素等都有利于资金流向优质成长股。去年政策是支持供给侧改革，风口吹向周期，今年政策是支持新兴产业，风口吹向成长。 2018年金融降杠杆背景下，流动性紧平衡状态延续，政策引领资源向成长配置，资金流向成长水到渠成。操作上，不畏大盘波动，自下而上精选个股，逢低关注人工智能、高端制造、国改及底部二线蓝筹股，回避政策利空股。
国元证券
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