多因素加持A股 银华积极成长聚焦绩优成长股
经过前期大幅震荡后，近期A股转入整固阶段，而“独角兽”企业上市大幕的开启不仅掀起新的龙头成长股投资热潮，也为A股注入了充满活力的新鲜血液。正在招商银行等渠道发行的银华积极成长拟任基金经理孙蓓琳认为，当前盈利回升和资产价格重估这两大核心逻辑未变，行业龙头股走向世界有利于估值提升，再加上二八分化释放了部分成长股估值风险，外资增配A股趋势显现，2018年A股市场大有可为。
WIND数据显示，孙蓓琳自2012年12月18日至2017年6月15日管理大成积极成长基金累计投资回报143.1%，年化回报21.86%，长期回报突出；自2017年9月15日管理银华聚利A以来，截至3月6日累计回报为12.95%。
值得一提的是，拟由孙蓓琳管理的银华积极成长混合型基金（005498），自3月5日起至23日，在招商银行、银华基金官方直销平台等渠道发行，该基金股票仓位范围为60%～95%。孙蓓琳表示，将集中力量挖掘在财务指标上、在公司的经营模式、产品研发能力和公司治理等多方面具备核心价值和成长能力的公司，分享企业成长收益。
孙蓓琳指出，多方面因素也积极加持A股：微观层面，一些行业龙头企业逐步走向世界，打开更为广阔的市场和估值上升空间；市场层面，持续近两年的二八分化行情令许多优质成长股估值回归到更有吸引力的水平；资金层面，随着MSCI的加入以及沪港通、深港通的开通，在全球股票市场中的配比仍低的A股被增配的趋势明显；监管方面，负债端打破刚兑、资产端限制非标等多个政策出台，长期利好A股。她看好金融地产、先进制造业、消费以及优质成长股。
（朱华）
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