赚指数又赚钱指数基金有优势
财经观察
■当代生活报记者 刘坤宁
来自基金业协会的统计数据显示，截至2月末，国内公募基金数量已达4999只。如果算上3月份成立的新基金，公募基金数量已经突破5000只，远远超过了A股数量。如何选择基金，已经成为了不少基金投资者面临的难题。值得注意的是，当市场某一指数走强，而个股表现参差不齐，难以选择，也就是出现赚指数不赚钱的现象时，市场就会开始追捧指数基金，因为指数基金可以实现既赚指数又赚钱的效果。如果你正巧面临选基问题，那么可以考虑指数基金。
巴菲特对指数基金的推崇有前提
国内投资者对于指数基金的认知，很多是从“股神”巴菲特对指数基金的推崇开始的。2007年12月19日，巴菲特在网站上发布了一则“十年赌约”，以50万美金为赌注，若巴菲特赌赢则他指定的一个慈善组织可获得其赢得的全部赌金。他主张，在2008年1月1日-2017年12月31日的10年间，如果对业绩的衡量不包含手续费、成本和费用，则标准普尔500指数的表现将超过对冲基金的基金组合表现。有一位职业投资经理人应战了，他选择了5只“基金中的基金”，这5只基金拥有过超过200只对冲基金的权益。在2017年，巴菲特致股东们的信中，展示了这场赌约的最终成绩单。从赌约开始至今，10年间，标普500指数基金产生了高达125.8%的收益，表现最好的对冲基金组合累计收益则为87.7%。巴菲特在这场“赌约”中大获全胜。
那么指数基金在任何市场任何时候都能无往不胜吗？其实，巴菲特对于指数基金的观点，还有一个前提：表现疲软的股市会促进对冲基金（主动管理型基金）的表现，而长期带来不寻常高收益的股市则对指数基金是有利的。我们看一下近10年来标准普尔500指数的表现就可以发现，标普500指数基本上都是单边上涨的行情。相比之下，这10年区间，沪深300指数基本以震荡为主，表现疲软，偶尔还会大起大落。这表示，指数基金在A股市场未必能跑赢主动管理型基金。
对待指数基金我们要冷静判断。从长期表现看，A股熊长牛短，总体来说表现疲软的时间会很长，所以在一个较长的投资周期里，指数基金不算得是最佳选择。但是如果股市开始处于慢牛的阶段，只有少部分的主动型基金能跑赢指数，那么指数基金可能会是一个不错的选择。
低交易成本和高透明度是优势
刘女士目前投资有一只创业板指数基金，在她看来，半年到一年的期间之内，低估的创业板指数会上涨，所以她选择了在A股市场上买入创业板ETF（交易型开放式指数基金）。“ETF交易费用低，只需要交纳券商的交易佣金。如果是申购场外的指数基金，费率一般会在0.5%-1.2%之间，如果是主动型基金，费率一般在1%-1.5%，甚至有的高达2%。我做中短期投资，如果收益要被减掉2%，那就不划算了。”低成本和便捷性是刘女士选择ETF的重要原因。
事实上，指数基金之所以被巴菲特推崇，与其自身的优势有关。低成本就是指数基金的最大优势，由于指数基金属于被动型基金，专门追踪某一个已有的股票指数，只要根据指数的成分股和配比来构建组合就行了，不需要基金经理做主动判断，所以指数基金的申购费、赎回费、管理费等各项费用都明显优于常见的主动管理型基金。
另外，指数基金透明度高。明确基金跟踪的指数，我们查阅指数成分股，就可以知道这只基金建仓的股票。而且指数基金能够规避非系统风险。比如，当个股出现黑天鹅事件时，重仓该股票的股票基金“踩雷”了，那么业绩表现就会大打折扣。指数基金多元化和分散化的投资，就可以化解这样的风险。股票型基金很大程度上取决于基金经理对市场和个股的选择和判断。如果股市暴涨，基金经理没有做出正确的判断，没有加仓或来不及加仓，那么股票基金收益就会大幅缩水。
帮你搞定投资行业投资海外
指数基金已经成为基金家族重要的成员之一。我们常说的指数基金，主要是指“宽基指数”基金，其跟踪的指数包括上证50指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数、中小板指数等。
此外，市场上的行业指数基金逐渐增多，所涉及的行业很广，包括医药、军工、消费、白酒、环保、养老等行业。指数基金还涉猎一些新兴行业，比如新能源汽车指数基金、高铁产业指数基金、大数据指数基金等。
如果你想投资海外市场，并看好某个市场的指数表现，那么买入追踪该市场的指数基金就可以帮你实现投资海外市场的目的。比如，追踪香港市场的恒生指数基金、恒生国际指数基金，追踪美国股市的标普500指数基金、纳斯达克指数基金等。
你对投资债券感兴趣，也可以考虑关注跟踪相关债券指数的基金。像中期票据指数基金、中高等级信用债指数基金、5年期国债指数基金、10年期地方政府债指数基金、中高企债指数基金等，都可以列入你的选项单里。
市场上不少指数基金是增强指数基金，这意味着该指数基金在力求有效跟踪标的指数的基础上，还采用一定的主动投资技术以增强收益。换句话说就是，基金经理不只是被动买入指数成分股就完事了，在一定程度上，他们会发挥主观能动性，买入有上涨潜力的股票，让指数基金的表现更好一些。
随着指数基金类型的增多，投资者的选择空间更大了，可以说不管是想投资各行业，还是投资海外市场，或是投资债券，指数基金基本上都能帮你搞定。
买卖讲策略让投资更有底
买入指数基金需要讲究策略吗？像任何投资一样，讲究策略会让你对自己的投资更有把握。比如，刘女士年初买入创业板指数基金，就是基于对中短期创业板指数上涨的预期。“相比上证50指数、沪深300指数，我觉得创业板指数机会更大。因为上证50指数、沪深300指数去年已经涨了不少，后市冲劲会减缓，而创业板指数连续跌了两年，都快跌去四成了，不是谷底也快到谷底了，这样的话，后市机会相对会比较大，所以我年初时，就买入了创业板ETF。事实证明，这个判断是对的。”从策略上看，刘女士采取了估值策略和择时策略，选择了低估值指数以及相对低估的时间进行投资。
如果你无法判断中短期指数的表现，但对其长期的表现抱有信心，那么选择定投，可以避免主观判断的风险。每个月固定买入，其实是一种被动投资的理念。从长期看，这样的投资成本不会买在最低点，但也绝对不会买高。要是你对指数表现有一定的判断，就是波动到低位时买入多一点，在高位区间震荡时介入少一点，这样的预期操作策略，获得好收益的概率，会比完全机械式的定额定时买入的方式要大。
投资指数基金想获得理想的收益，要考虑止盈问题，特别是在指数上涨一定程度之后，这样才能保住我们好不容易得来的胜利果实。分步止盈法的操作方式值得借鉴。比如，一投资者购买了沪深300指数基金，当指数处于上涨阶段时，投资者计划从3800点开始准备止盈，每当指数上涨100点，就卖出10%的基金份额，当指数上涨到4200点时，可以加快卖出进度，比如每星期卖出10%的基金份额。这样可以让投资的利润最大化，因为没有人可以全部卖在最高点。
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