全球股市下挫 等待风险释放
A股昨日低开低走，各大股指悉数大跌，沪指开盘直接下破3000点整数关口，盘中最低一度跌至2871点，创业板指则创出了三年新低。
A股此番大跌，并非毫无征兆。在上周沪指又一次跌至3040点附近、进而出现一个三点一线形成的平台时，笔者就曾提及：平台向来都是用来突破的，市场只有出现大的政策利好才可能形成有效的支撑。可惜的是，大的利好并未出现，A股市场却因为突发利空因素影响，致使昨日沪指开盘直接下破3000点大关。
需要看到的是，突发的利空只是促使股指大跌的导火索，真正能对市场形成更大负面影响的，依然是市场对于资金面上的担忧。而这种担忧情绪若不解除，二级市场可能就难以吸引增量资金进场。
就当前而言，A股市场面临的资金压力，主要来自两个方面：一是独角兽的密集上市以及CDR的渐行渐近；二则跟部分企业债违约有关。前者在客观上分流了二级市场的资金，后者则导致企业发债不畅，可能令部分上市公司经营出现困难。
从本周一央行官网发文表示“当前金融市场流动性合理稳定、经济金融运行平稳”的表述来看，监管层已经看到了市场对于资金面的担忧情绪，并正在设法消除这种情绪。当然，在金融去杠杆的大背景下，投资者信心要完全得到恢复，还需要一个过程。
从A股的历史走势看，千点级别的主要关口，突破通常都不会一次性完成，沪指昨日下破3000点这一千点级别关口后，预计也会展开争夺，即便市场走势较弱，也将有一个回抽确认的过程。不过，由于当前对股市的影响因素还跟外围有关，在全球股市集体下跌的情况下，何时展开反抽难以预计。所以对于稳健型投资者来说，在市场风险没有解除前，选择观望才是上策。
在昨日跌停的个股中，有不少都是股权质押存在平仓风险的，由于在下跌市场中，此类个股最容易遭到集体抛售，连续跌停成为常事，如本月连续跌停的锦富技术、金洲慈航等个股，都有这个特点，所以对于存在质押风险的个股，近期更不可轻易介入。
周伯恭
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