三季度夯实底部 四季度强劲反弹
■牛人说市
■杨德龙
周五市场维持震荡的走势，而中报业绩超预期的个股则出现了持续走强的态势，市场仍然呈现出结构性机会，而大盘仍然在震荡筑底的过程之中。
近期受到多重因素的影响，大盘走势疲弱。在信用风险方面，今年影响市场很大的一个因素就是一些债券违约，现在对冲政策可能很快落地，市场预期也会改善。三季度信用债和非标到期的高峰可能会平稳度过，这对于市场筑底反弹是有利的。
在盈利方面，8月份之后会展望三季报和年报，下半年盈利增速可能不及上半年，可能会导致市场反弹出现一波三折。而从海外市场来看，美国企业的盈利不断的超预期，特别是美国大幅减税的政策带来的政策效果，现在还在逐步体现，因此美股走势还是比较强劲，这可能会提振全球资本市场的信心。
三季度A股市场对各类风险反映的比较充分，四季度市场可能会迎来比较好的上涨周期，特别是一些低估值的大盘股，可能会带领指数强劲回升。年底也是基金等机构进行净值排名的时候，通过拉抬重仓股来提升基金的业绩，几乎都是每年四季度，特别是12月份的一个重头戏，低估值蓝筹股届时可能会带来比较好的上涨空间。
三季度A股市场的主旋律是夯实底部，但结构性机会依然存在，像前期建议大家重点关注的白羽鸡板块在周五继续领涨。最近两周的时间，白羽鸡板块已经上涨达到40%以上，远远跑赢大盘。
另外新能源汽车板块，特别是上游的钴锂资源股，在最近出现了比较好的反弹，特别是钴由于去库存基本上接近完成，国内钴价已经开始探底回升，而国际钴价现在一旦扭转回调的趋势，钴就将有一波主升浪，建议投资者可以继续保持关注钴的龙头股的机会。新能源汽车也是未来成长比较确定的行业，将来会有比较好的成长空间。无疑锂电池的龙头上市之后，给整个集团汽车板块提供了比较好的催化剂。锂电池龙头股上市之后是走的最好的次新股，也是走的最好的独角兽，这说明市场对于新能源汽车整体的发展是比较看好的。
现在一二线城市商品房出现“打新”市场是值得关注的现象。很多地方政府为了促进一手房交易，实现去库存，采取一手房限价，甚至打八折销售，这就造成了一二线城市的低价预售房出现了非常火爆的局面，甚至出现千人彻夜排队来摇号。当然这种火爆并不能真实反映地产的需求，因为很多买一手房的投资者并不是因为看好房地产市场，而是为了赚一二级市场差价，所以才排队去买的。但是这确实分流了部分股票市场的资金。今年，二手房的房价仍然维持在高位盘整，没有出现较大幅度的回落，所以“股房跷跷板”效应利好股市的情况并没有出现。大量的资金还是囤积在房地产市场，而没有进入到实体经济和股市。
从配置的品种来看，三季度仍然是要配置消费板块以及中报业绩比较好的板块，像新能源汽车和白羽鸡板块还是可以中线持有，建议大家继续关注。另外消费股在短暂的调整之后也有望重拾升势，趁现在调整可以抄底像医药、白酒、食品饮料等消费白马股。下半年，周期股仅有反弹的机会，而下半年经济下行的压力较大，所以对周期股还是要保持谨慎。
新闻推荐
据新华社长春7月20日电（记者张建）作为中国汽车工业大省和东北老工业基地之一的吉林正联手一汽加速智能网联汽车产业示...