中秋临近 白酒股或现超跌反弹
8月以来板块内无一上涨，超八成个股跌逾10%，估值已具备一定吸引力
近期白酒板块下调明显，虽然8月21日有所反弹，但8月22日又转入调整状态。Wind统计数据显示，8月以来，申万白酒行业按总市值加权平均计算已累积下跌10.49%，板块内19只个股无一上涨，超过八成个股跌逾10%。有分析认为，悲观预期引发市场对“消费降级”的探讨，但白酒股基本面及量价关系稳定，本轮下跌使得名酒估值具备性价比吸引力，随着中秋白酒消费旺季的来临，整个白酒股或开启超跌反弹行情。
■实习记者黄彦韬
19只白酒股股价遭重创
步入8月，白酒板块展开集体大调整。据Wind数据统计展示，8月初至22日，申万白酒行业按总市值加权平均计算，累计跌幅达10.49%。板块内19只个股无一幸免，跌幅从5.04%到24.55%不等。跌幅超过10%的有16家，占比84.21%。超过20%的有3家。跌幅最小的为金徽酒（603919），下跌5.34%；跌幅最大的为伊力特（600197），下跌24.72%。值得一提的是，截至8月22日，上述19只白酒个股已有9家公布中报，业绩全部呈快速稳定增长态势：9家平均营业总收入增速为30.14%，平均归母净利润增速为77.94%，平均扣非后归母净利润增速为75.29%。净利润同比增长超过100%的企业有三家，分别为老白干酒（600559）、舍得酒业（600702）、水井坊（600779），同比增长率分别为208.01%、166.05%、133.59%。与此同时，公布中期业绩预告或快报的公司业绩预期也较为亮眼。近期要约收购的水井坊备受市场关注。统计数据显示，在要约收购期间，水井坊股价上涨6.2%，而同期白酒板块下跌14%；要约收购期限届满后6个交易日内，股价却下跌了约23%。“水井坊股价下跌过度，基本面依然完好，重申买入评级。”高华证券分析师认为，公司的基本面依然强劲。作为高端白酒市场的龙头企业之一，水井坊的增长势头保持稳健，维持12个月目标价人民币63.42元，对应49%的上行空间。
三季度利润有续涨空间
“近期以来，由于投资者对未来宏观经济波动的悲观预期导致市场下跌较多，贸易摩擦影响尚未结束，未来发展方向未定。"国联证券分析师表示，外部环境及悲观预期，引发了市场对于“消费降级”的探讨。
上述分析师认为，从渠道数据来看，白酒的基本面较为扎实，量价关系比较稳定，淡季或许存在价格微跌的现象；但在发货量的把握下，价格平衡度可以维持得较好，“经过这一轮下跌后，名酒的估值已经在20倍附近，具有性价比吸引力。”据Wind数据统计显示，截至8月22日，19只白酒股的市盈率半数以上维持在35倍以下，20-30倍区间的个股共计8只。
有分析认为，二季度白酒淡季众多酒企保持挺价备货，因此动销情况略弱于报表端。但随着下个月中秋旺季来临，酒企普遍延续涨价态势，三季度利润应该有较大的续涨空间。 "从宏观层面看，在不确定的经济预期下，消费特别是食品饮料都是相对最确定的。”申万证券分析师表示，食品饮料不像家电、家居，受地产周期的影响相对较小，而调味品、白酒等中国特色产品都不受贸易摩擦影响。
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