国际投融风险“地图”： 哪些雷区需划警戒线
本报记者叶麦穗
稳的大局之下，由全球贸易形势变化触发的压力正逐渐向出口型企业传导，不少企业发出“难”的感慨。
总体观之，除了订单减少之外，海外风险也有所上升。近日，中国出口信用保险公司（以下简称“中国信保”）在北京发布2018年《国家风险分析报告》，警示全球贸易风险。该《报告》显示，总体来看，2017年下半年以来全球国家风险水平有所上升。主要表现在以下四个方面：一是政治风险持续上升，二是世界经济发展分化加剧，三是金融市场风险有可能进一步累积，四是贸易摩擦可能长期化。
风险地图发布
根据《报告》披露，2018年，国家风险水平下降、评级调升的国家有7个，包括朝鲜、韩国、泰国、希腊、葡萄牙、哥伦比亚和吉布提。评级调升原因包括部分地区地缘政治紧张局势有所缓解，部分国家政局稳定性增强，不确定性下降，再加上部分欧洲国家宏观经济持续改善，财政改革取得成效，国家风险管控效率有望提升等。
国家风险水平上升、评级调降的国家有7个，包括约旦、卡塔尔、土耳其、巴巴多斯、秘鲁、特利尼达和多巴哥、莱索托，评级调降原因包括部分海湾国家矛盾分歧日益扩大，政局稳定性下降，不确定性上升，使得经济增长受到显著影响，进一步加剧社会紧张局势，国家风险管控效率可能降低等。
主权信用风险水平下降、评级调升的国家有新加坡、阿尔巴尼亚、黑山、俄罗斯、萨尔瓦多、帕劳等6个；主权信用风险水平上升、评级调降的国家有土耳其、也门、厄瓜多尔、特立尼达和多巴哥、赤道几内亚、毛里塔尼亚、索马里等7个。
出现主权信用风险事件、评级为CE的国家有巴巴多斯、格林纳达、委内瑞拉、埃塞俄比亚、莫桑比克、坦桑尼亚、南苏丹、苏丹、乍得、刚果、津巴布韦等11个。
从2018年国家风险和主权信用风险展望情况来看，国家风险展望为“正面”的国家有13个，“负面”的有13个，“稳定”的有166个；主权信用风险评级展望为“正面”的国家有25个，“负面”的有23个，“稳定”的有133个。
从风险地图的分布来看，地缘摩擦，以及经济发展的不平衡，是造成部分国家或地区出口风险上升的原因。
中国机电产品进出口商会副会长石永红也表示，发展中国家目前面临风险相对比较多，包括政治风险、政权变动，包括经济风险、经济增速下滑，包括汇率方面风险，资金外流，还有一些社会风险。
金融工具对冲风险
面对此起彼伏的风险，如何规避风险，实现弯道超车，已经是企业不得不考虑的问题。目前有不少金融工具可以利用。
首先是保险。
10月31日，中国信保广东分公司党委书记、总经理瞿栋表示，国际市场风云变幻，进口商拖欠账款，进口商国家发生动乱等等，这些问题都会导致外贸出口企业利益受损，甚至血本无归。而购买出口信用保险，相当于有了一道护身符，一旦贸易对方无法付清货款，则由保险公司对这部分损失进行赔付；同时能通过保单质押，便捷地获得银行融资。中国信保广东分公司成立十六年以来，仅广州南沙一个区，就服务了182家企业，处理信用风险案件2970万美元。
瞿栋表示，过去十年，他明显感受到企业对于信用保险的认知度和重视程度在不断提升，并将信用风险管理融入到企业的发展战略制定和日常经营管理中。
今年发布的《广东省促进投保出口信用保险专项资金政策实施效果评估项目研究报告》显示，在2012年—2016年间，出口信用保险对广东出口贸易的渗透率从12.9%上升到14.6%，对广东一般贸易的渗透率均在30%以上。同期，出口信用保险对省内小微企业覆盖率也由2012年的7.01%上升到23.14%。
此外汇率风险也是企业出海的一个拦路虎。
今年上半年，有2756家上市公司因为汇率波动，对盈利产生影响。有28家公司的汇兑损失超过1个亿，汇率波动对企业的重要性可见一斑。
目前银行都增加了对冲汇率风险的工具。据外管局公布的今年1-7月份银行代客远期结汇签约量较去年同期显著增加。基于对人民币汇率走势双向宽幅波动的预判，企业还是应该更多基于自身收付汇头寸，合理配置本外币资产和负债；同时考虑企业生产经营的财务成本，适当选择远期结售汇等汇率避险工具锁定未来汇率风险。
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