既可随取随用 又有定存高息 互联网银行推出“智能存款”抢市场
■廖木兴/图
近期，整个理财市场收益率呈现下行趋势，银行理财和宝宝类货币基金收益率都在持续下跌，余额宝的收益率仅2.5%左右。同时，不少互联网银行推出的“智能存款产品”引起了市场关注，这种产品主打“活期”“保本保息”，享受存款保险，存款超过1个月则收益率基本在4%左右。
菜鸟理财研究院银行业研究员表示，大部分活期存款产品不是普通的活期存款，而是将定期存款活期化的产品。“从产品风险的角度看，其中不少产品涉及到第三方权益转让，存在不少模糊地带，目前没有针对这种定期存款收益权转让产品的法规文件，存在一定的流动性风险。”
■新快报记者 许莉芸
8家银行发行“智能存款” 利率最高可达4.5%
新快报记者近日发现，微众银行推出了“智能存款+”产品，采用阶梯年利率的模式计算收益，即存得越久、利率越高。第一个月收益为2.8%，这样算来与现在余额宝的收益没差多少，但从第二个月起，即可享受4%甚至更高的收益率，存满1年，利率封顶为4.5%。
据融360不完全统计，目前有8家互联网银行在发行此类产品，包括民营银行如微众银行、网商银行、蓝海银行等，还有直销银行如众邦直销银行等。多数银行除了在自己银行的APP上售卖该类产品，还会选择和互联网巨头合作代销。比如京东金融APP上就在代销富民银行的“富民宝”、众邦银行的“当日”系列产品、振兴银行的“振兴存”产品。
融360分析师杨慧敏表示，这类智能存款产品其实是活期存款类产品，从利率水平看，活期存款创新产品的利率基本在3.5%以上，很多都能达到4%。而目前互联网宝宝类产品的平均收益率在2.8%左右，相比活期存款创新产品可低约1个百分点。
在灵活支取的同时，这类产品能最大限度地提高客户的利息收益，既有活期存款的便利，又有通知存款的利息收益。对比各家的智能存款产品，从提前支取的利率来看，蓝海银行的“蓝宝宝”利率最高，提前支取利率为4.5%；其次为富民银行的“富民宝”，提前支取利率为4.4%。这两款的底层资产都是五年期的定期存款；利率最低的为网商银行的“定活宝”，提前支取利率为3.5%。从定期存款（即满期取出）的利率看，振兴银行的“振兴存”产品利率最高，满120天即可达到5.1%。
在支取方面，有两款产品需要注意，“升级存”和“定活宝”若正常支取（即能按照提前支取利率计算利息），需要T+1日到账；若实时支取，需要按照靠档计息的定期存款利率来计算利息，最终能拿到的利率就很低。杨慧敏建议，投资者在购买此类产品时，一定要仔细阅读产品说明，尤其是灵活性要求较高的投资者，更要详细了解其起息和支取规则。
互联网宝宝产品收益下降 现金管理市场竞争加剧
“相比原有商业银行，民营银行营业网点较少，通过线下/柜台揽存的效果较差，通过这种高息存款创新产品，不仅可以从互联网渠道揽存，还可以增加银行的客户。”杨慧敏对新快报记者说，这是民营银行热衷于现金管理类产品的原因。
在2013年余额宝出现之前，人们的现金管理主要以存款为主。2013年之后，货币基金T+0规则出现，以余额宝为代表的宝宝类产品逐渐火热，出现了“存款搬家”的现象，货币基金对存款分流严重，但近期现金管理市场的这种格局有所变化。据基金业协会数据显示，截至2018年三季度末，货币基金规模为8.24万亿元，较8月末减少7045.23亿元，刷新了历史上单月最大萎缩纪录。
据新快报记者统计，截至2018年11月22日，余额宝的七日年化收益为2.5%，理财通的七日年化收益为3.2%，这样的收益率对投资人吸引力并不大。一位券商分析师表示，多政策助推资金回流表内、支持实体经济融资，货基产品难见新成立，存量规模扩张速度持续放缓，货基收益率预计未来一段时间内继续延续下行。
央行11月发布的《中国金融稳定报告》提到，要“防范货币市场基金流动性风险”。杨慧敏也表示，种种迹象表明，货币基金作为现金管理工具的重要地位已经受到威胁，现金管理市场上即将迎来多头竞争，银行和非银机构都将成为现金管理产品的重要主体。
业内人士称部分产品 涉嫌第三方权益转让
为何这类产品能实现流动性与收益兼顾？对此菜鸟理财研究院银行业研究员举例表示，当你买入富民银行的“富民宝”时，确实把钱存成了5年定存，而当你提前支取的时候，是第三方金融服务机构接手了你的5年定存，然后把本息兑付给你，“对这种智能存款来说，其实你是把钱存成了5年定存，提前支取的本息是由银行合作的第三方金融机构支付给你的，并不是银行给你的。”
但是，微众银行相关人士对新快报记者表示，用户进行正常的存入与支取，并无任何“收益权转让”交易结构。
杨慧敏则表示，市场上的大部分“活期存款”产品实际上并不是普通存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。目前，对于此类产品并未有明确的监管措施。菜鸟理财研究院银行业研究员表示，涉及到第三方权益转让的智能存款属于站在监管边缘的产品，根据最新发布的理财新规的监管要求，理财产品不能有期限错配与资金池的操作，而这两个产品底层的资产是5年期的定期存款，但透过委托第三方的操作，变成了一个类似货币基金可以每日支取的产品，明显是期限错配。
孙慧敏还解释说，“之所以能给予投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务，所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款，从而支持贷款的资金。这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息。”
不过，菜鸟理财研究院银行业研究员表示，鉴于创新型存款的收益性与灵活性是不错的，有分析师建议可以少量配置，但不宜重仓。不排除此类产品未来会被纳入监管，将会出台整改措施。
互联网银行智能存款产品比较
产品名称 所属银行发售平台定期利率活期利率起息及其他
蓝宝宝蓝海银行蓝海银行4.875%（5年）4.50%当日起息，实时到账
富民宝富民银行富民银行、京东金融4.8%（5年）4.40%23:00前购买当日起息（包含节假日），支取实时-24小时以内
振兴存振兴银行京东金融5.1%（120天）4.15%23:00前购买当日起息，支取实时-24小时以内
众邦宝众邦直销银行众邦直销银行4.1%（3年）4.10%当日起息，实时到账
智能存款+微众银行微众银行4.5%（5年）4%（存满1个月）当日起息，实时到账
升级存苏宁银行苏宁金融5年3.98%当日起息，正常支取T+1日到账；快速支取30分钟，但利率低
智惠存百信银行百度钱包3年3.85%当日起息，实时到账
定活宝网商银行网商银行3.55%（3年）3.50%每日9点开抢,当日起息。实时支取，按照挂牌利率；正常支取，T+1
（数据来源：融360大数据研究院）
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