基金定投已有浮盈 落袋与否看定投目标
今年以来大盘走出的这波行情，使早前开启定期投资（下称“定投”）的投资者账户纷纷开始回本甚至大幅浮盈。近日，不少投资者问，定投的收益已经十分可观，是否需要“止盈”落袋为安。更有因“拖延症”迟迟未开启定投的投资者，看到市场已走出右半边的微笑曲线而悔恨不已，又为在短期高波动行情下是否该参与而纠结不已。
业内人士认为，止盈与否主要由开启定投时的目标及个人主观意愿决定。尽管短期内大盘指数有较大震荡的可能，当前A股仍处于低估区域，建议选择指数基金进行定投。
止盈与否取决主观目标
2019年以来，A股声势浩大的春季躁动行情上演了。随着行情的持续发酵，沪指和深成指在年内分别累积了不少的涨幅。在此情况下，有投资者向记者询问，定投半年不到盈利已经超15%，是否需要卖出落袋为安？根据该投资者的描述，其在去年9月开始买入中证500指数基金，定投4个月后因为资金不继，定投出现中断。但受益于这一波行情，目前盈利也已超15%。当前正在纠结是否需要卖出。
就此，某私募基金经理冀烁文认为，放眼于中期，市场震荡向上的概率是比较大的。因此，如果只是做一个短差，定投了中证500等宽基指数基金的投资者，可以考虑落袋为安，但本身设定的定投期限较长即在两年以上的，可以不在乎短期的波动，再等一等。
另一上海私募总经理也表达了同样的看法。但他强调，定投止盈与否十分主观性，主要看投资者个人的选择。若一开始就设定了止盈线，目前已经超过，自然是选择落袋为安。“我个人不是太看好指数短期内的走势，若投资者愿意折腾，建议及时止盈；若放着，等指数继续上行也未尝不可。”该人士坦言。
格上财富研究员张婷则建议不要卖出。“一般而言，止盈最好的时点是在大牛市末端或者熊市前端，但很显然，目前的并不是大牛市，从历史回测来看，中证500的定投收益达到100%止盈比较合适，15%的收益，显然还很少。”她认为，从10年以来来看，中证500进行每周定额定投，可以获得的最大收益接近200%，如果略去一些中间时刻进入或者提前止盈的考虑，100%已经是相当保守的止盈收益了。
但张婷也表示，如果持有到大牛市，可能还需要1~3年的时间，这期间定投的钱不能赎回。若投资者不想长期持有，那么现在落袋为安也是比较好的选择。
近期仍可以开始定投
记者了解到，不少因“拖延症”迟迟未有开启定投的投资者，近期不仅为踏空行情懊恼不已，更是对现在能否入场纠结不已。众所周知，基金定投就是在固定的时间以固定的金额投资于固定的基金中，这一设计就相当于分批建仓、均衡成本，克服一次性投资需要准确择时的缺憾，适合没有时间或能力去选择个股的投资者。基于此，多位业内人士认为，现在A股仍处于低估区域，依旧具备投资价值。
张婷表示，目前各大指数的估值均处于历史的低位，目前点位开始定投，仍然是可以的。现在从短期来看，因为没有基本面的支撑，涨幅也比较大了，有回落的风险，但是从定投的本质来看，就是需要在市场相对低位，长期持有下去，到牛市获得较高的收益之后出来，因此，现在开启定投是可行的。“定投建议选择指数型基金，基金仓位接近满仓，弹性大，更能取得好的收益，在牛市起码能保证获取和指数相当的收益。而主动管理型基金虽然有获取阿尔法收益的希望，但是公募基金经理跳槽太频繁，阿尔法收益也不稳定，不建议选择。”张婷建议。
也有分析师及机构持相反意见，认为就短期看，指数的机会比不上个股。好买基金研究中心就认为，过去一个季度，可以明显感受到政策转向托底经济的力度在不断加大，中长期相信中国经济的韧性足够抵御波动。但不可否认的是，在至少未来的一个季度，经济依然有比较明显的压力，故而最近市场主导变量可能发生改变，这不仅是调仓换股的时机，也是今年超额收益的分水岭。基金配置层面，接下来配置逻辑将逐步转变为“轻指数、重个股”。
证券指数基金谨慎追高
在基金业绩排行榜上，重仓证券板块的基金的收益已经遥遥领跑其他基金。同花顺数据显示，目前两市670只投资于股市的被动指数型基金中，共有28只基金年内取得了40%以上的收益，其中17只基金的名字中带有“证券”两字。如年内净值增长最快的的鹏华中证证券，跟踪了中证全指证券指数，年内收益高达51.11%。
对于这一类型的指数基金，有业内人士认为，未来券商行业仍有上升空间，但投资者短期谨慎追高。“鉴于中信、华泰发出的看空研报，目前券商行业正在进行主动式降温，短期内预计券商股进入宽幅震荡的节奏之中。不过，当牛市真正来的时候，券商股将会首先受益。目前券商指数的行情与2014年有点相像，当在高位震荡整理之后，若市场的行情能够延续，那么券商股还有一定的议价能力。”冀烁文表示。
多数券商研报也认为，券商行业未来还有溢价空间。太平洋证券最新研报表示，上周五市场，尤其是非银金融板块急跌，券商股纷纷深幅调整且成交放量。自2月以来，该板块整体上涨40%，其中，部分券商股的上涨幅度超过了前一轮牛市的前半段券商板块平均涨幅。短期空头情绪有宣泄的需求，也有锁定收益的动机。不过，当前该板块市净率为1.85倍，基本面支撑、政策利好逐个落地、各路资金流入市场，券商股深度调整之后仍有一定的上升空间。
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