“白马”高位大跌 机构调仓换股？ 北上资金近期减持部分消费白马股，与此同时增持部分成长股和金融股
漫画财经王建明见好就收
【深圳商报/读创讯】（记者 陈燕青）最近两日，恒顺醋业、白云机场、中国国旅、绝味食品等部分消费股和白马股出现高位调整，其中白云机场两天大跌逾10%，恒顺醋业、中国国旅两日大跌逾8%，而白酒龙头五粮液和贵州茅台两日跌幅约4%，显示有部分资金出逃。
4月下旬以来，市场出现一波震荡回调行情，但以贵州茅台为代表的白马股却逆势走强，股价屡创新高，该股7月1日突破千元大关，成为A股史上首只真正意义上的千元股。一时间，国盛证券、中泰证券、兴业证券等券商纷纷唱多白马股，称其为核心资产。
从今年来创新高的行业来看，基本上以医药生物、食品饮料等消费白马股为主。近期，白马股屡创新高后的大幅调整就引发了市场对白马股抱团终结的担忧。
“白马股近期的调整或与机构调仓有关，”深圳一位券商人士分析称，“临近中报披露期，部分白马股估值过高，业绩可能不达预期，因此基金等机构选择高位减持，同时买入部分估值合理的成长股和低估值的地产股。”
白马股的走势，历来和北上资金关系较大。正所谓，成也萧何败也萧何，北上资金既是助推白马股上涨的主要动力，也是高位砸盘白马股的主要力量之一。数据显示，近期北上资金减持了部分消费白马股。
WIND数据显示，最近7天北上资金累计减持贵州茅台6.21亿元，累计减持五粮液8.04亿元，累计减持上海机场12.86亿元。 此外，北上资金最近7日累计增持海螺水泥、中兴通讯、平安银行、中信证券、信维通信金额分别为7.06亿元、5.93亿元、5.91亿元、2.59亿元和1.98亿元。
由此不难看出，北上资金近期在减持部分消费白马股的同时增持了部分成长股和金融股。
记者注意到，白马股此前也曾经出现大跌。如去年10月中下旬，茅台三季报业绩不及预期，带动消费股集体大跌。对于白马股的后市，业内人士看法不一。
联讯证券分析师廖宗魁表示，这种白马抱团现象有很大的避险特征，这些核心资产具有更高的业绩确定性和抵御风险的能力。然而，在估值大幅提升之后，许多白马已经偏贵是不争的事实，如爱尔眼科估值达90倍，通策医疗达80倍。即使顶着高成长的光环，这样的估值也不是一般的贵。一旦业绩被证伪，或者未来业绩预期的逻辑被逆转，白马踩踏的风险并不小。
国盛证券首席策略分析师张启尧则指出，“市场之所以认为核心资产贵，最大的理由还是一再突破历史估值上限。但A股当前面临的变化恰恰需要打破历史估值框架的束缚，背后的原因就是A股投资者结构的系统性变化。随着机构占比不断提升、散户占比下降，业绩稳定、高ROE、护城河高的行业龙头将不断享受机构化的估值溢价。在这种趋势里，估值的横向比较将比纵向更有意义。”
新闻推荐
记者|梅岭贵州茅台（600519.SH）2018年高达182.64亿元的现金红利将在6月27日进行股权登记，并将在6月28日进行现金红利发放。这...