热点切换如何捕获绩优科技股？
过半公司跌幅明显，是否到了逢低布局之时？
经过前期快速回落，近段时间大盘逐步离开底部位置开始横盘震荡。虽然市场热点在震荡市中快速切换，但一直备受资金关注的科技阵营仍需投资者格外留意，特别是在个股普遍出现明显跌幅背景下，逢低布局仍是目前主要操作的策略。
就科技股来看，从三月初回调以来，不少个股出现明显跌幅，甚至有股价被腰斩的个股。究其原因，获利盘的抛售，以及估值回归是调整的主因。但需要提出的是，科技股的中长期逻辑并未因回调而改变。基本面不存在问题而股价持续下挫的科技股可能因被错杀而迎来报复性反弹。
■本报记者 林珂
如何选择超跌个股
1 基本面没有太大变化、但从年内高点处一路阴跌下来，区间跌幅较大，甚至被腰斩的品种，就是后面重点关注的对象。
2 有业绩、有前景的科技股，超跌就是最大的利好。
3 关注机构给予调高评级或买入的个股，同时结合公司基本面分析。
被错杀公司反弹动力足
分析认为，短线被错杀的个股，往往在较大跌幅出现后迎来的超跌反弹也十分给力。不论是被套大资金的自救，还是抄底资金介入，都会推动股价出现一波反弹。在业绩持续增长，短期无重大利空等前提条件下，跌幅越大的个股往往反弹动能也越足。
“机会总是在下跌中产生。”接受记者采访的券商分析师表示：“从去年开始的一波科技股行情，不少热门行业及个股都出现了较大的涨幅，然而随着3月大盘的快速回落，炒作资金开始退潮，科技股的估值已出现明显回落。但需要提出的是，科技阵营是2020年，乃至更长时间的一个重要投资主题。经过本轮明显调整后，有望重新洗牌，好公司将脱颖而出。目前来看，部分前期资金深入介入的个股跌幅较大，资金有望出手自救。而部分相对低估值的个股被砸出更佳的买点，超跌后将得到资金青睐。总体来看，不少科技股遭遇估值杀，但也有不少真正绩优、前景好的科技股遭到错杀。投资者可在行业佳、自身基本面不错的科技细分领域中找寻成长标的。”
潜力股精选
会畅通讯(300578)打造技术护城河
公司拟成立会畅超视，推进面向5G与超高清视讯技术研发，赋能公司既有业务；同时计划推出适配国产操作系统新品，两大部署双轮驱动公司业绩高速增长。国泰君安证券指出，公司已具备完善的云视频产品体系，本次布局焦点绝非简单的超高清赛道。公司有望加大既有云视频产品与国产操作系统和芯片的适配力度，打开全新的业务天花板。可以看到，操作系统国产化进展显著，国内操作系统市场尚存广阔的结构性与总量性国产替代空间。公司计划推出适配国产操作系统和底层芯片的国产化云视讯平台。若顺利推出，新品有望与国产操作系统实现协同销售，迎业绩爆发增长。同时拟成立“会畅超视”，助力面向 5G 与超高清云视讯的新品研发。公司拟成立“会畅超视”，加快推进面向下一代通信网络和超高清云视讯产业的发展战略。有望为既有业务赋能，打造技术护城河。考虑到适配国产操作系统的新产品+超高清子公司有望双轮驱动公司业绩增长，上调2021年每股收益至1.72元，上调目标价至76.05元。
立昂技术(300603) 开拓出货新渠道
公司董事会通过并披露了《立昂技术股份有限公司2020年度创业板非公开发行股票预案》，公布7亿定增方案，并于后续推进股东大会通过及中国证监会的核准。天风证券指出，公司在已有产业布局的基础上进一步拓展市场，加快部署数据业务核心基地，实现业务规模化，集约化发展，巩固并扩大市场份额。预计公司本次定增将增强资金实力，持续向核心业务方向IDC、MCN等业务投入发展。IDC方面按照公司前期预期将持续扩展至3-5万个机柜，MCN方面将持续投入淘宝、快手、拼多多团队等的建设，以及对公司运维进行智能化改造。本次高管7亿定增增厚公司资本实力，彰显长期信心，继续看好公司业务发展。公司一季度增长较强，杭州沃驰的移动阅读业务及电商带货受疫情影响整体业务量快速提升，后续与如涵合作、开拓新渠道带货等表现值得期待，叠加通信、安防、IDC业务景气度持续提升。同时看好MCN细分赛道增长弹性，符合政策鼓励方向和电商、营销行业发展方向，20年深入挖掘赛道投资机会，近期密切提醒关注随物流复产率市场关注度提升。
汉钟精机(002158)国产替代空间广阔
公司是螺杆压缩机、真空泵龙头，传统业务国内份额领先，保持稳健增长；在光伏及锂电池领域真空泵业务占据主要市场份额，得到隆基股份/晶盛机电等知名光伏、锂电企业的认可。从下游需求看，公司传统业务在冷链物流及空气源热泵行业有望实现较快发展，真空泵业务受益于光伏、锂电产业周期景气向上，有望在未来几年实现高速增长。国信证券指出，半导体真空泵是半导体各制程中必备的通用设备，应用于单晶拉晶、LL、Etching、CVD、ALD、封装、测试等清洁或严苛制程。全球150亿元市场空间。Atlas旗下Edwards为全球龙头，公司是国内龙头，当前国产率不到5%，国产替代空间广阔。公司在中国台湾已有台积电、力积电、日月光、力成等半导体公司使用公司真空泵，实现批量供货，在中国大陆市场已成功通过国内多家大型半导体企业的验证，已有厂商陆续下单，获得小批量供货订单，业务收入加速放量。当前在晶圆厂新建浪潮及3D NAND/EUV对真空环境更高要求的行业趋势下，公司有望加快国产替代进程。
鸿合科技(002955)在线教育需求显著
公司近期与上海东涵通讯科技有限公司（Zoom）签署《合作协议（策略联盟）》，建立合作伙伴关系。东涵通讯为Zoom 在中国的落地关联实体，Zoom 为美国纳斯达克上市公司。双方将共同为中国市场提供技术先进、成本合理、高效便捷的远程办公、数学、医疗等解决方案。安信证券指出，新冠疫情催生了在线办公、在线教育的需求，云视频已经成为事实上的标配生产力工具，各大视频会议厂商的用户数均有数量级的提升，行业发展显著提速。考虑到后续应用场景的进一步向医疗等领域泛化，云视频产业发展潜力巨大。公司质地优质，按照目前已经确定的未来3-5年战略规划，由产品向服务全面转型，2020年将是鸿合教育的服务元年，预计教育业务将具备高于行业整体增速的稳健增长实力；商用业务2019年起布局国内市场，此次与Zoom战略合作，旗下品牌Newline是目前国内设备中，通过Zoom认证的品牌。商用业务具有更加国际化的视野，更加宏大的格局，预计将快速、显着贡献业务增量。
杰瑞股份(002353)毛利和净利率整体提升
公司2019年实现收入69.25亿元，同比增长50.66%；实现归母净利润13.61亿元，同比增长121.16%。订单方面，2019年公司新接订单81.44亿，同比增长34.5%，期末在手订单43.73亿元，相比2018年底增长21.4%。根据公司年报公告，公司预计2020年一季度实现归母净利润2.05亿元-2.37亿元，同比增长86%-115%。广发证券指出，2019年钻完井设备实现销售 557 台，同比增长111.79%；收入结构中钻完井设备占比有明显的提升，带动了公司整体毛利率和净利率的改善。主营油服业务的子公司杰瑞能源服务有限公司在2019年实现净利润达到1.37亿元，净利润率10.4%，同比提升了7.0个百分点。这是公司油服业务进入规模化发展以来，达到的历史最好盈利水平。同时基于俄罗斯和沙特不减产以争夺市场份额的背景下，公司油田技术服务和油田装备在俄罗斯、中东等地有望继续保持增长。
盈趣科技(002925)看好公司业绩持续兑现
公司2011年独立运营后，盈趣凭借强配套服务能力，深度绑定细分领域的核心客户，逐步切入电子烟塑胶件、家用雕刻机、水冷散热系统等新兴领域，受益于下游产品热销叠加新品类持续拓张，长江证券指出，公司定位为智能化、创新型、高技术含量的新兴消费品制造，该市场相对小众且对代工厂技术要求较高，凭借一体化且排他式服务，可充分享受下游新品成长红利。公司之所以可以持续捕获“爆款新品”并绑定头部客户，其背后是持续研发投入，以及构建基于UMS系统的UDM服务模式，便于协同客户共同推进产品开发。公司持续捕获“爆款”新品，未来业绩、估值存持续提升空间。凭借高技术投入并构建基于“UDM”的配套服务体系，带动公司持续拓张新品市场，目前公司已布局如博世EBike、智能家居等高潜力产品，消费升级趋势下，未来前景向好。2020年随着IQOS去库存、供应商调整结束，公司塑胶件业务增长提速可期。同时，公司雕刻机业务伴随新品迭代以及全球性扩张，或延续快速成长势头，看好公司业绩持续兑现。
精研科技(300709)MIM技术龙头
公司是一家MIM产品生产商和解决方案提供商，主要为智能手机、可穿戴设备等消费电子领域和汽车领域提供高复杂度、高强度的MIM 零部件产品。精研科技作为国内唯一以全MIM产品上市的企业，凭借强大的技术优势、优良的产品质量和快速反应的服务体系，持续开拓终端巨头客户，跻身全球10强，位居行业第一梯队。广发证券指出，行业来看，MIM工艺符合消费电子精密化、高端化的发展趋势，近年来得到快速发展，全球及国内市场规模不断扩大。加上MIM件在下游智能手机等消费电子产品以及汽车电子、医疗器械等领域的不断渗透，MIM产品需求快速释放。2018年由于公司战略调整产品结构，业绩有所下滑。公司紧握消费电子等领域的发展良机，继续投入大量资金进行研发以及资本支出，逆势扩张抬高技术壁垒。盈利能力自2019年二季度开始迅速复苏，盈利水平重回高位。据公司发布的2019年业绩快报以及2020年一季度业绩预告来看，公司2019年净利润同比增长347%，2020年一季度实现扭亏为盈。
荣科科技(300290)优质医疗IT企业
公司通过内生发展和外延并购，目前已形成涵盖HIS、CIS、GMIS、智慧诊疗、远程医疗的医疗IT全产品化布局，成为质地优良的医疗IT厂商。公司的主要客户集中在医疗、金融、教育、电力、电信等行业及政府部门，其中医疗领域又涵盖大型医院、乡镇医院、医保等多种机构。公司多个子公司是国内医疗IT细分领域龙头，上海米健是国内CIS龙头，在重症医学临床信息系统领域有着较高市占率；神州翰视在智慧门诊、远程医疗领域有着较大优势。天风证券指出，近年来，我国医疗信息化领域政策红利不断，行业快速发展，根据前瞻产业研究院数据，2017年我国医疗信息化行业市场规模375.59亿元，同比增长12.50%，并预计于2020年达到430.55亿元，前景可期。随着世界老龄化问题的加重，各国也在逐渐重视智慧医疗的建设，数据显示，2018年我国智慧医疗行业投资706亿元，同比增长，并预计于2020年突破1000亿元。整体来看，医疗信息化行业政策红利不断，行业高景气持续，智慧城市发展迅速，公司携手政府拓展业务，竞争力突出。
佳禾智能(300793)产品有一定议价能力
公司以耳机制造为核心主业，相关业务占比达到93.1%。与同行相比，公司收入体量相对较大，净利润现金含量高，在核心客户方面也具备一定议价能力。2019年上半年，华为开始贡献收入，同时公司也进入三星供应商名单。看好公司在原有电声品牌客户基础之上，拓展新的智能硬件客户创造新增长点。国金证券指出，随着手机全球出货量逐步企稳回升，将为TWS耳机增长奠定基础。同时，存量手机市场也极具潜力，尤其是支持蓝牙5.0版本并取消3.5mm耳机插口的机型。目前来看，仅中国市场就可贡献超过2亿套确定性较高的TWS耳机需求量。TWS耳机已完成消费者教育，低价白牌激发消费者猎奇与体验消费，实现用户习惯培养，奠定渗透率和出货量增长基础。GFK数据显示，2018年TWS耳机渗透率为37.5%，预计到2020年将提升至56.12%，行业规模将实现43%的复合增长。公司存在产能不足情况，2020年公司越南工厂将释放产能，IPO募投产能也将于2021年实现全面释放。产能扩充叠加行业高景气度，公司业务增长具备较高确定性。
智云股份(300097)业绩V型反弹可期
公司以机床辅助设备起家，逐渐发展成为集装配、生产、研发、设计一体化的自动化方案解决商。2015年收购鑫三力，切入平板显示模组设备领域，其邦定、点胶、检测类全自动设备产品具备国际领先技术水平，在国内厂商中具有核心竞争优势，已通过国际一流企业认证，客户覆盖了众多国际、国内一线品牌在国内的主要供应商。目前，公司正处于新旧动能转换阶段，从而导致2019年公司业绩出现亏损。随着国内OLED产线持续建设，下游行业对平板显示生产设备需求的增加将促进公司业绩回升，规模化订单的取得证明公司相关业务已获得市场认可，未来成长值得期待。中泰证券指出，2020年公司将迎来OLED模组线加快建设和折叠屏时代的到来，作为国内平板显示模组设备龙头，技术具备领先优势，业绩V型反弹可期。此外，海外疫情正处于爆发早期阶段，疫情严重地区口罩脱销，在此背景下，公司的全自动口罩生产设备有望受益放量，为公司贡献增量业绩。
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