19万亿保险资金掘金创业板 偏爱专用设备制造业

随着《创业板改革并试点注册制总体实施方案》的落地，作为资本市场第二大机构投资者的保险资金，掘金动向亦受关注。

银保监会数据显示，2020 年 3 月末，保险资金运用余额 19.43万亿元，资金运用余额较年初增长4.85%。

根据同花顺iFind统计，截至4 月29日，在已披露一季报的A股上市公司中，有211家公司的机构持股名单出现了保险资金的身影，合计持有621亿股，持有市值达9443.5亿元。

从一季度末持股市值看，保险资金持股超100亿元的个股有9只，其中有2只持有市值超过千亿，金 融、地产依然是重点配置的领域。

创业板也得到了保险资金的密切关注。目前，保险资金持有创业板个股46只，合计持有5.4亿股，由于今年创业板表现较为强势，市值相比去年末有所增加。

其中，持有市值最大的是万达信息，中国人寿合计持有1.56亿股，持有市值31.2亿元；其次是乐普医疗，目前华夏保险、前海人寿合计持有3693.4 万股，持有市值13.4亿元。

“创业板注册制改革在落地时间、改革力度上均超预期。”万联证券分析师张译从指出，注册制改革是我国资本市场改革的重要一环，创业板作为“试验田”为改革积累了重要经验，此次创业板实行注册制标志着改革正式步入“深水区”，也拉开了注册制推向全市场的大幕，预计将提升市场行情和活跃度。

从保险资金重仓创业板的公司类别看，主要分布在20个行业。持仓市值排名前五的行业分别为：专用设备制造业（主要包括医疗保健设备、半导体设备、制药、生物设备等），计算机、通信及其他电子设备制造业；医药制造业，专用技术服务业，卫生行业等。

某保险资管公司人士对21世纪经济报道记者表示：“我们还是会坚持保险资金一以贯之的投资风格，挖掘优质的投资标的，比如好收益、好公司等特征的高质量标的，用确定性换取投资收益。”

随着创业板在资本市场上的作用日渐重要，险资对创业板的调研也频繁起来。同花顺数据显示，今 年4月以来，保险公司共计对40家创业板公司调研，合计调研次数178次。

“以前也有保险公司来调研，但今年以来，特别是4月以来，明显出现增加。随着创业板注册制的落地，创业板的流动性和弹性都会进一步提升，机构入驻的数量会越来越多，这当然也包括保险资金。”华南一家创业板公司的负责人对21世纪经济报道记者表示，该公司主营业务是检测盒，今年受到疫情的影响，一季度的业绩出现大幅提升。

天风证券指出，在创业板注册制改革的核心要点中，转融通制度符合条件的公募、社保、保险资金等机构投资者，及战略投资者、网下投资者，可以作为出借人参与证券出借。出借标的证券范围，与可融券卖出标的证券范围一致。可通过约定申报和非约定申报方式参与。

银保监会数据显示，2020年3月末，保险资金运用余额19.43万亿元，资金运用余额较年初增长4.85%。其中，保险资金投资银行存款2.86万亿元，在资金运用余额中占比14.73%，份额环比增加0.80个百分点；投资债券6.68万亿元，占 比34.37%，份额环比减少0.48个百分点；投资股票和证券投资基金2.49万亿元，占比12.82%，份额环比减少0.21个百分点。

对于保险资金而言，做好大类资产配置至关重要。某保险公司投资负责人对21世纪经济报道记者表示，从大类资产配置看，保险资金运用具有较强“保本、收益刚性约束、负债成本下移滞后”特征，在当前较低利率环境下资产选择腾挪空间不大，建议在做好资产负债匹配、信用风险管理的前提下，坚守价值投资理念，适时适度增配权益类资产，提升整体绝对收益水平。

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