动力煤期权今日上市交易，煤企新增了避险工具
记者 | 席菁华
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今日，动力煤期权在郑州商品交易所（下称郑商所）正式挂牌交易，成为郑商所上市的第六个期权品种。
6月30日，在郑商所动力煤期权上市仪式上，多位发言人士表示，上市动力煤期权品种，可进一步满足涉煤企业个性化和精细化的风险管理需求，降低企业套保成本。
期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间，以固定价格购进或售出一种资产的权利。
郑商所理事长熊军表示，作为价格的保险工具，上市动力煤期权是对动力煤期货的有益补充，有利于进一步完善煤炭价格形成机制，更好服务煤炭和电力市场化改革。
动力煤是中国最大的能源品种，广泛应用于火力发电、冶金、化工等行业中。
中国是全球最大动力煤生产和消费国，2019年动力煤产量累计31.90亿吨，表观消费量为34.1亿吨。
2013年9月，动力煤期货在郑商所上市交易，被称为“期货航母”，是国内交割量最大的商品期货品种。
中国煤炭工业协会纪委书记副秘书长张宏表示，煤炭是中国具有兜底保障的中央能源，也是重要的工业原料。在中国煤炭消费总量中，动力煤消费量占四分之三左右，市场规模大，与国民经济和区域经济发展关系密切，企业规避风险需求高。
张宏提出，近年来，随着煤炭行业进入供给侧结构性改革新阶段，产业链企业风险管控意识逐步提高，动力煤期权上市将进一步提升市场运行质量，提供多样化避险工具。
《期货日报》援引南华期货动力煤高级分析师张元桐观点称，动力煤期权上市，为相关企业和市场参与者提供了一个更经济的风险管理工具，企业可降低资金占用成本，也可锁定衍生工具交易风险。对贸易商来说，动力煤期权带来丰富多变的策略组合，弥补了期货策略单一的短板，将促进期现市场有效联动。
张宏认为，目前国内煤炭资源开发利用的生态保护压力增大，行业自身发展不平衡问题与结构性矛盾依然突出，面对复杂多变的市场形势，动力煤市场风险管理体系急需进一步的丰富和完善。
《上海证券报》报道称，与郑商所已上市的其他品种期权相比，动力煤期权合约具有三点不同，一是动力煤期权最小变动价位数值最小（0.1元/吨），以更好地满足动力煤期权与期货市场组合对冲的需要。
二是动力煤期权活跃月份合约挂出标准与化工品种PTA、甲醇期权保持一致，该设计能及时满足市场交易需求，且有利于集中市场流动性。
三是针对性设置动力煤期权行权价格间距，以500元/吨为分界点，分别设置5元/吨和10元/吨的行权价格间距。动力煤期权行权价格间距与行权价格的比值在1%-2%，与国内商品期权及国际成熟市场惯例基本一致。
根据郑商所此前发布的公告，6月30日首日挂牌合约包括标的月份为2009、2010、2011及2101的动力煤期权合约，每个挂牌合约月份分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权。
自6月30日当晚起，动力煤期权合约将开展夜盘交易，夜盘交易时间与动力煤期货合约相同。
郑商所成立于1990年10月，是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位，是全国四家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。
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