高增长能持续吗？闻泰科技上半年业绩预增超7倍

记者 | 张艺

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通信设备企业闻泰科技（600745.SH）7月19日晚披露了上半年业绩预告。公告显示，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润16亿元到18亿元，同比增长715.5%到817.44%。

扣除非经常性损益事项后，闻泰科技真实业绩预计同比增加910.43%到1054.78%。

闻泰科技一季度实现归属于上市公司股东的净利润为6.35亿元，由此可看出，公司二季度盈利超过10亿元，环比业绩在加速增长。半年业绩已超去年全年（12.54亿元）。

主业的高速发展是闻泰科技业绩增长的主因。

“受益于公司通讯业务进行国际化布局优化了客户结构，2020年国内国际一线品牌客户出货量较去年同期实现了强劲增长。”公司公告表示。

同时，2019年11月公司已实现对安世集团的控股，安世集团业绩情况已根据持股比例74.45%纳入合并范围，导致净利润大幅增加。

闻泰科技成立于2006年，是一家移动终端和智能硬件产业公司，其客户包括华为、荣耀、小米、联想、MOTO、魅族、LG、华硕、360、中国移动等，均为全球主流品牌。

闻泰科技目前包括两大业务板块。

首先，闻泰科技是消费电子ODM（委托设计与制造）龙头。

智能手机的市场规模虽在2019年出现下滑，但ODM订单却逆势上升18%。方正证券分析师陈杭认为，其原因在于越来越多的手机品牌厂商将更多的订单交付于ODM制造厂商。

在众多的厂商中，闻泰科技不断扩大产能，占据着中国ODM龙头地位。其市场份额从2018年的23%上升至2019年的28%。

“伴随着5G时代的到来，智能手机进一步放量，闻泰的ODM市场份额将进一步扩大，预计在2022年可达到50%。”陈杭认为。

其次，不满足于ODM制造的闻泰科技通过并购的方式切入功率半导体领域，往上游器件进行整合。

闻泰科技并购安世半导体，后者是全球知名的半导体公司，有60余年历史，是功率半导体第一梯队厂商，在功率半导体多个细分市场排名前三。

光大证券分析师刘凯认为，功率器件下游需求中，新能源汽车为功率半导体带来巨大增量，在新能源汽车逐渐渗透的过程中，叠加国产替代的大逻辑，安世有望充分受益。

闻泰科技的业绩也直接体现在股价走势上。2019年至今，闻泰科技在一年半的时间里股价涨幅高达5.32倍，总市值由此前的不足250亿元增长至如今的1503亿元。

机构认为，闻泰科技这种高增长将持续。

方正证券分析师陈杭认为，闻泰科技未来三年业绩将高增长，其发布研报预计，公司2020年-2022年营收在698.2亿元、892.3亿元、1026.0亿元，归母净利润在33.7亿元、44.5亿元、55.2亿元，并维持“强烈推荐”评级。

光大证券分析师刘凯预计，闻泰科技2020年-2022年整体净利润分别为35.74亿元、48.52亿元、58.90亿元，给出“买入”评级。

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