市场趋势不会轻易改变
深圳商报/读创财经评论员 王亚杰
16日市场较大幅度的下跌，好像比之前连续多天的快速上涨更能震动人心。相应的数据马上就开始传递：A股总市值蒸发3万亿，人均没了2万元。看上去挺惨，其实不是这样。之前的连续快速上涨，让A股市值增加了多少万亿？人均又由此多了多少万元？这个账应该一起算吧。
应该说，之前的快速大幅上涨，多少让人觉得市场有些失衡的味道——这就是为什么有人说看到了疯牛。似乎市场内外已经形成了牛市呼声的共振。被牛市呼声裹挟着冲入市场的投资者恐怕不少。现在，有人说牛市结束了，有人说那些优质股票价格已经高估了，有人说只是站在牛市起点上，好光景还在后头……不管怎么说，市场分歧加大了。或许，市场有望就此形成新的均衡。
有意味的是，如果说之前市场的上涨是因为市场内外已经具备了出现牛市的条件，现在这些条件并没有改变。比如，资本市场改革正在稳步推进；第二季度经济数据妥妥地证明中国经济正在稳步复苏；货币政策也没有转向的迹象——或许，在中国经济增速恢复常态之前，货币政策偏向宽松的主基调不会发生变化。简单点儿说，不管是所谓的改革牛、复苏牛，还是资金牛，基础条件都没有发生变化，变化的只是上市公司的估值。
事实上，资本市场走好的条件倒是在增多。国家外管局副局长王春英说，人民币资产在全球范围内还是有非常好的投资价值，今年以来，境外投资者增持境内股票和债券的规模增速呈两位数增长。另据报道，数据显示，截至今年6月末，境外投资者持有的境内债券余额是2016年的3倍，股票余额是2016年末的3.4倍。境内投资者是不是应该有点儿紧迫感：好资产不能都让外资捡了便宜。最新消息又说，银保监会日前发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，保险资金入市比例上限大幅上调。
市场趋势不会因为一场大幅调整而改变。牛市里有暴跌，熊市里有暴涨。或许，A股市场投资者早已身处一场牛市之中。
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