“红筹第一股”华润微股价攀升，不忘初心构建四位一体良性循环丨去上科创板③

记者 | 马晓甜

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“科创板给了国内本土的半导体企业在科技竞争中实现进口替代、在疫情下逆势成长的机会，也让我们得到了国内外投资者的认可。”华润微电子有限公司（以下简称“华润微电子”）常务副董事长陈南翔日前在接受界面新闻采访时如是说道。

经过十几年的发展，华润微电子已成为国内领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业。据了解，目前公司主要业务分为产品与方案、制造与服务两大业务板块。产品与方案业务聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域，制造与服务业务则主要提供半导体开放式晶圆制造、封装测试等服务。

陈南翔称，此次华润微回归A股，实现了多项“创新”，包括成为国内第一家股票面值是港币，而不是人民币的企业，第一家以有限责任公司，而不是股份有限公司身份回归的企业。

“当然最重要的还是，我们是第一家"红筹上市"的企业。”他表示。

上市后股价表现“高于预期”

在登陆科创板之前，华润微电子曾于2003年在中国香港上市,并于2011年11月私有化退市。香港的上市经历让陈南翔深深体会到，相较于金融、房地产、贸易、物流等行业，香港市场对于像华润微这类企业的理解并不充分，也因此导致了公司的股票价值长期无法得到体现。

他透露，公司之所以将目光投向科创板，一方面是因为科创板不仅是一个全新的板块，同时也有着全球化资本市场的特征，而公司所处的新一代信息技术领域，也恰好属于优先推荐上市的行业。另一方面，公司也看到了证监会和上交所在筹备过程中所表现出的专业性和创新性，对这一板块亦有了更大的信心。

提及公司上市后的股价表现，陈南翔在采访中也多次表示，是“高于预期”的。在登陆科创板首日，华润微电子收盘报价42.01元，较公司发行价12.8元大涨228.2%，。

“按照发行价来计算，公司的整体估值在150亿人民币，我们原本募资的目标是30亿，最终融到了43亿，实现了超募，”他说道，“公司客户和合作伙伴看到我们股票和市值的上涨，也增加了长期合作的信心，这些都是我们当初没有想到的，可以说是"意外的惊喜"。”

但陈南翔也坦言，这份”惊喜“也为公司带来了不小的压力。

企业上市以后，不能因为股票市场的涨幅、市值的攀升而忘了初心，需要踏踏实实把企业的经营管理做好，埋头苦干把企业的中长期价值做出来，给股东和投资人更好的回报。”

下半年四大因素影响公司业绩

财报显示，2019 华润微电子全年实现收入57.4 亿元，同比下滑8%；归母净利润4.0亿元，同比下滑7%。尽管2019年的业绩出现小幅下滑，但公司却承受住了新冠肺炎疫情的考验，在今年一季度实现逆势增长，赚得净利润1.14亿元，同比大增450.35%。

展望下半年，陈南翔认为，影响公司业绩的主要有四大因素。

一是疫情的扩散，对公司的产业链，无论是市场端，还是供应链端，都有潜在的风险和负面的影响；

二是宏观经济的走势，由于半导体是一个和GDP增长密切相关的产业，下半年经济是否会走向恢复性成长对公司来说也十分重要；

三是中美之间的科技之争，将会显著影响市场的需求；

四是同行竞争所带来的价格方面的压力。

陈南翔告诉界面新闻记者，除了宏观经济之外，对于其他三个要素，目前公司仍保持偏谨慎的看法。

”今年上半年，公司已经扛过了市场波动，预计三季度业绩仍将承受一定的压力”，他说道，“如果三季度我们能够扛住了，那么全年的增长就会得到一个保证。 ”

新冠疫情除了令业绩“失血”外，陈南翔直言，其所带来的更深远影响是导致全球半导体产业供应链的信任基础变得愈发脆弱。

“我们有一些国际性的客户，尤其是美国的，现在以疫情为借口，逐步脱离我们的供应链。但好在国外的退出去，国内的能顶进来，对我们的整体的影响还是可控。”他表示。

但对于半导体这样一个全球化产业来说，陈南翔认为，全球化的市场、全球化的创新、全球化的人才流动、全球化的资源配置等都是它的重要特征，这些特征一旦消失，这个产业就失去了增长的动力，在创新力方面也会出现下降。

在科创板上市是手段，不是目的

面对国内外环境的急剧变化和产业的加速竞争，科创板的出现无疑为半导体企业带来了“一线生机”。

“对于科技企业来说，钱不是万能的，但没有钱是万万不能的。”陈南翔指出，自在科创板诞生以来，到上个月月底，科创板跟半导体相关的上市公司已超过17家，融资规模约达到了240亿人民币。这当中，有做产品设计的，有做装备的，也有做材料的，可以说实现了“全面开花”。

但他也强调，科创板的诞生圆了不少企业的上市梦，但登陆科创板“是手段，不是目的”。

陈南翔告诉界面新闻，在半导体产业，行业结构是呈倒金字塔型的。50亿的材料，支撑着500亿的装备；500亿的装备，支撑着5000亿的集成电路的产品；5000亿的集成电路产品，支撑着5万亿的电子整机需求；而5万亿的电子整机需求，支撑着50万亿的电子信息化技术应用企业。

在他看来，目前由于技术积累的时间短，在基础研究、工程研究等方面，我国都存在创新能力不足、认知缺失等问题，越朝底部走，短板就越多。

陈南翔认为，中国半导体产业真正走向成功的标志，必须是形成四位一体的良性循环。

“一是要有高研发投入，二是有世界领先的产品或者技术，三是有领先的市场占有率；四是有较高的获利能力，”他说道，“现在我们正处在构建良性循环的过程当中，科创板解决了研发投入的资金问题，但它并没有解决所有的问题，要做出世界领先的技术和产品，背后还需要优秀的人才和团队，还要下很大的功夫。未来有一天我们实现四位一体，资本市场的投资者才能真正享受到企业发展带来的回报价值。 ”

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