A股11月会否迎来“暖冬”行情？ 分析表示，继续看好调整到位的白酒、医药、食品饮料等消费白马股
□信息时报记者 张柳静
A股10月份行情已然收官，大盘整体上涨，上证指数、深证指数、创业板指三大综合指数分别上升0.20%、2.55%、3.15%，创业板市场表现较好。行业板块方面，汽车、家电等板块领涨，而休闲服务、农林牧渔等则领跌。那么，A股11月份的行情又将会如何演绎？
三大股指月线均收涨
上周五，A股市场以普跌结束了10月份的行情。不过，从10月整体行情来看，三大指数月线均收涨。Wind数据显示，上证指数、深证指数、创业板指三大综合指数同期表现分别上涨0.20%、2.55%、3.15%，创业板指表现较好，并于10月13日创下了2016年1月以来的新高。
资金方面，10月以来，北向资金依然呈现卖多买少的局面，但结束了连续2个月的净流出。记者注意到，北向资金在8月份净流出20亿元，9月份净流出328亿元，10月份则为净流入0.23亿元。
对此，天风证券认为，三季度以来在人民币升值的情况下，外资净流入规模有所减弱，主要原因仍在于美国大选、地缘政治、经贸摩擦等不确定性因素影响。海外股市的调整、美元汇价的企稳，也导致全球资金降低权益资产仓位。向前看，美国大选之前仍可能出现各种黑天鹅事件，虽然目前来看，这些黑天鹅事件对市场而言更像是干扰项而非实质影响，但避险情绪升温及全球流动性环境阶段性减弱的情况下，外资短期恐难以形成顺畅的流入态势，频繁的流入流出客观上也会加大市场的波动，并且这一现象可能至少会持续到美国大选结果公布之后。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，随着A股市场纳入MSCI、富时罗素以及标普道琼斯指数三大国际指数体系，外资流进流出A股的通道已经完全打通。外资的短期流动对于市场的信心有一定的影响。“近期外资流出影响到投资者的信心，但我认为大家不应该关注短期外资的流向，要关注中长期的流向，从长期来看，外资会继续流入到A股市场。”杨德龙说。
汽车板块领涨市场
整个10月份，从行业来看，涨跌分化明显，汽车板块大涨11.58%，领涨各行业。个股方面，比亚迪一马当先，10月份涨幅接近40%。同时，新能源车、无人驾驶、充电桩、特斯拉、锂电池、燃料电池等板块指数均有不同程度的上扬。
据了解，新能源汽车板块的强势表现，是近期出台的一系列政策利好所致。10月28日，国家发改委产业发展司机械处处长吴卫表示，《新能源汽车产业发展规划》可能在近日公布。对此，新时代证券表示，新能源汽车补贴政策的出台，有望带动市场预期改善。国内新能源汽车新车型密集推出，海外补贴加码，助力新能源汽车消费回暖。
另外，家用电器、电气设备板块在消费旺季背景下也有不俗的表现，分别上涨7.26%、6.49%，位列板块涨幅榜前列。对于家电板块大涨，业内分析认为，随着疫情的控制、经济步入复苏、地产行业恢复等，家电内需端在二三季度持续恢复。与此同时，海外制造业供应链深受疫情影响，海外订单增长迅速，家电企业外销在三季度都呈现较好的增速。比如，海尔电器第三季度就实现了收入218.4亿元，同比增长18.1%。此外，目前消费很多板块的估值较高，家电是横向对比整体估值较低的板块，因此具备较好的吸引力。安信证券表示，2020年是变局之年，家电行业的投资也需要结合行业变化，顺势而为。投资者可关注四方面的投资机会：一是渠道改革方面；二是国企改革方面；三是地产后周期方面；四是需求质变方面。
记者注意到，在跌幅板块中，休闲服务以9.19%的跌幅领跌，农林牧渔、房地产、国防军工、计算机等板块也位居跌幅榜前列。另外，三季度曾遭到爆炒的互联网、船舶、操作系统、证券等板块跌幅也较大。
会否迎来“暖冬”行情？
A股10月行情收官，三季报业绩披露也即将结束。那么，A股11月份会否迎来“暖冬”行情？
中银香港金融研究院经济学家丁孟对信息时报记者称，A股之前在外资流入、货币政策放松、全球股市反弹等题材下都没有有效地上涨，显示市场已缺乏上行动力，近期也没有能够拉动股市上涨的新主题出现，预计11月乃至年内股市都难有较好的表现。
证券投资职业人士杨建华认为，11月份，公司三季报已披露完毕；重要会议已结束；二次疫情爆发也已反应；唯独具备重要影响力的美国大选已被市场多次推演，边际影响力下降……整体而言，市场将步入缺乏足够热点题材的阶段。资金面上，随着经济数据的稳定，央行政策回归正常，近期债市收益率上升也反应此种预期；新发基金规模也在触顶回落；获得较好收益的老基金存在调仓需求，且11月末是很多公司考核的终点，加之抱团股前期涨幅和估值过高，在数据和预期已经明晰的情况下，再继续上升概率较小，“总体而言，11月易跌难涨。若在技术面3200点支撑跌破后，可能还会有更差的表现。”
杨德龙则表示，10月份A股走出了先扬后抑的走势，整体以震荡反弹为主，市场赚钱效应并不强，但11月份有望展开一定的反弹，“因为市场的不确定因素逐步消除，包括蚂蚁集团上市对资金的分流作用，以及美国总统大选将尘埃落定等等。”
那么，又有哪些行业值得关注呢？杨德龙表示，继续看好调整到位的白酒、医药、食品饮料等消费白马股，以及科技龙头股，特别是新能源方向仍然值得关注。
丁孟认为，内循环、新能源领域的确定性板块值得关注，比如尽管个股的新能源和内循环概念存在炒作，但是对于稀土行业等原材料的需求和储备安全是相对确定的机会。
机构声音
中国银河证券：A股市场处于下有支撑但上涨动力不足的态势，结构性机会仍值得关注。我国仍在修复的经济基本面对A股形成有效支撑，投资者对股市的预期不悲观，但流动性趋紧、高估值、获利了结等因素也造成一定压力，建议关注高投资性价比以及受益于需求快速回暖的板块。
川财证券：从“内循环”和“十四五”规划角度着手，从内需角度出发，挖掘基本面改善、行业复苏、四季度有稳定业绩支撑的板块个股。建议关注：一是基建板块，第三季度固定资产投资延续回暖态势，其中基建是主要助推力，预计11月“新基建”有望继续保持高速增长；二是低估值、需求稳定的行业，如钢铁、煤炭；三是军工行业，当前国际局势日益复杂化，板块整体估值有望提高。
中信建投：11月配置主题是“均衡配置，静待变化”。在经济仍然保持温和复苏的情况下，流动性保持中性，市场将维持震荡格局。从短期来看，无论是成长行业还是金融周期、消费等板块，都存在着一定的瑕疵，行业配置的机会不明显。从长期来看，“十四五”规划和经济转型升级的方向仍然值得关注。
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