2021 年或是A股牛市起点
■宋清辉
此前，由于A股的长期弱势以及与GDP数据并不紧密相关，许多人包括我都觉得，股市是经济晴雨表应该适用于海外市场。结果2020年这不平凡的一年，让我们看到在全球经济都不景气的情况下，全球资本市场却显得有些乐观，譬如美国在面临新冠肺炎病毒确诊过千万、政党竞争激烈、一大堆企业经营困难、GDP数据负增长等一系列理论上不利于股市的情况下，道琼斯指数又创历史新高了。
国内股市在今年二季度很有表现，可自从今年下半年开始，似乎有所透支。在新冠肺炎病毒防控取得显著成效、GDP成为全球唯一正增长、人民币地位增强、世界500强企业数量首次超越美国等诸多利好的情况下，A股一如既往缺少持续向上的“精神”，苦中作乐来说，这是一种“稳定”的表现。
换句话来说，除了今年初期因恐慌导致的A股大跌，经济形势的改善并没有成为股市的利好，资本市场的重心依然围绕着概念炒作，某些退市股在整理期间所出现的“最后的疯狂”，证明市场资金中还有不少“非理性资金”。同样的，不少上市公司的中报、三季报显示的业绩成绩亮眼，可惜缺少炒作的噱头，股价也没有出现太多的变化。
人民币存款增加的数据，或许能反映出居民的对中高风险的投资意愿降低。央行2020年前三季度的金融统计数据报告显示，今年前三季度住户存款增加9.95万亿元，此前三年增加的住户存款资金分别是2019年增加的8.53万亿元，2018年增加的5.64万亿元，和2017年的4.48万亿元。可见，今年前三季度近10万亿元的新增存款，能在一定程度反映人们持币落袋为安、避免资金在中高风险投资中损失的心理。
形成对比的是，2013年到2015年的前三季度的数据，分别是4.99万亿元、3.68万亿元和3.97万亿元，给人一种股市不好时都存钱、股市好了时候有部分本计划成为增量存款的资金，成为了股市的增量资金。近年来资金进入资本市场意愿不强，在新股不断IPO、市场“缺水”的情况下，没有足量的“活水”注入，A股也是有心改进、无力上涨。如果蚂蚁金融IPO成功，当前的股市恐怕又会变糟。（下转5版）
新闻推荐
这是一位跨国药企大佬归国创业的故事，背后云集20多家知名VC/PE。2020-11-2011:15·投资界任倩今天，又一家生物医...