燃料电池或成为下一个风口
新能源车无疑是近期市场最大热点。
11月以来，“造车新势力”的走势频频令人瞠目。理想汽车短短16个交易日股价累计涨幅已高达272%，理想汽车和蔚来11月以来的涨幅也分别高达116%和82%。A股这边，新能源车巨头比亚迪、长城汽车在短暂调整后再度上攻，近3个交易日累计涨幅超过10%。
不过可以比较明显的看到，当前新能源车题材整体出现过热，估值已出现大幅上升，比亚迪、宁德时代、赣锋锂业最新市盈率已远超100倍，亿纬锂能市盈率则接近100倍。交银国际董事总经理、研究部主管洪灏表示，新能源汽车行业，是一个很长周期的机会，但市场已经把这个10年的机会用10天消化掉了，如果前期在新能源车赚到了的话，可以获利了结，观望一下。
那么新能源车之后，下一个风口在哪？国金证券最新研报指出，从现在开始到明年一季度，燃料电池即将迎来继2019年以来最大的一轮行情。拉长看五年，燃料电池完全有望做到十万台装车，产业规模最终与锂电同等量级甚至更大，龙头企业市值过千亿。主要推动因素包括：
1、短期行业触发因素是政策申报结束。从9月底燃料电池以奖代补的政策出台，11月15号示范城市申请截止，目前已经有20多个城市群申请，后面到12月中下旬审批通过后大家就要开足马力开始生产燃料电池车，未来几个月有望看到连续月度燃料电池车出货量过千台。
2、产业长逻辑得到确认，政策逐渐开始执行，因此现在这个时点看明后两年的情况已经比较清楚，行业增长、成本下降曲线基本明朗，燃料电池重卡相对柴油重卡的成本竞争优势已经可以看得到，这是产业发展的长期逻辑。
3、今年以来科技板块尤其新能源领域都有较大涨幅，但燃料电池板块一直没有涨，大家还是习惯性把它当炒概念，但随着政策落地、成本下降被越来越多投资者认识到，产业开始活跃，目前正是刚刚开始活跃的状态，是比较好的介入时点。
事实上，部分燃料电池概念股已率先发力。据证券时报·数据宝统计显示，截至昨日收盘，11月以来已有云铝股份、亿华通、中鼎股份、龙蟠科技、北汽蓝谷等十几只股票累计涨幅超过20%，其中云铝股份表现最强，期间累计上涨59.38%。云铝股份在互动平台表示，云南创能斐源金属燃料电池有限公司(简称“创能斐源”)为公司参股企业，公司投资1200万元持有其6.46%股权。据创能斐源官网介绍，目前已建成20MW铝空气电池生产线，具有4000余平米的生产基地。
（数据宝）
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