在两度“借壳”上市折戟后 国内“TWS一哥”万魔声学拟A股IPO
□信息时报记者张柳静
此前曾欲“借壳”上市但折戟的TWS（真正的无线立体声）耳机厂商万魔声学，如今拟在A股独立上市了。创立近5年、耳机销售超8500万条的万魔声学，可以说是国内TWS耳机的“黑马”。在创立之初，它就曾获得小米投资，两者业务也深度“捆绑”，并获得顺为资本、IDG资本等明星资本的加持，就连“音乐天王”周杰伦也在2016年入股。
国内“TWS一哥”拟独立上市
据深圳证监局官网12月7日披露，万魔声学股份有限公司正在接受上市辅导，辅导备案日为11月19日，辅导机构是中金公司。
据了解，万魔声学前身为成立于2013年的加一联创电子科技有限公司（1MORE）。2015年12月，正式更名为万魔声学，主要从事耳机、音箱、智能声学类产品以及关键声学零部件的研发设计、制造和销售，总部位于广东深圳，创始人之一是谢冠宏。
谢冠宏在创立1MORE之前在富士康工作了10年，曾是富士康总裁郭台铭身边最年轻的事业群总经理。同时，他本人也是一名技术专家，获得过上千项专利。2012年10月，50岁的谢冠宏离开了富士康，之后选择单独创业。
短短几年时间，万魔声学成了TWS耳机行业的“黑马”。
从业绩上来看，2016~2019年上半年，万魔声学营收分别为4.3亿元、6.18亿元、9.32亿元和8.39亿元，净利润分别为2615.29万元、2696.58万元、7481.73万元、5947.65万元。
信息时报记者在万魔声学官网看到，其董事长谢冠宏在今年10月15日曾对外表示，迄今为止，公司耳机出货量超8500万条，“产品得到了海外用户的信赖，连续几年销售收入有50%来自出口，出口到包括英美德日等40个国家和地区。”
与小米系“深度捆绑”？
小米与万魔声学关系密切。万魔声学主要通过ODM模式（提供原始设计）和OBM模式（1MORE自有品牌）开展业务经营，主要客户包括小米、华硕、京东等。其中，与小米渊源颇深，其在创立之初，就获得小米投资，成为小米生态链上的一员。
财报显示，2016~2019年上半年，万魔声学对小米集团实现的销售金额分别为2.55亿元、3.97亿元、5.6亿元及4.84亿元，分别占万魔声学各期营收的比例为59.45%、64.24%、60.12%及57.65%。可见，小米是万魔声学的第一大客户。
从股权结构方面来看，早在2013年6月，万魔声学就已经在境外搭建红筹架构，加一开曼（第一大股东为People Better Limited）控制加一香港，进而控制万魔声学。
据公开资料显示，小米系资本早期还是万魔声学的第一大股东。小米系资本关联方People Better、Shunwei和Tropical Excellence分别持有33.22%、21.02%和3.65%的万魔声学股份，合计股份比例近60%。
2016年底，万魔声学通过境内外股权重组拆除红筹架构。2017年12月，经过一系列的股权转让后，小米系资本People Better、Shunwei和Tropical Excellence分别持有万魔声学17.91%、11.33%和3.65%股权，合计持股32.89%。
谢冠宏通过多家公司合计持有万魔声学约32.99%股权，超过小米系资本0.1个百分点，成为了万魔声学的第一大股东。
2019年12月，万魔声学的持股比例中，小米系资本People Better、Shunwei和Tropical Excellence分别持有11.15%、7.19%和2.31%的股权。
“音乐天王”周杰伦也入股了
不过，“成”也小米，“败”也小米。万魔声学此前“借壳”上市被否，主要就是其近三年实控人未发生变更的披露不充分，资产销售和利润来源对关联方依赖度较高。而关联方的问题，主要就是涉及小米。
据披露，万魔声学报告期的各期第一大客户均为小米。万魔声学ODM产品业务收入增长的主要原因，是对第一大客户小米的销售增长较快，与小米的订单金额、公司产品市场份额及下游需求增长相匹配。
现在的万魔声学，也在积极开拓其他客户，如OPPO、华硕、亚马逊、网易、京东、酷我、咕咚等。
除了小米系资本外，万魔声学也备受顺为资本、IDG资本等青睐，甚至连“音乐天王”周杰伦都入股了。2016年9月，周杰伦将自己自创的TiinLAB耳机品牌整体并入了万魔声学，成为了万魔声学的股东，并担任“1MORE创意官”。
曾两度“借壳”都以失败告终
万魔声学一直都未停止自己的“上市梦”。在此之前，它就曾两度“借壳”，但皆无果。
第一次是在2017年底，万魔声学通过股权转让的方式，间接取得了共达电声的控制权。当时，万魔声学董事长谢冠宏对外表示，这是他们在做上下游全产业链资源整合的举措之一。2018年11月15日，共达电声披露交易预案显示，公司拟通过定增方式，换股吸收合并万魔声学100%股权。之后交易方案几经调整，万魔声学100%股权作价约33.6亿元。上述交易方案在2019年12月12日被证监会否决。（下转B02）
新闻推荐
记者|陈慧东12月9日，传音控股（688036.SZ）低开2.02%，截至当日午盘报138.82元/股，跌2.84%。传音控股12月8日晚间公告显示，公司股...