获国资入股加持 天地壹号冲刺A股市场
近日，天地壹号饮料股份有限公司发布股票定向发行说明书，说明书中披露，天地壹号拟向央企产业基金定向发行股票数量不超过1200万股，募集资金不超过3.156亿元。
此次天地壹号以超百亿的估值融资，在新三板资本市场中属于领先水平。针对这次高估值的融资操作，有业内人士指出，这可能预示天地壹号已经做好了登陆A股市场的最后准备。12月9日，天地壹号创始人陈生携投资人首次对外解读了此次融资详情。
国资入股
资料显示，此次入股天地壹号的央企扶贫基金成立于2016年10月，由国投集团旗下国投创益产业基金管理有限公司管理。在此之前，国投基金曾投资同样是陈生旗下的壹号食品，双方的合作可以说是渊源甚久。
根据公告数据，此次融资，央企产业基金将以每股26.30元的价格，获得不超过1200万股天地壹号股票。按照目前天地壹号所发行的股票总额度，总估值将超过110亿元。参考目前天地壹号在新三板实际近90亿元的市值，充分表明资本市场对这家民族快消品饮料企业的高估值与高期许。
“根据我们的调研，目前天地壹号在整个醋饮料的市占率达到一半以上，并且一直在布局外部市场，发展潜力可期。”对于此次入股，国投创益产业基金投资团队执行总经理冯越表示，在行业不断迭代的背景下，天地壹号稳步发展近20年，并且在一个小的区域内取得了现在的业绩，未来还有很多可能。在他看来，有别于其他饮料，天地壹号率先开辟出醋饮料这个品类，且行业内类似规模的竞品暂时没有，在总体上先发优势明显，是稀缺且值得投资的标的。
数据显示，2016年至2019年，天地壹号营收分别为14.01亿元、16.84亿元、21.12亿元、25.85亿元，净利润分别为2.20亿元、2.86亿元、3.44亿元、4亿元。近五年以来，天地壹号累计分红近19亿，超过资本市场90%企业。
“找到适合自己的商业模式很重要，我们走的是精耕细作的路线，市场开拓较慢但稳固，我们每年都保持一定的增长。”陈生表示，由于饮食习惯、环境等的不同，在开拓省外市场时难度不小，要经历一个漫长的消费者教育过程。“近年来天地壹号一直在稳健地拓展省外市场，目前已经进入了湖南、湖北、江西、安徽、河南、广西等。”
冲刺A股
作为一家土生土长的民族饮料企业，天地壹号诞生于1997年，主营醋饮料和其他饮料的研发、生产和销售业务，公司在2015年8月20日挂牌新三板。
近年来，随着企业发展的需要，陈生也有了新的期许。2020年8月12日，天地壹号公告称已于近日向中国证券监督管理委员会广东监管局提交了首次公开发行并上市的辅导备案材料。食品行业分析师张大伟指出，天地壹号作为一家新三板上市企业，此举无疑是对自己在资本市场进行重新定位，可能是要谋求登陆主板市场。
今年11月中旬，天地壹号参加了上市动员大会启动仪式。会上，包括天地壹号、大雅图高新、博盈特焊、华艺卫浴、宝德利新材料、盈通新材料、华冠新型材料、银狐医疗科技、优巨新材料、公用水务10家企业向社会各界发声，宣告企业正式踏上上市之路。
目前虽然没有更进一步的相关信息披露，但这一次向央企产业基金的定向增发，从业内角度来看，天地壹号在向A股市场冲刺。对于上市进展，陈生在交流会上表示在“准备中”。
有证券从业人士表示，按照行业内一般操作，很多企业会在上市前完成一轮大规模融资。结合天地壹号已提交首次公开发行并上市的辅导备案材料这一前续动作，那么天地壹号很可能已经做好了登陆A股市场的最后准备。南方日报记者赵兵辉
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