2021年A股热点在哪里？这三大主线或是掘金主战场
记者 龙力
2020年，在新冠肺炎疫情“阴云”的笼罩下，A股市场整体表现靓丽，几大主要指数悉数实现上涨。期间，创业板注册制于8月24日起正式实行，A股市场生态迎来了很多新的变化。申万一级行业看，电气设备、休闲服务、食品饮料、医药、国防军工等涨幅居前，房地产、通信、服装纺织等跌幅较大。
如今，2020年已经接近尾声，新一年的市场博弈即将拉开序幕，2021年A股市场投资机会在哪里？界面新闻综合各大券商观点以及其他相关资料，对明年市场行情的预期走向做了梳理。
2021年市场会怎么走？
中金公司：2021年疫情影响将“渐行渐远”，但增长修复与政策退出“一进一退”，我们对A股市场指数走势持相对中性看法，根据疫情影响、增长与政策节奏把握阶段性与结构性机会是关键。阶段性来看，当前到未来一段时间，复苏深化仍是交易主线。待复苏预期反应更加充分、政策退出更加明确，市场指数整体表现可能开始受抑。我们估计这一时间点可能在明年上半年。
海通证券：21年市场有望进入盈利和情绪驱动的牛市泡沫期。随着宏观经济复苏至正常水平，宏观政策也将逐步调整，整体看明年宏观流动性将不及今年宽松，但微观流动性依旧充裕。我们预计2021年全部A股归母净利润累计同比增速为15%，市场情绪将从目前的60度进一步上移，明年股市将是“股”舞人心的一年。
招商证券：风格方面，2021年会显著均衡，机构关注从“抱团300”到“挖票800”。此前机构主要关注核心300，伴随企业盈利全面改善，值得挖掘的个股机会将会明显增多。但注册制全面加速，剩下3000多只股票仍缺乏关注和机会。
中信建投：预期2021年市场整体收益水平将显著低于2019年和2020年。经济复苏后货币政策正常化带来的流动性边际收紧将主导市场。除此之外，信用风险暴露、人民币升值影响出口等因素都会对经济和市场产生影响。市场上行的驱动力主要来自经济复苏，全年市场走势呈现出一波三折的特征。全年最主要行情在2021年一季度，三季度可能还存在着小反弹。建议投资者降低预期，防范风险，把握一季度的行情。
银河证券：随着国内外经济的复苏，一些滞涨的行业或迎来业绩加速期，盈利预期出现反转的冷门周期行业也将出现投资机会，该特征从2020年四季度起日益明显，根据盈利周期、疫情和全球货币政策等因素推断，2021年上半年周期股机会强于2020年上半年。当业绩反转行业的公司股价涨幅过快、去杠杆政策重新发力、经济景气度可能在2021年下半年进入下行期时，需要重新对行业配置进行再平衡，降低投资风险。
2021年板块机会在哪里？
界面新闻认为以下三条主线值得重点关注。
主线一：经济复苏相关周期品种
2020年，是全球被新冠肺炎疫情笼罩的一年，A股市场也被深深地打上了相应的烙印。
下半年开始，国内疫情形势基本得到控制，经济建设逐步开始重启，但是全球新冠确诊病例依然持续增加，疫情防控形势继续严峻。
目前，全球各地新冠疫苗方面不断传来好消息，疫苗接种工作正在逐步推进，疫情形势向好的趋势正在形成，在此基础上，“复苏”将成为2021年全球经济的主旋律，围绕着经济复苏相关的方向也将成为市场投资的核心主线之一。
浙商证券分析师王杨在研报中指出，疫苗逐步落地背景下，全球经济修复，在此背景下，积极关注，大消费中以酒店、电影、旅游、免税等为代表的可选消费，大周期中以航空和机场为典型代表的低估值，以及以工业金属为代表的全球定价大宗商品。
德邦证券的分析师蔡一炜也认为可以重点关注景气向上的可选消费行业，包括地产后周期的家电及轻工行业。同时，可以逐步布局此前受疫情影响较大、且有望迎来底部反转机会的影视传媒。受益于经济复苏、景气度显著改善的周期类行业也值得持续关注。
主线二：农业
农业是立国之本，也一直是国家政策鼎力支持的方向，2021年依然不会例外。在政策的持续聚焦和强有力支撑下，农业板块的投资机会值得重点关注。
其中，年底召开的中央经济工作会议提出要解决好种子和耕地问题。保障粮食安全，关键在于落实藏粮于地、藏粮于技战略。要加强种质资源保护和利用，加强种子库建设。要尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。要开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。
天风证券分析师吴立等在研报中指出今年中央经济工作会议对于种子问题更为聚焦和重视，在“确保粮食安全始终是治国理政的头等大事”的大基调下，种业产业有望得到更快发展。
另外，按照惯例，每年年初都会重磅公布“中央一号文件”，公布的时间一般是在1月底-2月初。在一号文件公布前后，农业板块几乎是年年必炒，相关机会也值得重点关注。
主线三：科技股
近年来，中美摩擦日益升级，中国在科技方面被“卡脖子”的短板愈发凸显，大力发展科技迫在眉睫，政策上也一直在不遗余力地支持科技企业的发展。2021年是十四五的开局之年，科技创新也是十四五规划的重要组成部分，科技线的投资机会值得继续关注。
银河证券分析师傅楚雄认为随着政策不断扶持和资金助力，国内电子企业有望在高技术含量和高附加值环节实现更多技术突破，加速国产化替代进程，中长期成长空间巨大。
自2020年8月年以来电子行业估值溢价整体呈回落趋势，表明下半年电子行业资本市场表现由估值扩张转为盈利的牵引。预计在盈利端的快速增长及估值端的修复下，2021年电子行业市值将有更大的增长空间，对电子板块而言，带来了良好的配置机会。建议投资者关注以消费电子、半导体和面板产业链为代表的确定性强的业绩高增长板块，以及Mini/Micro LED、机器视觉、FPC/超薄HDI等技术创新升级的高弹性板块。
浙商证券的分析师王杨等指出大科技有三条配置线索：其一，就2021年成长性来看，消费电子、电动车、车联网占优；其二，就环比变化而言，信创和物联网的2021年盈利增速较2020年提升较为明显；其三，2021年盈利增速居前，且较2020年进一步改善，有半导体设计、军工材料、云计算。
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