仍保持结构性行情特征北上资金流入强度弱于融资盘
上周沪指上涨2.8%,创业板指继续大涨6.2%,两融股票加权价格指数涨3.9%,日均成交金额较前周增加34%。上周五两市融资余额为15264亿元,较前周五大幅净流入约444亿元,增幅约为3%。
上周融资盘流入是去年8月以来的单周流入最高,是去年11月以来的加速流入,人气明显提升,热门板块继续是光伏、锂电池、军工和有涨价预期的饮料食品、造纸,龙头趋势加强。
虽然过去两周沪深大盘呈突破上扬态势,但仍保持结构性行情特征。从去年12月28日到上周五的两周跨年行情中,在两市4100家上市公司中,上涨家数为1365只,占比为1/3,另外2/3表现远不如大盘或为下跌。很多投资者赚了指数不赚钱,市场两极分化非常明显。究其原因就是注册制之下,科创板和创业板不断有新股上市,注水非常多,越来越多股票不值钱了。另一方面,除了光伏、锂电池和芯片行业蓬勃发展,蛋糕越做越大之外,大多数行业呈现明显的存量维持、赢家通吃、寡头垄断的趋势特点。
上周的平均维保为280%,较前周五的277%有所提升。在负债增加3%的情况下,维保继续上升,显示融资盘的净资产单周盈利超过3%,盈利面进一步扩大,后期融资盘维持流入态势。
与融资盘单周净流入444亿元相比,另一重要方向的北上资金上周净流入191亿元,连续第十周净流入,其中沪股通流入105亿元,深股通流入86亿元。先扬后抑,上周一、上周二净流出5亿元和44亿元,上周三至上周五转为净流入2亿元、33亿元和206亿元。虽然上周五流入金额为历史次高,但全周流入强度开始弱于融资盘。
上周融资买入额为5962亿元,日均值为1192亿元,较前周的日均值剧增48%。融资买入额占两市成交之比为10%,较前周的9.10%有所上升,融资买入与融资余额之比为8.10%,较前周的5.40%大幅上升。大盘放量上行,龙头股和ETF的赚钱效应进一步提升,热点有所扩散,融资盘开仓力度加大。
上周融资偿还额为5518亿元,日均值为1103亿元,较前周的日均值大幅增加37%。龙头和板块结构明显分化,调仓换股行为增加。
上周融资买入与偿还额合计约为11480亿元,日均值较前周增加43%,较大盘日均成交34%的增幅显著上升,显示融资市场的活跃度较高。
后市研判:春节行情正在进行,人气仍未全面炽热,继续聚焦制造业恢复和年报业绩。投资者可继续积极关注绩优成长的电子、化工和有色行业龙头个股。(刘然)
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