A股春季躁动 行情能否持续？专业人士建议配置主线品种
上证指数自2015年12月之后首次站上3600点。 惠州报业全媒体记者周楠 摄
2021年开始虽然天气持续寒冷，但股市却热度不低，上证指数在1月12日上涨2.18%，顺利突破3600点，这也是2015年12月以后首次站上3600点。与此同时，市场的结构分化空前彰显，以顺周期和消费为代表的行业龙头股持续上涨，比如有色、白酒、医药等；而大量中小市值股票呈现出明显的下跌走势。
股民们有的欢喜有的愁，而基民则一派喜气洋洋，2021年开年，基金发行市场上百亿爆款基金层出不穷，给市场带来千亿级增量，引发开年的基金投资热潮，多只“日光基”涌现，基金一度还登上了微博“热搜”榜单。为什么会出现这种特征？后市还会继续吗？
百亿基金不断涌现 弃股从基或成大趋势
股市2021年迎来开门红，基金市场也毫不逊色。2020年，公募基金大放异彩，排名第一的基金年内涨幅超过160%。2021年开年，新基发行市场异常火爆，继上周多只基金“一日售罄”后，本周一公募基金再度吸金逾千亿元。
2020年是公募基金行业的历史性“超级大年”，这一年，新基金发行规模超过3.1万亿元，规模和数量均创出历史新高。其中，有89只基金收益率超过100%，农银汇理基金赵诣管理的4只基金包揽了前四名，最高的收益率为166.56%，这一收益率也创出近五年年度最佳业绩。主动权益基金全年整体收益率达到47.6%，跑赢主流指数，强势演绎“炒股不如买基金”
公募基金连续两年超30%的平均收益率，正在吸引越来越多的投资者加入到基金投资的行列。“自己操作还不如买基金，基金比较稳，好的基金根本不用担心。”投资者唐女士告诉记者，炒股多年，自己的收益还是负的，去年听从客户经理建议买入的基金倒是平均涨幅在50%以上，这也坚定了她买基金的信心。“去年年初推荐几个朋友买基金，一年下来基本上有50%左右的收益，这就是躺赢呀。”唐女士笑着说，好的产品好的基金管理人可谓是稳稳地给投资者赚钱，“虽然目前看起来好的产品收益很高了，但我觉得没必要止盈，如果能回调下来，我还会加仓。”
除了唐女士，记者采访中发现，不少资深股民已经开始买基金了。“去年总体收益不错，不过我基金也配了一些，相对来说基金收益更好。”投资者贺先生股票投资“战绩”不错，但他说，从资产配置的角度来说，选择一些优秀的公募基金，省心不少。在他看来，A股去散户化越来越明显，未来机构投资将是主流，个人很难“打赢”机构。
“我的基金收益50%以上了，现在要不要止盈？”在采访中，记者也了解到，不少基民在纠结是落袋为安还是趁着调整再度加仓。对此，长城证券林毅表示，现在是一个权益市场的大时代，选择好的基金管理人，长期持有才能带来丰厚的回报。在他看来，买老基金更有优势，新基金还面临成立、建仓等问题，他表示，很多投资者并不能长期持有优秀的上市公司股票，但可以通过长期持有基金的方式，让基金经理帮你选择，帮你赚钱。当然，如果你只看收益率的数值，比如说每年给自己设定过收益率达到20%就赎回的目标，那在已达到收益的情况下不妨想卖就卖吧。
在一些业内人士看来，基金作为当下市场行情火热与否的一个风向标，可以在一定程度上反映当前的市场状态。但对投资人而言，在市场较为狂热的时候仍要留一份清醒、保持一份理性，在基金加速入场的时候，市场波动可能会相应加大，新入市的投资者要注意不能把基金当成股票那样频繁追涨杀跌。从基金角度来看，过去两年公募的超额收益已经很高，主动偏股型基金收益率中位数连续两年超过30%，想要连续三年超越30%其实挺难的，所以投资者今年还是需要降低预期，设置合理的基金收益目标。
“机构抱团股”表现亮眼 A股7天攻下3600点
股市在每年的春节前，都会有一波躁动行情，有的人称为是春节发红包，有的人认为是春耕行情。今年也不例外，2021年开年以来，A股涨势如虹，上证综指迎来一波上涨行情，继1月4日突破3500点之后，1月12日上证指数更是突破3600点这一大关，收报3608.34点，为2015年12月以来首次站上3600点。深证成指、创业板指同样有不俗的表现，在开年第一周，深成指和创业板指就创出5年半新高，沪深300更是突破2015年牛市高点，创了近13年来新高。
但是从个股的总体表现来看却非常一般。截至2021年首周，剔除最近一个月上市的新股，A股共有上市公司4086家，其中上涨的个股达1092只，在所有上市公司中占比26.72%，下跌的个股达2946只，占比72.1%。A股新年首周，4086家上市公司涨幅的中位数是-3.55%。
其中最典型的特征，就是白酒、医药、有色、新能源汽车、军工等板块的龙头股持续上涨，新高之后有新高，让耐心持有的投资者赚得盆满钵满，让错失的投资者后悔不已，市场呈现出“强者恒强”的特征，这也被市场认为是以贵州茅台为首的“机构抱团股”。截至12日收盘，贵州茅台、中国中免、海康威视、三一重工、长城汽车、万华化学、海尔、TCL科技、酒鬼酒等明星股盘中刷新历史新高，贵州茅台直接再创新高，股价为2160.9元，总市值超2.7亿元。与这些强势股形成鲜明对比的是，小市值股票被爆锤，惨不忍睹。
A股市场“火爆”开局的背后，头部效应愈发显著，优质赛道核心标的结构性强势的主基调进一步演绎。对于A股剧烈分化的原因，业内人士认为，首先市场规模急剧放大，但成交量并没有同步跟上，有限的资金只能集中在少部分顺周期的行业个股上；其次监管层持续引导规范市场，注册制落地、强化退市机制，对低面值、小市值个股形成了压制，进而强化了龙头股的资金聚集；再次机构投资者占比提升，部分机构抱团心态明显，新发基金源源不断地涌向旧有的持仓。
春季行情可期 建议配置主线品种
面对新一年股市行情，投资者应该如何布局？又如何把握行情？对此，2020年公募基金冠军——农银汇理新能源、农银工业4.0、农银研究精选基金经理赵诣表示，以一个更长维度来看，依然非常看好新能源领域。虽然很多人觉得2020年这个领域涨幅已很大，但这是目前全球三大经济体(美、中、欧)持续加码投入的方向，无论光伏还是新能源车，我国都拥有全球最完整也最具有竞争力的产业链，这将受益于全球的大发展。未来会更加关注有增量的方向：一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另一个是国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体、北斗为主的高端制造业。
工银中小盘、工银主题策略、工银高端制造基金经理黄安乐则指出，A股市场越来越真实地反映了中国经济结构本身的变化。那么，对于那些选股能力不强、比较喜欢投基金的投资者又有什么建议呢？黄安乐称，“选了基金经理，对他的风格、投资的偏好有足够理解以后，应该根据自己的资金性质、收益率预期，合理安排持有数量和持有时间。不建议大家去炒去追特别热门的基金，这种短炒模式来回切换追逐热点，长期看很难保证合适的投资回报，总体上建议解决两个问题：选对适合自己的基金经理，然后确定好自己合适的持有量和持有期，中长期持有。”
金鹰基金认为，2021年一季度，大概率将重演春季躁动行情。有别于过去两年春节阶段，由于流动性相对中性、利率易上难下，股市大概率将呈现结构分化行情。由于基数原因，多数行业盈利改善明显，选股需要仔细斟酌盈利与估值性价比，成长股躁动机会主要来自于基本面改善趋势更明确、空间更大的品种，如新能源车、汽车零部件、计算机、面板、CXO、军工、工控、化工等。
博时基金表示，顺周期中复苏弹性较大的化工、有色，竞争结构好需求不错的白酒、白电，中游制造基本面和政策支撑的高端制造、军工；结构升级中的新能源产业链、智能汽车、科技中的半导体、云计算、自主可控、国产替代等都有机会。
中信建投表示，2021年一季度是全年行情最好的阶段，市场表现优异。建议投资者抓住当前的窗口期，但要密切关注疫情发展、去杠杆节奏和监管态度带来的波动。2021年更重要的是选择行业的方向。军工、光伏、新能源汽车得到市场持续青睐；制造业中芯片制造、云计算、工业互联网等新一代信息技术、高端数控机床及机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通等值得长期坚持。具备全球竞争力的龙头公司将获得持续溢价。
粤开证券认为，春季躁动，抱团股是近期市场的主旋律。配置上，建议当下紧握“春季躁动”主线。关注以电子、计算机、电气设备为代表的科技股；北上核心重仓的医药生物、家用电器为代表的大消费股；以及景气度上行的品种，如半导体、军工、新能源汽车等。
惠州报业全媒体记者刘乙端
本版投资建议仅供参考，据此入市，风险自担。
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