散户“赚了指数不赚钱”
【深圳商报/读创讯】（记者钟国斌）2021年以来，沪指先后突破3500点和3600点，创出2015年12月29日以来阶段新高，沪深300指数刷新2008年1月以来新高，A股成交额连续9日破万亿元。在大盘频创阶段新高之际，多数个股却越来越“凋萎”，股民赚了指数不赚钱。
考察今年A股整体的涨跌和成交情况可以发现，“结构性”牛市主要由大市值龙头频创新高推动。在大市值龙头股的“虹吸效应”下，多数中小市值股票陷入调整。据国盛证券统计，近年来A股市值排名后50%的股票成交占比持续下滑，已从2016年的33%降至2020年的19%。
将时间拉长来看，刚刚过去的2020年情况也类似。据同花顺数据统计，去年交易的4122只A股中，2158只个股上涨，占全部股票的52%；其余近2000只个股逆市下跌。
究其原因，注册制下IPO常态化，资金流向“二八分化”加剧。股市增量资金中机构资金占“压倒性权重”，新增资金源源流入“抱团”重仓股，将A股市场结构性行情演绎到极致。
数据显示，2020年，新成立公募基金规模和公募基金总规模分别超过3万亿元和18万亿元，双双创下历史新高，公募基金成为A股绝对主力。
深圳新里程总经理赖戌播表示，注册制下A股生态正发生巨变。市场增量资金不断向优质龙头聚集，创新低个股跌跌不休。他认为，资金向优质个股集中是注册制导向下的必然结果，A股核心资产和知名品牌企业有限，这些品牌公司未来业绩确定性最高，成了外资、公募等机构加仓的热门标的，大多数绩差小市值公司正越来越被边缘化。
一位不愿署名的私募经理表示，近期出现如此极端的两极分化走势，也是近年来罕见的。“机构股票池标的大多雷同，新发主题基金建仓标的重叠，助推了白马龙头股泡沫。”他认为，近期机构抱团出现松动迹象，中小投资者不宜盲目追涨。
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