11家上市银行业绩“回正”， 不良、负债压力待解
业绩回正使得银行股价连续创下新高，并出现分化。招行、兴业、平安等股价于近日创下新高的同时，大部分银行股价仍不温不火。
除个别农商行外，已发布业绩快报的12家上市银行2020年度业绩大多转正，不良率也出现下降。
其中，2020年度，股份制银行中的兴业银行营业收入增速达12%，招商银行归母净利润增速达4.82%，江苏银行营收增速也达15.68%。此外，不少银行不良“双降”。
业绩回正使得银行股价连续创下新高，并出现分化。招行、兴业、平安等股价于近日创下新高的同时，大部分银行股价仍不温不火。截至1月25日，37家A股上市银行仍仅有9家未“破净”，市净率在1倍以上。
究其原因，在银行业2020年处置史无前例的3.02万亿不良资产后，资产质量压力仍在困扰部分中小银行，去年压降规模1万亿元的结构性存款，仍需寻找负债端来源。
“从近期披露的银行业绩快报来看，监管部门至少不像去年二、三季度那样对业绩进行窗口指导了。”1月25日，一位华东券商分析师表示，银行利润回正，去年不良也经历了“大洗澡”，资产质量好转，这是近期股价表现较好的原因。
银行利润大多回正
据21世纪经济报道记者统计，上市银行2020年净利润大多回正，告别上半年净利润负增长的状态。
10家上市股份制银行中，已经发布业绩快报的4家股份行去年收入、净利润增速均为正数。具体为，2020年，招商银行、兴业银行、中信银行、光大银行营业收入分别为2905.08亿元、2031.37亿元、1947.31亿元、1425.35亿元，同比分别增长7.71%、12.04%、3.81%、7.32%；归属于本行股东的净利润分别为973.42亿元、666.26亿元、489.80亿元、378.24亿元，同比分别增长4.82%、1.17%、2.01%、1.26%。
已发布业绩快报的3家上市城商行收入、利润也全部为正。2020年，江苏银行、上海银行、长沙银行营业收入分别为520.26亿元、507.46亿元、180.09亿元，同比分别增长15.68%、1.90%、5.08%；归属于上市公司股东的净利润分别为150.66亿元、208.85亿元、53.38亿元，同比分别增长3.06%、2.89%、5.08%。
江苏省的6家上市农商银行中，常熟农商银行、张家港农商银行、无锡农商银行、苏州农商银行营业收入分别为65.82亿元、41.78亿元、38.96亿元、36.92亿元，同比增长2.13%、8.43%、10.06%、4.85%；归属于本行普通股股东的净利润分别为18.03亿元、10.01亿元、13.12亿元、9.56亿元，同比分别增长1.01%、4.93%、4.96%、4.71%。
不过，江苏江阴农商银行去年收入仍为负增长。2020年，江阴农商银行营业收入33.23亿元，同比下降2.38%；归属于上市公司股东的净利润10.57亿元，同比增长4.34%。
“去年上半年监管对利润增长有指导，银行只能多核销、多计提一些拨备。”一位华东城商行人士坦言，虽然去年上半年利润负增长，但收入为正，拨备前利润也在增加。压力比较大的是去年一季度，疫情影响使得营业收入也出现了负增长。
业绩回正使得银行股价近期创下新高。兴业银行股价于1月18日盘中创下24.38元/股新高，总市值一度突破5000亿元。截至1月25日收盘，兴业银行股价收报22.91元，总市值4759亿元。平安银行股价也于1月20日创下22.97元的新高，至25日收报22.49元，总市值5364亿元。
招商银行股价也于1月15日创下53.89元/股的历史新高，至25日收报52.11元/股，总市值1.31万亿元，超过建设银行1.30万亿元的总市值，仅次于工商银行1.73万亿元总市值。
不良化解术
受新冠疫情影响，业内对银行业资产质量一度颇为担忧，监管也多次发出化解不良的政策信号。“投资人怕的是行政干预利润，而不是不良处置压力。监管放松对银行利润指导后，股价出现了反弹。”一位银行业分析师表示。
从2020年度上市银行业绩快报看，不少银行不良“双降”，不良贷款余额、不良贷款率都出现下降。
股份制银行方面，截至2020年末，招行、兴业、中信、光大的不良贷款率分别是1.07%、1.25%、1.64%、1.38%，分别较上年末下降0.09个、0.29个、0.01个、0.18个百分点。兴业银行不良贷款余额496.56亿元，较上年末减少33.66亿元；光大银行不良贷款额416.66亿元，较上年末下降1.29个百分点。
城商行中，截至2020年末，江苏银行、长沙银行不良贷款率分别为1.32%、1.21%，较上年末分别下降0.06个、0.01个百分点。但上海银行不良率1.22%，较上年末上升0.06个百分点。此外，上述江苏上市农商行不良贷款率也均出现下降或与上年末持平。
银保监会副主席梁涛1月22日在国新办新闻发布会上表示，2020年，银行业共处置不良资产3.02万亿元。截至2020年末，银行业不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加2816亿元；不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点；逾期90天以上贷款与不良贷款比例76%，较年初下降5.1个百分点。
3万亿银行不良资产如何处置？一是不良核销。在金融业让利1.5万亿、监管窗口指导等背景下，各大银行均大幅增加了2020年不良核销力度。根据央行数据测算，2020年，贷款核销金额达1.218万亿元，同比增长15%，创有记录以来新高。其中，上半年核销4463亿元，下半年核销7717亿元。
二是由五大AMC、地方AMC收购。东方资产1月22日发布消息称，该公司2020年不良资产投放952亿元，年末不良主业规模2824亿元，较年初增长11%。其中，2020年11月中标央行的某银行不良资产包委托处置项目，该包本金规模超1700亿元，是央行近年来推出的首个委托处置不良资产包。
此外，一直不温不火的不良ABS试点也开始爆发。据中国资产证券化分析网（CNABS）数据，2020年四季度，不良ABS发行总额163.42亿元，超过2016-1019年每年的全年规模。
值得注意的是，拨备覆盖率也大幅上升。长期以来，“拨备覆盖率”被视为银行等的利润“调节器”，这是业内公开的秘密，也被视为“藏利润”的方式之一。
截至2020年末，招商银行、兴业银行、光大银行拨备覆盖率437.68%、218.83%、182.71%，分别较上年末增加10.90个、19.70个、1.09个百分点；但中信银行拨备覆盖率171.68%，较上年末下降3.57个百分点。
“2021年银行资产质量有望改善，不良生成率下降。”国信证券金融业首席分析师王剑表示，银行业2020年加大不良确认力度，将大量关注类贷款确认为不良贷款。银行近几年来大力调整了贷款结构，高风险的制造业、批发零售业贷款占比下降，虽然宏观经济总体下行压力较大，但银行不良生成率对经济周期的敏感性减弱。
他表示，目前仍有一部分延期还本付息的贷款可能会在明年到期，甚至进一步被延期，但这部分贷款余额约3.7万亿元（截至2020年11月6日），按经验假设其中10%变为不良贷款，也仅占全行业贷款总额的不到0.3%，数量很小，影响不大。
（作者：辛继召 编辑：包芳鸣）
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