尽快树立核心资产价值观
■选股思路
■祝祥学
本周是一个调整周，但至周五已告一段落。当天各大小指数出现了高开，然后进入震荡下跌至尾盘跌幅收窄。其实，本周是一个特殊的时间段，可能有些人没有注意到，这是2021年的1月份收官日，也就是说，1月会收出一根月线。从收盘点位看，1月的上证指数月涨幅为0.29%，实现了2021年的开门红，创业板指数大涨5.48%，更是一个很了不起的幅度。这是在本周在大盘周跌幅达3.43%、创业板指数大跌6.83%的情况下实现的。所以，本周的周调整便显得必然而顺理成章。
同样地，我们可以从中推理出两个结论：一是指数的周调整仍是上涨途中的调整，急跌缓涨是牛市的特征。二是月线大涨中的调整，意味着当前过份露骨的结构化上涨个股，获得了一次空中加油。从周五的市场表现可以看出，大消费与新能源汽车已率先实现了突围。大消费以白酒与食品为首，新能源则延续了汽车整车与锂电新材料的涨势，尽管它们中也有一些仍在调整途中，但一些核心品种在本轮中其实只是象征性地做了一次回调。它们中的绝大多数个股，经过这一周的月线中途回撤，奇迹般地修复了乖离率。
当然，上述分析更多的是有一些技术成份在内，而对于很多投资者，尤其是靠资金实力说话的，是不需要顾及这方面因素的。他们或者只需从基本面出发，对公司有着充分的研究，手中有着源源不断的资金，然后便只需要遇急跌不断买入就可以了。但不可否认的是，无论核心资产有着怎样的定义，股票都是需要靠资金方来定价的，最终都离不开 一种情绪上的推波助澜。一只股票的80倍与100倍PE的差别，对于价值投资方、或者对于“情绪价值”的制造者，是没有太大区别的，但对于中小投资者可能已是倾家荡产了。
对于中小投资者来说，通过本轮行情的教训或经验，尽快树立核心资产价值观，坚持价值投资理念，还是为时未晚的。笔者并不认可核心资产通过抱团而制造出来的情绪价值，那与跟风投机炒作其实没什么不同。所以，现有的4000多家公司，并不仅仅只有中大市值的头部公司才具备投资价值，即使当前只有数十亿市值的公司，也极容易出现未来三五年十倍潜力价值的品种，它们只不过现在没有被实力资金引发出高胀的情绪而已。当然，这类品种是稀少的，对中小投资者来说，直接去观察当前已调起情绪的中大市值公司、同时借力公司公开披露信息，再结合技术面上的中长期趋势分析，可能还是更为简洁、更容易与更实在的方式。同步需要的，是对应的投资纪律与持股心态，否则仍只会是虎头蛇尾。
资本的逐利特性一直都是疯狂的，尤其是当市场难以给出一种平和的环境时。本周我们便见到了美股投资者在博弈中疯狂而又丑陋的一幕。在过去的一年，受新冠疫情重大影响，致使经济恢复缓慢、各阶层贫富加剧分化之时，资本市场上的投机与抱团便显得更为明显。相较而言，中国股市更稳定与从容，更值得推崇。所以，我们对急剧分化的极端行情，也应该有更多的一些容忍，要积极地从环境、人性、周期等多方面去分析，从而在一片混沌中保持自己的清醒，并合理地从中把握良机。
下周就进入了2月，且一周之后再逢春节长假。纵观近十年来的春节前后5-20个交易日内的行情，节前多数年份是上涨的，节后则只有两个年份有所下跌，其它时候都是大涨。其中，节前上涨的板块涨幅居前的是：汽车、有色、钢铁、家用电器、通信、建材等；节后则主要是：农林牧渔、计算机、电子、轻工制造等，涨幅次之的还有纺织、电气、军工等。所以，在本周如期遭遇调整后，下周大概率将进入震荡期，春节前后则有望开展新一轮上行。
（祝祥学，著名投资人，微信公众号：laoguaizhongguo）
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