“钢铁侠”起飞 机构频繁调研15只钢铁股股价创年内新高
沉寂许久的钢铁行业一跃成为春节后A股市场表现最耀眼的品种。
2月18日以来截至3月15日收盘，共有32只钢铁股实现逆市上涨，占行业内成份股比例为88.89%。其中，27只钢铁股期间累计涨幅超10%，华菱钢铁、包钢股份、酒钢宏兴、新钢股份等4只个股期间累计涨幅均在40%以上，分别为68.83%、66.09%、48.98%、47.12%。仅3月15日就有包括华菱钢铁、酒钢宏兴、新钢股份、八一钢铁、宝钢股份、重庆钢铁等在内的15只钢铁股股价盘中创出年内新高。
机构频繁调研
数据显示，3月以来截至14日，中信特钢、永兴材料被27家机构投资者调研，华菱钢铁被44家机构投资者调研、三钢闽光被4家机构投资者调研。
其中，3月以来机构投资者3次调研华菱钢铁。华菱钢铁3月12日披露的调研纪要显示，中欧基金、上投摩根、国泰基金、国泰君安等机构投资者调研了公司；3月9日披露的调研纪要显示，睿远基金、中欧基金、长安基金、德邦证券、东方证券等机构投资者调研了公司；3月5日披露的调研纪要显示，睿远基金、英大资产、银河基金、博时基金等机构投资者调研了公司。
华菱钢铁披露的调研纪要解释了近几年业绩增长明显的原因：公司品种结构调整成效显著，“高附加值、高技术含量、高盈利能力、满足客户终端个性化需求”的品种钢占比逐步提升，2020年末已达到50%，并积极向优钢、特钢转型，宽厚板、热轧板、汽车板等品种在细分领域建立了差异化竞争优势，涟钢薄规格板材热处理能力在亚洲排名第一，公司一系列产品实现进口替代，填补了国内空白。
三钢闽光3月11日披露的调研纪要显示，华泰证券、博时基金、华福证券等机构投资者调研了公司。公司称，罗源闽光正在实施转型升级项目建设，H型钢生产线设备已安装完毕，预计外国专家3月上旬可到达国内，月底可进场调试。
中信特钢3月3日披露的调研纪要显示，中金证券、博时基金、交银施罗德基金、国泰基金、长江证券、中信证券、平安证券、海通证券、易方达基金等机构共约60人调研了公司。
机构频繁调研背后，钢铁股上涨强劲。数据显示，3月以来，华菱钢铁上涨40.75%、方大炭素上涨19.33%、太钢不锈上涨25.65%、宝钢股份上涨20.61%、新钢股份上涨33.79%。
强势过后需注意中期风险
值得一提的是，近年来钢铁行业往往以A股破净“重灾区”的状态示人，如今一轮连续上行已令钢铁股陆续摆脱困境。可以看到，截至2月10日收盘仍有近六成钢铁股市净率不足1倍，经过春节后的反弹，截至3月15日，破净股数量降至14只，占行业内成份股比例为38.89%。
市场普遍预期未来的环保可能会加严，因此钢铁行业的供给侧结构性改革会进一步深化，再加上钢铁需求因为经济复苏得到释放，导致钢价上行，钢铁企业利润也处于历史高位，对钢铁股走强起到了支撑作用。
综合受访私募及券商研报观点不难发现，预期是钢铁行业本轮快速上涨的主推力，首先，政策压制供应增长的预期。其次，需求快速启动预期。最后，通胀继续的预期。
中信证券钢铁首席分析师称，2021年钢铁行业需关注行业供需情况和压缩产量计划，预计2021年钢材需求同比增速为5%-7%。“在"碳达峰"、"碳中和"的背景下，钢铁行业有望迎来压产量、强需求、原料让利的三重共振，利润中枢有望大幅抬升。”
财信证券称，在“碳中和”和“压产量”的背景下，钢铁行业在产业链中的议价能力或有提升。
需要注意的是，尽管钢铁板块中长期机会备受看好，但是也有机构开始提示“短线预期已满，需注意中期风险”。
中泰证券表示，部分强势标的已经接近或突破2018年股价高位，但实际上目前对行业吨钢盈利的预期上限也不过2018年水平，乐观预期已经比较充分地反映在这些一线标的上。由于钢铁具有同质化特点，企业间吨钢盈利变化趋势一致，因此当一线标的与二线品种涨幅差距过大时，低位钢铁股存在补涨动力，可以关注三钢闽光、南钢股份、韶钢松山、八一钢铁等。当然二三线个股的补涨也意味着行情进入后段，结合我们对需求周期处于顶部区域的判断，钢价可能处于最后的冲顶过程，钢铁股短期强势过后需注意中期风险。
信普资产投资总监表示，大盘最近明显弱于外盘，钢铁股走强也难以挽回颓势，建议投资者观望为宜。（中合）
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