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“钢铁侠”起飞 机构频繁调研15只钢铁股股价创年内新高

证券导报 2021-03-25 12:47

沉寂许久的钢铁行业一跃成为春节后A股市场表现最耀眼的品种。

2月18日以来截至3月15日收盘,共有32只钢铁股实现逆市上涨,占行业内成份股比例为88.89%。其中,27只钢铁股期间累计涨幅超10%,华菱钢铁、包钢股份、酒钢宏兴、新钢股份等4只个股期间累计涨幅均在40%以上,分别为68.83%、66.09%、48.98%、47.12%。仅3月15日就有包括华菱钢铁、酒钢宏兴、新钢股份、八一钢铁、宝钢股份、重庆钢铁等在内的15只钢铁股股价盘中创出年内新高。

机构频繁调研

数据显示,3月以来截至14日,中信特钢、永兴材料被27家机构投资者调研,华菱钢铁被44家机构投资者调研、三钢闽光被4家机构投资者调研。

其中,3月以来机构投资者3次调研华菱钢铁。华菱钢铁3月12日披露的调研纪要显示,中欧基金、上投摩根、国泰基金、国泰君安等机构投资者调研了公司;3月9日披露的调研纪要显示,睿远基金、中欧基金、长安基金、德邦证券、东方证券等机构投资者调研了公司;3月5日披露的调研纪要显示,睿远基金、英大资产、银河基金、博时基金等机构投资者调研了公司。

华菱钢铁披露的调研纪要解释了近几年业绩增长明显的原因:公司品种结构调整成效显著,“高附加值、高技术含量、高盈利能力、满足客户终端个性化需求”的品种钢占比逐步提升,2020年末已达到50%,并积极向优钢、特钢转型,宽厚板、热轧板、汽车板等品种在细分领域建立了差异化竞争优势,涟钢薄规格板材热处理能力在亚洲排名第一,公司一系列产品实现进口替代,填补了国内空白。

三钢闽光3月11日披露的调研纪要显示,华泰证券、博时基金、华福证券等机构投资者调研了公司。公司称,罗源闽光正在实施转型升级项目建设,H型钢生产线设备已安装完毕,预计外国专家3月上旬可到达国内,月底可进场调试。

中信特钢3月3日披露的调研纪要显示,中金证券、博时基金、交银施罗德基金、国泰基金、长江证券、中信证券、平安证券、海通证券、易方达基金等机构共约60人调研了公司。

机构频繁调研背后,钢铁股上涨强劲。数据显示,3月以来,华菱钢铁上涨40.75%、方大炭素上涨19.33%、太钢不锈上涨25.65%、宝钢股份上涨20.61%、新钢股份上涨33.79%。

强势过后需注意中期风险

值得一提的是,近年来钢铁行业往往以A股破净“重灾区”的状态示人,如今一轮连续上行已令钢铁股陆续摆脱困境。可以看到,截至2月10日收盘仍有近六成钢铁股市净率不足1倍,经过春节后的反弹,截至3月15日,破净股数量降至14只,占行业内成份股比例为38.89%。

市场普遍预期未来的环保可能会加严,因此钢铁行业的供给侧结构性改革会进一步深化,再加上钢铁需求因为经济复苏得到释放,导致钢价上行,钢铁企业利润也处于历史高位,对钢铁股走强起到了支撑作用。

综合受访私募及券商研报观点不难发现,预期是钢铁行业本轮快速上涨的主推力,首先,政策压制供应增长的预期。其次,需求快速启动预期。最后,通胀继续的预期。

中信证券钢铁首席分析师称,2021年钢铁行业需关注行业供需情况和压缩产量计划,预计2021年钢材需求同比增速为5%-7%。“在"碳达峰"、"碳中和"的背景下,钢铁行业有望迎来压产量、强需求、原料让利的三重共振,利润中枢有望大幅抬升。”

财信证券称,在“碳中和”和“压产量”的背景下,钢铁行业在产业链中的议价能力或有提升。

需要注意的是,尽管钢铁板块中长期机会备受看好,但是也有机构开始提示“短线预期已满,需注意中期风险”。

中泰证券表示,部分强势标的已经接近或突破2018年股价高位,但实际上目前对行业吨钢盈利的预期上限也不过2018年水平,乐观预期已经比较充分地反映在这些一线标的上。由于钢铁具有同质化特点,企业间吨钢盈利变化趋势一致,因此当一线标的与二线品种涨幅差距过大时,低位钢铁股存在补涨动力,可以关注三钢闽光、南钢股份、韶钢松山、八一钢铁等。当然二三线个股的补涨也意味着行情进入后段,结合我们对需求周期处于顶部区域的判断,钢价可能处于最后的冲顶过程,钢铁股短期强势过后需注意中期风险。

信普资产投资总监表示,大盘最近明显弱于外盘,钢铁股走强也难以挽回颓势,建议投资者观望为宜。(中合)

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