新浪与纳斯达克说再见
■深圳特区报记者 范京蓉
曾经的互联网海外上市第一股新浪昨天正式宣布告别纳斯达克，完成私有化。新浪董事长兼CEO曹国伟在向全体员工发布内部信中表示，私有化对新浪当前业务不会产生任何重大影响，并勉励员工“在这个充满活力的时代，不做"前浪"，只做"新浪"”。
新浪发布公告称，已与Sina Group Holding Company Limited的全资子公司New Wave Mergersub Limited完成本公司于2020年9月28日与母公司和合并子公司共同签署的合并协议和计划项下规定的合并。合并完成后，本公司已成为母公司的全资子公司，并将不再是一家上市公司。
◆发展垂直业务谋求多元化
曹国伟在内部信中说，私有化对新浪当前业务不会产生任何重大影响。私有化之后，新浪集团依然是上市公司的控股股东。
“新浪私有化不是一个时代的结束，而是用一个新的架构更好地去开拓未来。”曹国伟在内部信中说，具体到业务构架，以新浪移动为主体的原新浪门户业务将与微博业务更紧密地整合；原有新浪的一些垂直业务，如新浪财经、新浪金融以及新浪体育等，将更加独立地发展；同时，新浪集团在未来将加大投资力度，加快并购步伐，实现集团业务的多元化发展。
曹国伟还在公司内部信中表示，此前由于历史原因，新浪与微博作为母公司和子公司同为上市公司，形成了不甚合理的资本架构，私有化一方面将理顺新浪的资本架构，一方面也为新浪集团未来更加多元化的发展提供了更多的灵活性。
◆私有化进程去年启动
2000年4月，新浪在美国纳斯达克市场上市，被称为是中国互联网公司赴美上市的第一股。尤其是其摸索出的VIE架构，更是为后面出海上市的中国公司开创了可供借鉴的范式。
在新浪上市20周年的时候，新浪于2020年7月6日表示,已收到非约束性私有化要约，该要约提议以每股41美元现金的价格收购New Wave尚不持有的公司全部发行在外的普通股。New Wave是一家注册于英属维京群岛、由新浪董事长兼CEO曹国伟控制的公司。当天，新浪美股开盘股价跳涨8%，最终收盘涨幅超过10%，总市值约为26.51亿美元。
2020年9月28日，新浪公告称New Wave拟以43.3美元/股的价格，现金收购新浪所有已发行普通股，较当时股价溢价8%，比7月份私有化提案中最初提出的价格提升了约5.6%。
◆估值偏低或是退市主因
截至3月22日，新浪市值为25.84亿美元。上市21年，新浪的市值还不及微博的四分之一，而与其他门户网站相比，新浪的估值也是遥遥不及。同样作为4大门户之一的网易，网易自上市以来累计上涨210倍，截至3月23日，网易股价报110美元，总市值761亿美元。
上市公司私有化，通俗来说，就是控股股东全面回购小股东手里的股份，使其成为一家私人控股公司，并从公开的证券市场摘牌退市。
一般而言，上市公司私有化的原因有两个：一是因股票价格过低，市场估值偏低，而公司的大股东和管理层认为把上市公司变为私有公司更有利于其长期发展。二是大股东与上市公司存在关联或同业竞争，并且股权关系相对简单，大股东有绝对控股的地位，实施私有化可为资本运作提供足够的空间。
在纳斯达克市场估值偏低被认为新浪实施私有化的主要驱动力之一。不过，也有业内人士认为，不排除新浪此后会通过资本运作布局新的上市地，例如回归A股或者港股上市。过去几年，曾经在美上市的分众传媒、三六零、药明康德、迈瑞医疗等企业均通过私有化交易回归A股市场，但也有些退市的企业因为市场竞争过于激烈不再谋求重新上市。
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