能否扛过极端压力？监管测试险企偿付抗压能力

上证报中国证券网讯（记者 黄蕾）在权益资产大跌、利率持续下降等极端压力冲击下，保险公司能否扛过去？上海证券报记者独家获悉，近日银保监会向各大保险公司下发通知，要求在去年第四季度偿付能力数据的基础上，测算六类压力情景下的偿付能力相关指标变化。

作为风险防范的“牛鼻子”，偿付能力充足率是近年来保险监管的核心。作为负债型行业，保险业的偿付能力充足率形同于银行业的资本充足率，代表了保险机构对负债的最后偿还能力。

通常情况下，保险公司偿付能力的变化，与六类压力情景息息相关，包括：权益类资产下跌情景、交易对手违约情景、利率下降情景、重疾发生率恶化情景、退保率变化情景、赔付率恶化情景。

权益类资产下跌情景具体分两种情况：一是公司持有的境内上市普通股票、股票基金、混合基金和可转债认可价值下降20%时，二是下降40%时，将分别导致认可资产和最低等指标发生的变化。

交易对手违约情景也分为两个级别，即认可资产和交易对手的境内评级均低于AAA级（不含）或无评级的项目中，假设交易对手违约风险暴露前五大的交易对手在2020年第四季度发生违约，产生相当于其对应资产账面价值40%/100%的损失，分别导致认可资产和最低资本等指标发生的变化。

利率下降情景要求人身险公司和经营长期人身险业务的再保险公司进行测算。具体为：假设750天移动平均国债收益率曲线较评估日基础情景平行下移/上升20BP、50BP以及100BP这几种情况，将分别导致准备金和最低资本等指标发生的变化。

750天移动平均国债收益率是传统险准备金折现率的基准，其变化直接影响保险公司计提的传统险准备金，进而影响当期利润指标。

重疾发生率恶化情景要求分别测算三种情况，导致准备金和最低资本等指标发生的变化。即假设保险公司评估日后存量保单未来的重疾发生率假设变为基础情景的120%/130%，且不低于行业重疾发生率表未来10年每年恶化2.5%的对应值；以及未来的重疾发生率假设变为基础情景的120%，且不低于行业重疾发生率表未来20年每年恶化2.5%的对应值。

退保率变化情景则假设人身险公司和经营长期人身险业务的再保险公司评估日后存量保单未来的退保率假设变为基础情景假设的120%/80%（退保率以100%为上限），将分别导致准备金和最低资本等指标发生的变化。

赔付率恶化情景仅针对财产险公司和经营财产险业务的再保险公司作出测算要求。公司2020年第四季度车险综合赔付率上升15个百分点，短期意外险与短期健康险综合赔付率分别上升30个百分点，保证保险业务额外产生第四季度末有效业务再保后保险金额的2%的再保后已决赔付支出，以及假设上述三类情景同时发生，将分别导致实际资本和最低资本等指标发生的变化。

赔付率恶化情景下，无需考虑准备金风险最低资本和准备金评估假设的可能变化，但需考虑综合成本率上升可能导致的保费风险最低资本上升。

多位保险公司相关业务负责人告诉记者，偿付能力每季度有必测压力情景，但与以往测试要求相比，这次测试要求假设的情景明显放大，且假设的细分情景压力也有所增加，此举旨在测试保险公司在更多极端环境冲击下保险公司的抗压能力。这反映了监管对于风险的研判和侧重，以及监管提示保险机构要关注这些风险和提前做好应对。

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