2月份七成混基亏损消费新能源回调 广发中欧基金领涨

中国经济网北京3月2日讯（记者李荣康博）2月行情于上周收官，以春节为分水岭，A股市场前后走出了截然相反的趋势。春节前几个交易日，三大股指齐齐上扬，带动基金净值迅速增长；然而，春节过后，以大消费、新能源等为代表的基金抱团股震荡调整，致使相关基金净值大幅回撤。

据同花顺iFinD数据显示，剔除今年2月份新发行基金和净值异常基金后，全市场有可比业绩的4415只（各类份额分开计算）混合型基金中，除去30只横盘基金外，共有1425只基金取得正收益，占比约三成；其中，涨幅超过10%的混基仅有19只，最高涨幅为20.80%。

受大消费、新能源等板块近期回调影响，2月份共2960只混基录得亏损，占比近七成，根据中国经济网记者统计，跌幅超过10%的混基有40只，最高跌幅为14.62%。

广发价值领先混合(008099)作为2月份唯一涨幅超过20%的混基，成功拿下了涨幅榜冠军，该基金成立于去年5月7日，虽成立时间尚未满1年，但累计收益率已超过50%，截至今年2月26日收盘，该基金的累计单位净值为1.519元。今年前2个月，沪深300指数仅上涨2.41%，而广发价值领先混合的收益率达25.13%，远远领先于同期同类基金平均涨幅0.99%。

从去年四季报来看，广发价值领先混合并未持仓前期风头强劲的大消费与新能源等行业，而是选择重仓持有顺周期板块。其前十大重仓股分别是天能动力、华荣股份、西部矿业、华铁股份、华夏航空、美锦能源、中国旭阳集团、杭州银行、荃银高科、五矿资源。近期有色金属板块持续上涨，该基金所重仓的五矿资源单月涨幅超过60%，西部矿业单月涨幅也接近30%。

广发价值领先混合自成立以来一直由基金经理林英睿掌舵，林英睿的管理经验超过5年，任职期间最佳基金回报达145.84%。其曾任瑞银证券研究员，中欧基金管理有限公司基金经理助理兼研究员、基金经理，广发基金管理有限公司权益投资一部研究员。

林英睿在基金四季报中称，继续加大对顺周期低估值方向的配置，仓位维持在高位。“虽然成长与价值风格的收益差异在12月又走阔，但我们认为这只是在均值回归过程中的一个小波澜。随着经济的逐步企稳，处于历史极值的风格差异也会逐渐回归到正常水平。管理人看好未来两年的价值风格。另外，管理人会持续将一定仓位暴露在港股的价值风格中，在风格正常化的过程中，港股中不乏潜在收益率更为优异的品种。”

中国经济网记者还注意到，广发基金旗下还有3只基金在2月份涨幅超过10%，排在混合型基金涨幅榜前列，分别是广发多因子混合(002943)、广发睿毅领先混合(005233)、广发多策略混合(001763)，这3只基金的涨幅分别为13.80%、11.23%、10.59%。其中，广发睿毅领先混合、广发多策略混合的基金经理也是林英睿。

排在2月份混合型基金涨幅榜第2名的是安信鑫发优选混合(000433)，该基金单月涨幅为19.54%，截至今年2月26日收盘，该基金的累计单位净值为2.092元。此外，九泰行业优选混合A和九泰行业优选混合C，前海开源沪港深核心资源混合A和前海开源沪港深核心资源混合C，东方支柱产业灵活配置混合在2月份的涨幅也都超过15%。

中欧基金旗下的中欧成长优选混合A(166020)和中欧成长优选混合E(001891)2月份收益率也都在10%以上，其中，中欧成长优选混合A成立于2013年8月，中欧成长优选混合E成立于2015年9月，目前基金经理为袁维德、曹名长、沈悦。

从去年四季度的持股情况来看，中欧成长优选混合A、E在操作上坚守低估值蓝筹，前十大重仓股分别为宁波华翔、中国太保、中国汽研、大亚圣象、兴业银行、航民股份、保利地产、喜临门、明泰铝业、金地集团。

该基金的四季报称，“我们认为过去两年消费、科技行业的股票估值已经较高，预期投资回报不佳，未来1-2年估值极低的金融周期类的资产更具有吸引力。我们重点看好汽车、家电家居等可选消费，银行、保险等金融行业，以及化工、有色、造纸等制造业。此外，餐饮旅游等消费服务业中估值合理的公司也值得重点关注。”

跌幅榜上，新华鑫动力灵活配置混合A(002083)、新华鑫动力灵活配置混合C(002084)在去年集中重仓新能源汽车行业，这样的配置使得该基金在去年获得了较高的收益率，净值实现翻倍增长，但春节过后新能源板块的持续回调，也造成该基金单月亏损近14%。

前海开源新经济混合(000689)也因重仓新能源板块而在今年2月份下跌13.23%，该基金在去年四季度的前十大重仓股分别是阳光电源、中科电气、星源材质、亿纬锂能、鹏辉能源、德方纳米、振华科技、天合光能、固德威、永兴材料。

对于后市市场行情，业内人士意见分化明显。华宝基金认为，“抱团股”大面积杀跌，背后是高估板块迎来风险集中释放。随着近期美债收益率迅速上行叠加国内通胀水平持续上升，市场对近期流动性压力的担忧情绪加重，“过去两年部分抱团股涨幅过大，估值已不便宜，在流动性边际收紧的压力之下高估值难以持续。2021年有必要适度降低收益率预期，让投资落地更‘实’。”

而博时基金权益投资主题组投资总监助理兼TMT小组负责人肖瑞瑾则表示，前期涨幅较多的行业，如消费、科技、医药等出现回调，是正常的结构性调整，不代表市场开始向下。未来仍看好科技、消费、医药、新能源以及港股互联网五大赛道的投资机会。

有业内分析人士也指出，核心资产个股是市场发掘的拥有较高配置价值的股票，过去两年的大幅上涨是有坚实根基的，仅由于在近期的快速上涨中有所透支，估值变化的剧烈程度远大于基本面的变化。因此，风格演绎极致之后，回归是合理的，也是必然的，调整反而能使价值重新显现。通常来说，当前已成为进一步观察和配置优秀股票的机遇。同时，市场阶段性的风格平衡，也一定程度上提升了市场的韧性，更有利于长期良性发展，建议投资者坚持“均衡配置、攻守兼备”的投资理念，看准基金经理的投资风格再进行布局。

2月混合型基金涨跌幅前100名

数据来源：同花顺（规模截止日为2020-12-31）

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