林园投资旗下基金近一个月超八成亏损 9只跌幅超20%

中国经济网 2021-03-25 14:06

年后A股的大幅回调让不少私募大佬管理的基金都遭遇了下跌，尤其是此前重仓大消费上市公司的基金更是在此轮调整中首当其冲。

深圳市林园投资管理有限责任公司创始人林园因早年重仓贵州茅台、云南白药等知名上市公司而为人所熟知，然而自2月18日春节后开始，白酒和医药板块就成为A股杀跌的主要动力。贵州茅台从2627.88元的高位至今，最大跌幅接近30%，云南白药与之相当，五粮液最大回调幅度达35%，而林园近年来一直看好并买入的片仔癀跌幅更是达到了40%。

受此影响，林园旗下管理的私募基金在节后大多也遭遇了快速下挫。统计显示，在有公开数据的145只基金中，近一个月里净值出现下跌的就有125只，占比为86%。这其中，累计单位净值增长率跌超20%的有9只，跌超10%的共有31只。

林园投资110号在近1个月的累计单位净值增长率表现最差，截止到今年3月5日为-23.14%。私募排排网数据显示，其成立于2020年5月11日，成立以来的累计收益率为73.40%，单位净值1.7340元。从净值回撤看，其本次净值下跌从2月19日开始，这也和大盘非常吻合。林园投资77号、林园投资8号两只基金近1个月的累计单位净值增长率下跌幅度也超过了20%，分别为-22.51%、-22.34%。

在9只跌幅超20%的基金中，有3只成立于2020年、3只成立于2019年，而在跌幅为10%到20%之间的22只基金中，则有18只都成立于2020年。不过，在其近1个月来净值上涨的基金中，绝大多数的成立日期也在2020年。比如林园投资108号、林园投资109号，其近一个月的累计单位净值增长率为21.75%和19.97%，但值得注意的是，这2只基金的净值截止日都到今年2月19日，当时A股的下跌刚刚开始。此外，其他净值上涨的基金截止日都为2月26日，与之相比，多数净值下跌的基金截止日是到3月5日。

据悉，林园一直对“嘴巴相关的生意”非常看好，主要聚焦于大消费和医疗健康板块。即便是在去年底时林园也并未表现出对银行、地产这类低估值行业的青睐。其表示，从2016年开始就坚决回避银行、地产股。林园认为，未来会继续满仓操作，长期看好医药、消费等“嘴巴经济”。他认为，医药属于婴儿期，未来20-30年内仍值得看好。

私募排排网统计也显示，林园并未对持仓行业做过多调整。截至今年2月底，林园的持仓中食品饮料占比超过七成。如此来看，如果其投资风格没有发生变化，那净值表现分化明显的主要原因或许是在建仓速度上，这一点可以从林园投资128号和林园投资122号两只基金的对比中看出。

根据中国经济网记者统计，这两只基金都成立于2020年7月15日，并且净值截止日都是2021年2月26日。成立一个多月之后，也就是到2020年8月31日时，林园投资128号的净值已经上涨了8.05%，林园投资122号的净值上涨为6.26%。

在此后的月度走势中，林园投资128号往往在A股上涨时盈利更多，比如在2020年12月时，林园投资128号涨幅达22.73%，林园投资122号的涨幅仅有16.62%，但在2021年2月份的市场回调时期，林园投资128号下跌6.81%，林园投资122号还微涨了0.50%。

林园投资旗下基金主要由林园管理，但其中也有例外，如林园投资114号就是由马骁雷和林园共同管理，但截至今年2月26日，该基金近一个月的累计单位净值增长率也下跌了7.88%。

资料显示，马骁雷2017年起担任深圳市林园投资管理有限责任公司基金经理，本科就读于美国马凯特大学，研究生就读于香港理工大学。主修金融及国际贸易。对于市场趋势有着独到见解，着重于研究消费及医药行业。

对于近期调整的主要原因，机构普遍认为是美债收益率上行过快以及大宗商品的普涨所致。因为大宗商品普涨会间接推高通胀，而通胀预期叠加美债收益率的上行，则会让股市估值短期承压。目前机构分化非常严重，有的坚守于大消费行业，也有则坚守在低估值顺周期板块内，但同时也不乏大幅降低仓位，操作谨慎的，究竟谁的操作更好，只能让时间去检验了。

林园投资旗下部分基金净值一览

序号证券名称近1个月累计单位净值增长率%最新净值日期单位净值元成立日期投资经理1林园投资110号-23.142021-03-051.73402020-05-11林园2林园投资77号-22.512021-03-051.86202020-03-05林园3林园投资8号-22.342021-03-054.24702017-04-24林园4林园3期-21.902021-02-265.46922007-09-20林园5林园投资69号-21.212021-03-052.22202019-11-22林园6林园2期-21.192021-02-265.44852007-09-17林园7林园投资112号-20.532021-03-051.49802020-05-14林园8林园投资58号-20.442021-03-051.97702019-10-24林园9林园投资57号-20.372021-03-051.81002019-09-26林园10林园投资95号-19.962021-03-052.17002020-03-05林园11林园投资111号-19.652021-03-051.62702020-05-14林园12林园投资89号-19.302021-02-261.89012020-02-12林园13林园健康中国2号-18.332021-03-051.53612019-05-08林园14林园投资153号-18.192021-02-261.29952020-08-31林园15林园投资147号-18.142021-02-261.16062020-08-18林园16林园投资152号-18.112021-02-261.30632020-08-31林园17林园投资149号-18.102021-02-261.17872020-08-18林园18林园投资145号-18.082021-02-261.22902020-08-14林园19林园投资146号-18.082021-02-261.22902020-08-14林园20林园投资137号-18.032021-02-261.33582020-08-04林园21林园投资136号-18.022021-02-261.18352020-08-04林园22林园投资140号-17.972021-02-261.24212020-08-06林园23林园投资139号-17.962021-02-261.24202020-08-06林园24林园投资125号-17.702021-03-051.39042020-07-13林园25林园投资27号-16.702021-03-052.77302018-03-07林园26林园投资105号-15.612021-02-261.62132020-04-24林园27林园投资32号-15.332021-02-262.64002018-05-04林园28林园健康中国-12.972021-03-052.78492018-09-05林园29林园投资130号-12.472021-02-261.25592020-07-24林园30林园投资113号-11.492021-02-261.04652020-05-26林园31林园投资138号-10.722021-02-261.23202020-08-07林园32林园投资12号-9.702021-02-265.77302017-07-13林园33林园投资19号-9.562021-02-263.26202017-10-26林园34林园投资119号-8.552021-02-261.56742020-05-25林园35林园投资28号-8.442021-02-261.86872018-08-03林园36林园投资47号-8.202021-02-261.83702019-07-23林园37林园投资23号-8.182021-02-263.56002017-12-05林园38林园投资65号-8.122021-02-261.28472019-11-12林园39林园投资三十四号-7.992021-02-262.03702018-08-14林园40林园投资114号-7.882021-02-261.73872020-05-14马骁雷，林园41林园投资33号-7.682021-02-261.69602019-10-29林园42林园投资18号-6.892021-02-262.45802017-09-14林园43林园投资16号-6.822021-02-265.61302017-07-13林园44林园投资128号-6.812021-02-261.26652020-07-15林园45深国投-林园-6.642021-02-269.81672007-02-28林园46林园投资118号-6.492021-02-261.35642020-06-08--47林园投资68号-6.262021-02-261.78302019-12-16林园48林园投资4号-6.112021-02-263.53962017-04-27林园49林园投资39号-5.892021-02-263.98002018-07-19林园50林园投资35号-5.832021-02-262.82502018-05-23林园51林园投资88号-5.192021-02-262.00802020-02-19林园52林园投资31号-4.922021-02-261.93202018-10-17林园53林园投资117号债券型-4.842021-02-261.12892020-05-25林园54林园投资41号-4.762021-02-262.08302018-12-18林园55林园投资115号-4.152021-02-261.67732020-05-18林园56林园投资87号-3.872021-02-261.86842020-01-02林园57林园投资26号-3.832021-02-262.89102018-03-13林园58林园投资107号-3.722021-02-261.34182020-07-20林园59林园投资21号-3.692021-02-263.31402017-11-16林园60林园投资127号-3.692021-02-261.10462020-07-28林园61林园投资17号-3.552021-02-263.07002017-09-14林园62林园投资86号-3.322021-02-262.02832020-01-02林园63林园投资53号-3.102021-02-261.81102019-10-16林园64林园投资85号-3.082021-02-262.45612020-01-07林园65林园投资76号-3.052021-02-261.10792020-06-17林园66林园投资9号-2.872021-02-263.78802017-05-17林园67林园投资29号-2.762021-02-263.06702018-04-02林园68林园投资106号-2.732021-02-261.36252020-07-20林园69林园投资71号-2.722021-02-262.36202019-12-05林园70林园投资93号-2.642021-02-262.33832020-02-28林园71林园投资52号-2.622021-02-262.20752019-09-12林园72林园投资49号-2.612021-02-262.38652019-08-29林园73林园投资91号-2.052021-02-261.95642020-03-19林园74林园投资63号-1.902021-02-262.34812019-11-08林园75华阳一号-1.892021-02-261.20282020-07-15林园76林园投资98号-1.842021-02-261.28762020-03-23林园77林园投资38号-1.692021-02-262.67602018-07-25林园78林园投资30号-1.632021-02-262.11202018-07-04林园79林园投资7号-1.632021-02-263.92902017-04-24林园80林园普陀山1号-1.572021-02-262.31502018-08-08林园81林园投资13号-1.552021-02-264.57602017-07-13林园82林园投资54号-1.552021-02-262.22902019-10-16林园83林园投资6号-1.522021-02-264.62102017-04-27林园84林园投资36号-1.522021-02-262.78802018-06-14林园85林园投资74号-1.432021-02-262.20702019-11-26林园86林园投资46号-1.432021-02-262.21202019-09-10林园87林园投资3号-1.412021-02-266.46052017-04-27林园88林园投资79号-1.372021-02-262.02352020-01-07林园89林园健康中国3号-1.332021-02-261.62702019-05-13林园90林园投资14号-1.322021-02-264.32402017-07-13林园91林园投资45号-1.322021-02-262.32002019-09-10林园92林园投资60号-1.272021-02-262.23002019-10-28林园93林园投资73号-1.262021-02-262.27202019-11-26林园94林园投资1号-1.222021-02-266.35382016-12-21林园95林园投资2号-1.192021-02-267.25552016-12-22林园96林园投资75号-1.182021-02-262.25202019-11-26林园97林园投资80号-1.142021-02-262.24602019-12-30林园98林园投资62号-1.112021-02-262.13602019-10-30林园99林园投资59号-1.082021-02-262.49292019-10-31林园100林园投资72号-1.022021-02-262.22302019-12-05林园101林园投资37号-1.012021-02-262.55502018-08-07林园102林园投资66号-0.982021-02-262.14292019-11-13林园103林园投资61号-0.952021-02-262.18902019-10-30林园104林园投资103号-0.932021-02-262.01722020-03-18林园105林园投资83号-0.852021-02-262.21202020-01-02林园106林园投资50号-0.792021-02-262.25202019-09-02林园107林园投资82号-0.742021-02-262.01502020-01-02林园108林园投资10号-0.712021-02-264.04902017-05-17林园109林园投资96号-0.702021-02-261.93522020-03-12林园110林园投资20号-0.622021-02-263.70902017-10-26林园111林园投资15号-0.602021-02-265.27402017-07-13林园112林园投资81号-0.562021-02-262.29702019-12-30林园113林园投资51号-0.532021-02-262.23902019-09-02林园114林园投资44号-0.522021-02-262.27592019-09-12林园115林园投资48号-0.492021-02-262.56682019-08-27林园116林园投资92号-0.412021-02-262.02972020-03-19林园117林园投资99号-0.362021-02-261.8969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