价值为本均衡配置 21载资深女将李琛护航新“基”出发

旧岁已去，又开新篇。进入牛年后，不少前期走势强劲的白马龙头股回调，而顺周期和低估值板块则相对走强。对此，业内不少声音认为，今年A股市场风格会向均衡演绎，板块均衡或将是今年股票市场的重要特征之一。

招商证券表示，短期价值成长维度有望从成长一枝独秀逐渐转为价值成长相对均衡，基于基本面的个股精选比风格的博弈更重要；价值成长维度建议均衡配置。此外，大小盘维度将维持大盘风格相对占优的判断。

3月3日起，拟在农业银行、广发基金直销等渠道发行的新基金——广发睿鑫混合型基金（A类：010457，C类：010458），就是由价值风格基金经理李琛执掌。李琛步入证券行业已有21年，投资管理年限超过13年，是业内少有的同时荣获“金牛”奖、“金基金”奖、“英华奖”的女性基金经理。

“价值投资就是以合理或者低估的价格，买入能为社会持续创造价值的优质企业，获取企业成长带来的超额收益。”李琛重视风险管理，把追求长期稳健回报和控制回撤作为组合管理的两大目标。“我的目标是追求合理风险下的稳健回报，收益与风险相生相伴，如果每一年的回报都比较稳健，那么三年、五年、十年下来，长期业绩大概率不会差。”她如是说。

从基金定期报告可以发现，在2020年四季度的前十大重仓股中，李琛管理的广发消费品精选除了食品饮料之外，还配置了家用电器、轻工制造、休闲服务以及医药生物等行业的股票。在均衡配置的风格下，广发消费品精选在震荡的结构市场中仍描绘了稳步上行的“优美弧度”。

基金定期报告数据显示，截至2020年12月31日，自李琛2016年2月23日起管理广发消费品精选以来，该产品的任职回报达191.14%，而同期业绩比较基准收益率仅为73.01%，二者相差118.13%；其任职年化回报达24.59%。

凭借出色的长期业绩，李琛管理的产品不仅获得“金牛基金”、“金基金”、“明星基金”奖等多项殊荣，她本人也在第六届英华奖评选中获得了“五年期股票投资最佳基金经理”的荣誉，由此表明权威评价机构对其实力的认可。

值得一提的是，李琛步入证券行业已有21年，亲历了时代变迁下热门行业和市场周期的更替，这也促使她在不断变化的市场中，不断调整和优化自己的投资体系。在她看来，要在追求本金安全的基础上进行投资，深入挖掘企业价值，洞悉企业的长期价值，伴随企业共同成长。

“市场并不时刻有效，在人性弱点的扰动中，企业的价值并不一定会及时被市场所认可。从企业基本面出发，寻找有稳定增长、被市场低估的企业，长期能给组合带来稳健的回报。”正如李琛所言，在多轮的牛熊考验下，她探索了一条适合自己的路。而这条长期价值投资之路，帮助她一路走来能保持平和从容的心态，持续贯彻自己的理念，坚守自己的投资原则。

投资不是要找到一个无所不能的奇才，优秀的基金经理知道自己擅长什么，然后将投研能力发挥到极致。而对于普通投资者来说，找到经验丰富的船长掌舵，有助于帮助其在资本的海洋中顺利抵达彼岸。

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