光伏与锂电板块遭遇九月“开门黑”行业龙头股价齐大跌

需警惕短期股价严重透支业绩预期，估值过高的风险。

9月1日，前期表现强势的高景气度板块光伏、锂电池遭遇“开门黑”。

21世纪经济报道记者注意到，截至当日午盘，捷佳伟创、迈为股份、阳光电源、天合光能、大全能源等前期热门光伏公司股价一度跌逾10%，通威股份、晶澳科技、锦浪科技一度跌停。

锂电池板块持续下挫，Wind锂电池指数（884039.WI）当日早盘一度下跌5.30%。其中，杉杉股份跌停，赣锋锂业大跌9.09%，华友钴业、天齐锂业等龙头概念股大跌超过7%。宁德时代、比亚迪盘中一度跌逾4%、6%。

截至9月1日收盘，光伏太阳能板块重挫近5%，其中易事特跌19.97%，捷佳伟创跌16.81%，迈为股份跌13.73%，金辰股份等13个股票跌幅超10%；锂电池板块跌约4%，其中赣锋锂业、天齐锂业等近20只个股跌停。

光伏、锂电中长期发展前景向好，但也应警惕估值过高的风险。图虫创意

光伏公司们刚刚全部发完中报，A股市场就开了一个大玩笑。

9月1日开盘后不久，龙头股股价集体“跳水”，带动板块下挫。截至午盘，捷佳伟创、迈为股份股价跌逾10%，拓日新能、锦浪科技、航天机电、大全能源跌逾9%。而千亿市值的光伏公司股价表现同样不力，通威股份、阳光电源、天合光能、晶澳科技、正泰电器分别下跌7.95%、6.97%、6.51%、5.53%、5.37%，隆基股份跌幅为3.96%。值得一提的是，早盘时分，更惊魂一幕一度上演，通威股份、晶澳科技甚至跌停。

对于股价出现大幅波动的情况，有光伏企业相关人士对21世纪经济报道记者表示，就公司自身而言并没有出现经营异常或行业利空消息，“不排除是一些主力资金调仓换股引发的板块震动。”

不可否认的是，尽管上半年供应链依旧存在不稳定的因素，如产业链价格上涨、出口成本增加，但不少光伏企业上半年的业绩保持住了增长态势。

根据21世纪经济报道记者的统计，53家A股（以光伏为主营业务）光伏公司今年上半年合计实现营业收入2790.21亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为287.33亿元，均较去年同期显著增长。这其中，通威股份、中环股份、特变电工、福莱特、大全能源等公司上半年净利润均实现翻倍式增长。

以通威股份为例，该公司今年上半年实现营业收入265.62亿元，同比增长41.75%；实现归属于上市公司股东的净利润为29.66亿元，同比增长193.50%。但在9月1日，该公司早盘股价一度跌停。

“业绩兑现，叠加利好消息，不少光伏公司近期股价已经持续创新高了。”一位不愿具名的新能源行业分析师告诉21世纪经济报道记者。

21世纪经济报道记者注意到，不少龙头企业的股价均在8月30日创下新高：隆基股份最高触及98.58元/股，总市值超过5000亿元；通威股份盘中最高达62.32元/股，总市值突破2800亿元；中环股份盘中股价曾达到56.24元/股，总市值越过1700亿元……

龙头光伏企业近期股价创新高的背后，利好消息也不断刺激资本市场。其中，最受市场关注的一则消息莫过于财政部8月27日发布的《2021年上半年中国财政政策执行情况报告》。

该《报告》提出，优化可再生能源发电补贴政策，下达可再生能源电价附加补助资金预算890亿元，支持光伏、风电等可再生能源发电。加快补贴清单公布确权，纾解可再生能源发电企业融资难题。2021年起，新增集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和陆上风电项目实现平价上网，将进入大规模推广应用的新阶段。下达2021年清洁能源发展专项资金预算60.1亿元。

事实上，光伏板块自去年成为资本市场的“香饽饽”后，其炒作热度也在不断分化。上半年，光伏制氢、储能、原料涨价轮番成为资本炒作光伏板块时的细分热点。而在近期，HJT异质结、分布式整县开发轮番接力，也相继推升了不少相关公司的股价。

然而，当股价创新高之时，一些公司的估值便出现“泡沫”。以近期的炒作热点HJT异质结为例，迈为股份、金辰股份在股价破百元之时，其市盈率也突破百倍。截至9月1日午盘，迈为股份、金辰股份股价报697元/股、154.35元/股，分别下跌10.32%、10%，动态市盈率分别为157倍、191倍。

9月1日，与光伏板块一同下跌的还有锂电池板块。截至午盘、杉杉股份跌停，赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业大跌，比亚迪、宁德时代盘中股价也一度下跳。

但与光伏板块不同的是，锂电板块调整已有数日。“此番回调也是情理之中，锂电池概念企业中报业绩普遍报喜，市场预期走高，有必要降温。”前述分析师告诉21世纪经济报道记者。

Wind锂电池指数显示，本轮锂电池行情始于今年3月底。3月25日，当盘中指数跌至5095.23点后，该指数一路上扬，五个月内累计涨幅104.83%。

实际上，今年上半年，锂电池概念企业中期业绩捷报频传。以净利润指标为例，在A股22家锂电池概念公司中，超过90%的企业净利润同比增长，杉杉股份、长远锂科净利润同比增幅更是达到惊人的27倍。即便与疫情前的2019年同期相比，仍有15家公司的净利润同比实现翻倍式增长。

政策环境的利好，使得锂电进入高景气度行业。开源证券测算，预计2021-2022年全球锂行业供需偏紧态势难以改变，刚性缺口下锂矿易涨难跌。在此背景之下，国内各大锂电池企业纷纷开始扩建产能以期获得更多话语权。

根据高工锂电统计，近一周之内，国轩高科、荣盛盟固利、吉利旗下耀宁科技、孚能科技、天能股份等多家企业相继宣布投建动力电池项目，新增规划产能57GWh，总投资金额约300亿元。

8月27日，天能股份发布公告称，拟使用超募资金及自有资金，向下属子公司湖州新能源增资以实施湖州南太湖基地年产10GWh锂电池项目，预计总投资金额为39.73亿元。其中，一期拟新建电芯及PACK产线，达产后形成年产3GWh磷酸铁锂电池产能，预期建设周期为12个月。二期达产后形成年产7GWh磷酸铁锂电池产能，预期建设周期为30个月。

天能股份上半年公布的财报显示，报告期内，该公司实现营业收入162.55亿元，同比增长9.34%；实现归属于上市公司股东的净利润为6.72亿元，同比下滑14.89%。

不过，在半年报和40亿对外投资项目公布后，A股天能股份、H股天能动力股价均遭遇不同程度的下跌。截至9月1日午盘，近三个交易日，天能动力累计下跌27.70%，天能股份累计下跌18.26%。

对此，21世纪经济报道记者联系天能股份董秘办，其工作人员表示该公司目前经营状况正常，股价波动属于股市的正常表现。

前述分析师对21世纪经济报道记者表示，光伏、锂电都是中长期发展前景向好的行业，但也应警惕短期股价严重透支业绩预期，估值过高的风险。

（作者：曹恩惠 编辑：张伟贤）

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