涨价潮此起彼伏 化工行业成牛股集中营 三维度布局化工板块

踏入5月，A股市场又出现一波行业涨价接力赛：化工、造纸、水泥、啤酒在内的多个行业掀起了此起彼伏的涨价潮。有机构分析，在上游传导、供给收缩、需求推动等因素影响下，加入涨价潮的行业名单正越拉越长。目前以业绩为导向的A股市场上，涨价概念或多或少对股价有一定程度的推动作用。

受此影响，无论今年涨幅还是5月涨幅，化工板块都是牛股集中营。统计显示，5月涨幅超过20%的33只个股中，化工股就占了9只，建新股份、兴业股份、世名科技5月涨幅均超过30%；从年度涨幅来看，今年以来涨幅超过50%的化工股有6只，包括建新股份、蓝晓科技、新安股份、宏大爆破等。如果不计2017年以来上市的次新股，建新股份以161.98%涨幅成为今年A股市场第一大牛股。由于主要产品ODB2、间氨基苯酚量价齐升，建新股份一季度收入和盈利大幅增长，尤其是净利暴增22倍。

随着市场情绪逐渐修复，叠加行业延续高景气，后市对于化工板块该如何布局？中银国际表示，总体来看，板块中大部分子行业延续高景气，结合子行业基本面与估值，建议中长期重点关注三个维度：

一、PTA-涤纶产业链持续景气，未来行业集中度有望进一步集中。另一方面，几家企业大炼化项目预计将于2018年底陆续投产贡献业绩，届时产业链各环节利润水平将重新分配，而从项目本身盈利来看，民营炼化项目盈利能力胜过已有产能。

二、供需格局持续向好的子行业。染料实际成交价走高，行业进入业绩兑现期；农药行业在环保影响下供给持续收缩，海外补库存仍在继续；氟化工行业自2017年进入景气周期；有机硅价格维持高位；“清洁低碳”+“便宜高效”推动天然气需求快速增长。

三、成长股方面，电子化学品进口替代空间巨大，部分龙头企业获得大基金持股，并进入国际一流企业供应链；涤纶工业丝与帘子布产销持续放大，相关受益股可持续关注。 ▋海雪峰

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