投资者“换仓”忙 货基债基规模两连跌
从基金净值方面看，截至2020年6月底，机构管理的公募基金资产净值合计16.9万亿元，较今年5月底的17.64万亿元减少0.74万亿元，环比下降4.2%。其中，货币基金和债券型基金净值分别由8.43万亿元和3.37万亿元，降至7.57万亿元和3.12万亿元，环比减少10.2%和7.42%。同期，混合型基金则由2.41万亿元增至2.67万亿元，增长10.79%。另外，股票型基金和QDII基金规模也出现了小幅上涨。
货币基金与债券型基金净值规模均自5月开始转跌。就货币型基金而言，今年初以来规模持续上涨，至4月底净值规模涨至为8.62万亿元。但自5月起，货币基金净值开始出现缩水，至6月底更是跌到7.57万亿元，与此前高点相差逾万亿元，较5月末也缩水超8500亿元。而债券型基金规模走势也与货币基金类似，自年初起持续上涨，4月底净值规模约为3.43万亿元，为近5年来最大值，但自5月起则持续下跌。
中国（香港）金融衍生品投资院院长王红英进一步分析，“货币型基金流出的主要原因是由于受到疫情的影响，全球经济都出现疲软的迹象。在此背景下，多个国家和地区都采取降低利率的措施，因此导致固定收益类产品的收益率出现下降。而流出的资金一部分进入到大额存单市场及票据类业务；同时鉴于银行理财新规，部分理财产品增加了权益类产品配置比例，所以更多的资金从而流入到权益市场。”
反观权益类基金表现，自今年年初以来就持续走高，且于6月达到年内最大净值。就股票型基金而言，在5月数据小幅上涨0.07%之后。今年6月末，股票型基金再度延续涨势，规模环比上升2.67%。而混合型基金除今年3月出现下降外，其余月份稳步上升，至6月末达到年内净值最大值，为2.67万亿元。此外，产品数量方面，截至6月末，权益类基金共计4110只，较5月底增加73只。
针对当前的市场环境，对于权益类市场的发展趋势，王红英表示，“长期而言，股票型和混合型的基金净值走高将是一个大的趋势。目前权益类市场的股票估值相对合理，在一定程度上可以说是价值洼地，通过基金定投等方式，净值有望随着国内经济中长期基本面的进一步好转而同步上涨。”
针对下半年市场整体走势的表现，上述基金研究机构人士补充道，“由于货币型基金收益未到拐点，所以仍会维持当前现状，对投资者的吸引力有可能进一步下降。债券型基金方面，中长期信用债产品风险可能会增加，需谨慎布局投资。”
对于权益类市场而言，“由于近期股市上涨较快，相关部门也对此出台政策，使得股票市场有短期技术性向下调整的趋势。从长期投资角度而言，稳健上涨是主要趋势，但也要防范可能出现的风险”，王红英如是说。
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